阿里预计2029财年即时零售业务板块将实现整体盈利丨零售电商周报

【亿邦原创】过去一周，零售电商领域发生了这些事：

# 平台动作 #

【阿里巴巴】

1 阿里巴巴第三财季营收2848.43亿元，即时零售业务预计2029财年整体盈利

阿里巴巴在港交所公告，第三财季营收为人民币2848.43亿元（407.32亿美元），同比增长2%。归属于普通股股东的净利润为人民币163.22亿元（23.34亿美元）。净利润为人民币156.31亿元（22.35亿美元），同比下降66%，主要是由于经营利润的减少所致。截至2025年12月31日止季度，非公认会计准则净利润为人民币167.10亿元（23.89亿美元），相较2024年同期的人民币510.66亿元下降67%。

财报电话会上，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡表示，过去一年，淘宝闪购对平台用户的活跃度和相关品类都有明显的拉动作用。关于淘宝闪购未来的发展预期，他指出，平台会坚持2028财年即时零售整体交易规模过万亿的目标；在此规模基础上，阿里巴巴预计2029财年即时零售业务板块将实现整体盈利。

2 阿里妈妈重磅发布“AI万相” 多智能体协同重构经营新范式

3月20日，阿里妈妈正式发布“AI万相”超级经营智能体引擎，驱动多智能体实时协同工作，重构经营新范式：商家仅需输入指令，“AI万相”即刻调用多智能体，实时执行经营任务。（参考阅读《AI时代带来全新增量入口，阿里妈妈用“AI万相”帮商家提前铺路》）

“AI万相”背后包含四大核心Agent。意图识别Agent“万相智识”，实时识别并推理消费意图；“万相智品”作为商品理解Agent，可自动重构商品卖点匹配消费意图；“万相智造”则作为创意生成Agent，实现差异化素材秒级生成；投放优化Agent“万相智投”，以闭环执行能力实现精准投放与实时调优。

据悉，“AI万相”上述能力正在全面注入阿里妈妈百灵、万相台AI无界、UD智汇投等产品。此外，阿里妈妈加码投入“无界智惠券”发放，以“AI万相”驱动精准促进营销目的转化，放大生意增长确定性

【腾讯】

1 腾讯财报披露：2025年营收7517.7亿，总薪酬1307亿，人均年薪超112万

3月18日，腾讯控股（00700.HK）发布2025年第四季度及全年财报。AI持续推动公司盈利结构优化：Q4营收1943.7亿元，同比增长13%；Non-IFRS经营利润695.2亿元，同比增长17%。全年营收7517.7亿元，同比增长14%；Non-IFRS经营利润同比增长18%。（参考阅读《腾讯全年营收突破7500亿大关，股价却跌超6%丨财报解析》）

截至2025年12月31日，腾讯集团共有员工115849名，较2024年的110558名增加超过5000人。腾讯2025年度的总薪酬成本达到人民币1307亿元，相较于2024年的1128亿元，同比增长约15.9%。按此计算，腾讯员工人均年薪成本约为112.8万元。

2 微信小店新增多类目入驻：包括厨房家电、唐卡、天珠工艺品

微信小店在3月底陆续开放多类商品入驻。家用电器类目新增微蒸烤一体机、电热水龙头、磨粉机 / 药材研磨机、切菜机、家用制冰机5 个三级类目。

文玩文创类目的调整分为两大板块，一是新增二级类目唐卡工艺品，下设10个三级类目，其中，吊坠 / 项链、装饰画 / 挂画、手链 / 手绳、挂件、摆件5 个基础类目为开放入驻，镶嵌类的同款5 个类目则为定向准入

二是茶道器具板块，新增壶承、建水、茶则、盖置、茶道配件、煮茶炭6 个四级类目，所有新增类目均为开放入驻。

微信小店还在珠宝首饰类目下新增天珠工艺品，商品仅限以玛瑙、玉髓等材质制作的、具有天珠纹样的现代工艺品。该类目下设头饰、耳饰、吊坠、项链、胸饰、手镯、裸珠等11个三级类目，均为定向准入状态。

