何小鹏：今年物理AI研发投入70亿 Robotaxi下半年载客示范运营

雷递网 乐天 3月20日

小鹏汽车（NYSE:XPEV/HK.9868）今日公布其截至2025年12月31日止第四季度及全年财务数据。财报显示，小鹏汽车2025年营收为767.2亿元，较上年同期的408.7亿增长87.7%；毛利率18.9%，上升4.6个百分点。净亏损为11.4亿元，上年同期的净亏损为57.9亿元。

小鹏汽车2025年第四季度营收为222.5亿元，毛利率为21.3%，净利3.8亿，首度扭亏为盈。

小鹏汽车CEO何小鹏今日在电话会议上透露，2025年，小鹏汽车实现交付429,445台，同比增长126%，其中海外销量接近翻倍至4.5万台，海外收入占比超过15%。在规模快速增长的同时，公司经营能力也同步提升：全年毛利率达到18.9%，同比提升4.6个百分点。

“在现金流层面，小鹏一方面积极响应国家政策，把对供应商的账期大幅缩短了50天，另一方面仍实现全年自由现金流接近50亿元，年底在手现金达到476.6亿元，为持续投入物理AI研发提供了坚实保障。”

何小鹏表示，2025年第四季度公司首次实现季度盈利，净利润超过3.8亿元。这一阶段性成果源于以技术领先为驱动的商业模式，正在走出一条不同于传统车企的盈利路径。

今年物理AI相关研发投入预计提升至70亿

小鹏汽车2025年公司研发投入为95亿元，其中AI相关投入为45亿元。

小鹏汽车称，基于过去几年在AI研发坚定且高效的投入，小鹏已建立涵盖芯片、基座模型和AI Infra在内的物理AI全栈自研技术体系。

何小鹏表示，凭借这一技术体系，2026年开始，物理AI的技术进步将会极大地加速，物理AI agent的量产应用开启，规模即将进入陡峭的增长曲线。未来5-10年，物理AI应用的市场空间，比汽车行业更加宽广，全球的Robotaxi和人形机器人都将会是万亿级市场。

“届时，物理AI agent的销量榜单，将会比10年前的汽油车销量榜和今天的新能源销量榜更加重要，我们也有信心成为全球物理AI智能体的领跑者。”

“公司将持续加大AI相关研发投入，今年物理AI相关研发投入预计提升至70亿元。”

何小鹏说，对AI的研发投入在长期将会创造巨大的回报。扩大规模能让我们在竞争中生存，在物理AI技术和商业化的绝对领先将会打造我们的核心竞争力。”

IRON人形机器人将于2026年底量产，月产能目标上千台

何小鹏表示，全新一代的IRON机器人将会在2026年底量产。小鹏IRON搭载三颗图灵AI芯片，端侧的有效算力远高于行业里的机器人。小鹏汽车的技术路线专注于机器人“大脑”（自主思考与决策）和“小脑”（运动控制），以及具身智能模型的数据积累。

小鹏汽车的VLA2.0技术栈已经在机器人上成功跑通，结合小鹏机器人的全新第4代运动控制系统，会在今年下半年看到极其优秀的运动和控制效果。

“我很有信心IRON智能水平将会在行业拉开跨代领先优势。小鹏机器人主攻商业、工业和家庭三大场景。IRON将首先支持我们在中国和海外的门店和园区落地服务、导览和导购等商业场景。今年一季度，我们在广州启动了人形机器人量产基地的建设。IRON今年底的月产能目标是上千台。”

何小鹏说：“凭借IRON的高度智能以及我们在规模量产和供应链的优势，我相信小鹏将成为全球最大和最具价值的人形机器人公司之一。”

完全自动驾驶有望在未来1至3年到来

何小鹏表示，第二代VLA模型已在物理世界验证了scaling law，下一步将持续扩大规模，扩大领先优势。公司计划在今年底将车端模型参数量从数十亿级提升至200亿+级，使平均接管里程提升25倍、安全接管里程提升50倍。

“按照当前进展，完全自动驾驶有望在未来1至3年到来，并成为日常出行方式。搭载第二代VLA的GX Robotaxi车型已获得广州智能网联汽车道路测试许可，正在进行常态化L4公开道路测试，计划下半年开启载客示范运营，跑通技术、客户与商业的验证。”

小鹏汽车将推进第二代VLA在海外市场的路测。何小鹏表示，随着技术与法规进展，小鹏将成为全球屈指可数的能够真正规模化、高效率地将高阶自动驾驶技术部署到多个海外市场的企业。

为实现从L2+向L4跨越并推动全球部署，小鹏汽车对自动驾驶技术架构进行了重构。第二代VLA模型已开始向用户陆续推送，这是面向L4全自动驾驶时代交付的首个版本。

在用户侧，第二代VLA在安全性与体验上实现提升，高阶智驾正从“极客尝鲜”走向更广泛用户群体，变成妈妈都爱开的国民智驾。当前，小鹏全国732家门店已全面开放第二代VLA试驾，3月日均试驾量环比提升一倍，Ultra及Ultra SE车型销量占比提升超过一倍。

何小鹏认为，未来3至6个月，第二代VLA有望显著提升试驾转化率，并大幅增强用户粘性。

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