4000点告破：是牛市终结，还是退回3800–4000点箱体去震荡？

4000点告破：是牛市终结，还是退回3800–4000点箱体去震荡？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是3月15日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

4000点告破：是牛市终结，还是退回3800–4000点箱体去震荡？

第一个话题：一个大胆的判断：美对伊军事行动接近尾声

周末有两个消息，一个是伊朗击中了美国的F35隐形战机，这是首次。另一个消息，伊朗发射了射程四千公里的中程导弹，打造了美国的固若金汤的后方军事基地迪戈加西亚，吓出了美国一身冷汗。

伊朗还扬言将集中力量，对准美国的航母和其他的军舰。一旦航母被击中，那美国将颜面尽失，而且会造成五千士兵的伤亡，这是美国不可承受的。

另外是3月21号周六，特朗普口风已经放软，为开溜做准备了。他说“已非常接近目标，正考虑逐步降级军事行动”，就是摧毁了伊朗的导弹能力，发射装置，摧毁了他的国防工业，消灭了伊朗的海军和空军，，使伊朗不再拥有核能力。

所以美国考虑逐步降级军事行动，还允许有条件放松对伊朗油品制裁30天。另外不允许以色列轰炸伊朗的石油设施，还取消了对俄罗斯的石油制裁，以及海上漂浮的1.4亿桶的石油，允许其寻找买家。

对赫尔木兹海峡，特朗普说，他的守卫和巡航应由其他使用国家来承担，美国不担此责任。原先要沪杭赫尔木兹海峡，他现在后退了。

3月21号，特朗普表态或很快停战。这个最新表态也意味着战争可能还会最后阶段再打一阵子，可能还比较惨烈，甚至不排除海军陆战队去争夺哈尔克岛。

但是总体是朝着结束战争方向在演变，这样的话油价的进一步暴涨、失控可能性就很小。

当然这是我个人的一个大胆的判断，就是战争在向缓和收尾阶段运行。如果这个大胆的判断错了，以后我来检讨。

第二个话题：4000点虽跌破，但不改A股慢牛长牛趋势

第一个原因，政策对资本市场大力支持没有变。直到3月19号周四爆跌收盘后，央行表态“坚定维护股市、债市、汇市稳定，研究建立特定情境下对非金融机构流动性支持的机制”。

尤其是后半句，“研究建立特定情境下对非金融机构流动性支持的机制”，就是中东战争出现变数升级的情况下，要加强对机构的流动性支持的机制，也就是意味着国家队以及央行还将继续注资。

第二个方面，从经济角度看，a股的慢牛是有着经济基础的。今年GDP增长仍定为4.5%-5%，两会为实现今年经济增长的目标做了一系列周到的安排。

第三个原因，两会通过的十五五规划，明确提出了六大新型支柱产业，就是集成电路、航天航空、生物制药、低空经济、新能源和智能机器人。这些是经济的主赛道热点，也就是股市的主赛道热点，是未来发展的方向，支持着慢牛趋势。

第四个原因是A股的低估值支撑，依然是全球估值的洼地，外资极度的看好。而且在中东乱局后，美国的盟国，包括北约、欧盟，甚至连他在亚洲最亲的盟国日本、韩国、澳大利亚都不支持，拒绝派兵去沪杭赫尔木兹海峡，使特朗普大为恼火，甚至还要退出北约。

所以大量的外资看好中国、做多中国。然后A股的低估值也将吸引更多的居民储蓄向资本市场转移，吸引大量的外资流向A股。

第五个方面，看市场的持股成本了。A股迄今在4000点上方收盘了48天，日均2.5万亿，总共120万亿，换手率达到120%，换手了一遍。也就是元旦后，整个市场的成本都是在4000点以上。