3 微信落地直播新规：主播全员实名 记录留存3年

日前，微信小店运营团队发布新规。直播间运营者必须向平台提供参与直播人员的姓名、身份证件号码、经常居住地址、联系方式以及所属服务机构。对于涉及专业领域的直播，还需提交相关的专业资质和职业职务信息。同时，微信公告此次将“三年留存期”明确写入了约束范围。公告明确，运营者应当核验并保存相关记录，保存时间自直播结束之日起不少于三年。

【美团】

1 大众点评正式新增“回头客榜”

大众点评对其评价体系进行了重要调整，正式新增“回头客榜”。据了解，“回头客榜”的核心排名依据是“回头客指数”。该指数综合计算了商家近30天内的“回头客人数”与“回头客销售额”，并在此基础上结合商家的产品、星级、评价等维度综合得出。（近30天内两次及以上到店体验且产生平台交易的用户数，会进入回头客的计算）榜单每日更新，旨在动态反映商家通过长期稳定经营积累下的用户粘性。

1 快手小店“退货包运费”3月专项补贴活动上线

快手小店“退货包运费”专项补贴活动正式上线，活动至2026年3月31日结束。据了解，该活动覆盖多场店铺营销节点。完成报名即可开启补贴权益，在活动后台可随时查看报名信息。本次活动为定向邀约制，若扫码后无活动页面，说明店铺暂未在本次邀约范围内。

# 品牌消息 #

1 泡泡玛特携手索尼影业，正式官宣LABUBU真人动画电影

3月19日，泡泡玛特与索尼影业共同宣布了LABUBU电影的最新进展，双方将围绕泡泡玛特旗下经典IP形象THE MONSTERS（LABUBU）开发真人动画电影。目前影片尚处早期开发阶段，计划采用真人实景与CGI相结合的形式。电影计划由曾执导《帕丁顿熊》系列及票房大作《旺卡》的保罗·金出任导演及制片人，THE MONSTERS艺术家龙家升将深度参与电影创作。此外，保罗·金还将与史蒂文·莱文森携手，担任该电影的编剧。

2 LVMH低端品牌或遭出售

全球奢侈品巨头LVMH集团正对其美妆版图进行一场战略“清洗”。近日，据外媒及行业媒体报道，LVMH正考虑出售旗下专业彩妆品牌玫珂菲（Make Up For Ever）和护肤品牌馥蕾诗（Fresh），并评估减持与流行天后蕾哈娜合作创立的Fenty Beauty部分股权。此次被摆上货架的三个品牌，均面临增长乏力或持续亏损。

此举被业内视为LVMH在奢侈品消费趋向理性的背景下，进行的战略“归核”。集团正将资源从大众及中端市场收缩，全力聚焦于迪奥、娇兰、纪梵希等高端奢华品牌，同时力推新入场的Louis Vuitton美妆系列，以巩固其在顶奢市场的统治地位。

3 医用敷料竞争加剧 巨子生物迎来首份下滑年报

连续大涨后，巨子生物跌了。巨子生物2025年报：营收55.19亿元，同比下降0.37%；年内经调整净利润19.6亿元，同比下降8.91%。

巨子将其归咎于价格战和外部冲击、达播端收入下滑，正在通过自播和精细化自营调整。实际上，“没握在自己手里”的，除了达播，还有经销商渠道：向经销商销售营收13.83亿元，同比下降1.52%。

功效性护肤品营收43.37亿元，基本维稳，但增速大幅放慢。医用敷料营收11.6亿元，同比微降4.77%，主要原因是“公司为维护产品价格体系，主动加强渠道销售管控”。

对应的，以医用敷料为重要卖点的可复美，迎来微降：可复美营收44.7亿元，同比下降1.58%，主因是“外部冲击及行业价格竞争加剧”。可丽金营收9.18亿元，同比增长9.21%。

4 椰树集团要买50台机器人剥椰子，要求1小时能剥360个椰子

公开资料显示，近日，椰树集团海南椰汁饮料有限公司发布《人形机器人椰子破壳削皮设备采购招标公告》。公告显示，本次人形机器人采购数量为50台，技术方面要求机器人一小时能剥360个椰子（去除外皮，露出白色椰肉），并配备AI智能控制系统，易损件寿命不低于5000小时。设备需能够模拟人的动作，具备高效、安全、易维护等特点，适用于潮湿环境及规模化生产场景。

