公允价值亏损+集采降价，远大医药2025年净利预计腰斩！全球唯一蠕形螨睑缘炎眼药国内获批

远大医药(00512.HK)日前公告，预期截至2025年12月31日止年度的公司拥有人应占期内溢利在12.0亿港元至12.5亿港元之间，2024年同期经审核的公司拥有人应占期内溢利约为24.7亿港元。预期截至2025年12月31日止年度的公司拥有人应占经调整的经营性纯利在14.5亿港元至15.0亿港元之间，2024年同期经审核的本公司拥有人应占经调整的经营性纯利约为17.6亿港元。

报告期内公司拥有人应占期内溢利减少的原因包括：2025年集团香港以外上市之股权投资录得公允价值亏损约3.3亿港元(2024年度：公允价值溢利约6.8亿港元)。

此外，集团部分产品受药品集中采购降价影响，相关产品的毛利与上年同期相比减少逾6亿港元，为消化集中采购降价影响，集团大力推广核心创新壁垒产品。2025年营销推广相关费用较上年同期增加逾5亿港元，主要是集团为全力支撑核心创新产品的学术推广与商业化拓展，持续打造专业化、学术化的高端营销体系，主动加大战略性营销投入所致。当前，集采降价对集团的阶段性影响已充分出清，集团的年度收入及毛利均较上年有所上升。

公司全年收入预计约为120亿港元至125亿港元之间，同比增长约3%至7%。创新壁垒产品收入占比实现历史性突破，首次提升至约50%。其中核药抗肿瘤诊疗板块核心产品持续放量，营收同比保持高速增长。

远大医药是一家集制药科技、核药抗肿瘤诊疗及心脑血管精准介入诊疗科技、生物科技于一体的科技创新型国际化医药企业，业务涵盖心脑血管、五官科、呼吸及危重症、原料药、mRNA平台、核药抗肿瘤诊疗、心脑血管精准介入诊疗、高品质氨基酸等板块。

远大医药3月22日晚间公告，集团引进的用于治疗蠕形螨睑缘炎的全球创新眼科药物GPN01768[TP-03，(洛替拉纳滴眼液)0.25%]近日正式获得中华人民共和国国家药品监督管理局颁发的药品注册证书，且在药品审评过程中未收到补充资料通知，实现“零发补”获批上市。集团于2024年3月与Tarsus Pharmaceuticals，Inc.(“Tarsus Pharmaceuticals”，TP-03的开发者)达成产品引进战略合作协议，获得在大中华区的独家开发、生产及商业化权益。此次该产品获批上市是集团在五官科板块眼科创新药方向上的又一项重要进展。

GPN01768是美国FDA批准的首款、全球首创、也是目前全球唯一专门用于治疗蠕形螨睑缘炎的药物，其此次国内市场的落地，填补了国内蠕形螨睑缘炎的治疗空白，将为国内超5000万患者带来全新治疗方案。值得注意的是，该产品自2023年在美国上市后，销售收入实现了爆发式增长，其2024年便在美国取得约1.8亿美元的收入，2025年更是实现了约4.5亿美元的收入。