其中在4100上方还收盘了30天，换手75万亿。去年年底3968点已经跌破了，就是说一夜回到了解放前，今年进去的全军覆没。

从均线看，60日线4060点左右跌破了；半年线3390点跌破了。现在只剩下年线的支撑，年线是3700多点，所以趋势线还没破。如果3700点破了，那就麻烦了。

所以现在整个市场的运行曲线，还是维持着慢牛走势。

第六个原因，国家队类平准基金将继续发挥作用。去年跨年度的17连阳和元旦后的8连涨，指数大涨10.6%之后，国家队顺应管理层强调降温，防止风流，大量的减持仓位。那么现在又有了充足的子弹，相信在维护市场的慢牛走势、长牛走势方面，国家队类平准基金将继续发挥作用。

所以我的观点，尽管4000点失守，但这是时践问题，早晚还得涨回去。

第三个话题：调整目标：做好退回4000-3800点震荡准备

A股的走势历来有箱体运行的规律，比如2800-3200点一个箱体，3200-3500点、3500-3800、3800-4200点箱体。

在管理层、政策和央行的大力支持下，我们A股在3800-4200点的震荡箱体里已经运行了7个月了，从去年8月22号首次上3800点，一直到10月28号，两个多月一直在3800-4000的小箱体里。然后从10月29号到现在3月20号，在400-4200点小箱体运行，所以箱体里面分为上半区和下半区。

现在由于中东战争，上半区又失守了，那么我认为就退回下半区，要做好反复震荡的准备。当然现在已经3957点了，我认为下方的空间也就100点左右，不是很大的，而且中间还不会有不断的下跌反弹的机会。

一般中级调整也就是10%左右。比如2024年年初的雪球产品暴雷，跌幅是11.5%；又比如2025年4月份的关税战的跳水，从3400点到3040，也就是跌了11.58%。

那么现在如果说4200点下跌10%的话，也就是3800点左右。所以我们要做好最坏的准备，又回到震荡箱体的下沿，重新来过。

那么现在呢，我认为即是危机，也是危中有机，就像去年四月七号3040点一样，就是危中有机，抓住这个机会，那么资金卡局面就会大不一样。

那么我们现在就是熬，密切关注中东战争何时出现转机。，同时关注国家队类平准基金在何时何处开始大反击。

现在要做的就是控制好仓位，这是我在2月28号一开始开战，就强调的70%以下仓位。我认为最坏打算3800点，大可以加大仓位。但不是等到那个时候，而是可以一路抄底反弹、抄底反弹，做低吸高抛和T+0。

从中东战争到现在，A股调整了14天，跌幅5.75%。这个跌幅也是远低于美国、日本、韩国、香港，以及欧洲的跌幅，我想一般极限就是跌10%左右。

这一次A股的调整，并非是内部基本面出问题，而是来自于外部的不确定性和整个市场情绪性的发泄导致的跳水。但是，在重大危机面前，悲观者永远正确，乐观者永远盈利，股市就是一次人生的博弈。

现在我们又面临着这样的一次重大的危机和危中有机，那如何来解除市场和个人的这种忧虑呢？我认为要掌握四个要素：

一个是情绪管理。情绪要控制住，不要去低位杀跌，一反弹就满仓追涨，甚至融资。第二个要素是控制仓位70%。第三择时，就是关注中东、关注国家队动向。第四个要素，就是选股，就是要抓住主赛道。

那么国家队的动向呢，我们主要就看510300ETF的走向，3674点时是4.66元，去年年底3968点，它是4.75元，现在是4.57元。所以要动手，国家队必然从这个品种开道，然后45只中证A500ETF会跟着510300ETF走。这是我们关注国家队动向的一个切口，这个要密切的加以关注。

所以在周末的时候，我们既要清醒，要保持冷静，但是又不要过于悲观，要向前看。最后给大家再鼓鼓劲，鼓鼓信心，谢谢各位的收听和收看。

以上的意见和分析

仅一家之言供各位参考

股市有风险，入市需谨慎

谢谢各位的收听和收看