5 ZARA、H&M、拉夫劳伦等，因质量安全不合格被海关总署点名通报

日前，海关总署对2025年检验发现的100个进口消费品质量安全不合格典型案例进行通报，ZARA、H&M、拉夫劳伦等被点名通报。

其中，ZARA涉及5批次进口服装不合格，涉及甲醛含量超标、纤维成分与标识不符、附件锐利尖端等多项违规。拉夫劳伦（Ralph Lauren）被检出男式机织衬衫、女童针织T恤、男童机织衬衫、婴儿针织连身服套装、婴儿针织短连衣裤均查出pH值不合格。甲醛、pH值不合格是服装安全领域最常见问题，长期穿着会导致对人体的危害持续累积。

6 贾国龙回应创办新品牌：希望能承接一部分西贝门店和员工

西贝餐饮集团创始人、董事长贾国龙的最新创业项目“天边砂锅焖面”已在北京798艺术区悄然落地，这家新店2月13日开业，人均消费40元至50元，主打品类是贾国龙家乡内蒙古巴盟特色的砂锅焖面。贾国龙透露，西贝要关一部分店，他希望有个新品牌能够承接一部分门店和员工。“西贝这个品牌还是要做，未来关一部分、转（新品牌）一部分、保留一部分核心门店。”贾国龙表示。

7 锅圈加速推进“小炒”业务2026年下半年有望实现规模化落地

锅圈披露2025年业绩，并重点推进旗下新品牌“锅圈小炒”。该业务以智能炒菜机为核心，依托公司投资的智能炒菜机器人品牌“熊喵大师”的智能设备技术，已将9000多道中餐菜品拆解为标准化流程，并已完成700道适配菜品，但门店模型仍在测试中。

锅圈董事长杨明超表示，小炒项目定位“新鲜现炒”，通过中央厨房预制调料包+自动化设备，解决中餐标准化与家庭烹饪痛点。单店SKU控制在50–100道，强调高周转与盈利效率。一旦门店模型跑通，2026年下半年有望实现规模化落地。

初期，锅圈小炒将以郑州为中心，逐渐拓展至山河四省，再到郑州的米字高铁圈；海外扩张方面，则以香港为试点。“香港门店如果试点成功，会加快海外市场的布局节奏。”

8 儿歌APP跳转成人广告，宝宝巴士被罚30万

据媒体报道，近日，宝宝巴士（福建）网络科技有限公司因发布低俗广告，被福州市仓山区市场监督管理局罚款30万，没收违法所得3.68元。此前，2025年10月，有网友反映称，宝宝巴士APP进入后会跳出成人广告，点击广告后会出现擦边视频。

记者以用户身份向宝宝巴士官方客服反映此问题。对于为什么会出现成人广告，该客服解释称，宝宝巴士的广告属于第三方平台投放的，官方已经尽力做审核监督，但难免会有遗漏，“如果看到广告内容有不恰当的地方，用户可以将广告内容和问题反馈给我们去核实处理，后续我们也会对这个问题进行整改的。”

9 胖东来已申请26枚珠宝钟表类商标

近日，多名河南网友发帖称，在胖东来商场的珠宝区又看到了“小方糖”戒指在售，售价仍为169元，但每人限购5枚。爱企查App显示，许昌市胖东来商贸集团有限公司已申请注册“DL”“东来赤金”“自由·爱”等26枚珠宝钟表类商标，目前上述商标大多已注册成功。

10万辰集团量贩零食业务收入突破500亿

“好想来”母企万辰集团发布2025年业绩。期内，量贩零食业务实现营业收入508.57亿元，同比增长59.98%，全年量贩零食业务加回计提的股份支付费用后的净利润为25.33亿元，净利率为4.98%；公司共新增门店4720家，减少门店602家，期末门店数量为18314家；注册会员总数已接近1.9亿，年交易会员数量突破1.4亿。未来，公司将积极向中小城市下沉，并持续开拓海外市场，同时将深化与商超连锁、餐饮及线上平台的合作。