美银警告：霍尔木兹海峡若数日内无法重开，油价恐将冲上200美元

智通财经获悉，美银证券大宗商品与衍生品研究主管弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)近日发出严厉警告，称连接波斯湾与全球市场的咽喉要道——霍尔木兹海峡，必须在几天而非几周内重新开放。布兰奇指出，如果该海峡的封锁状态持续数月，全球经济将无法避免地滑向深度衰退，届时布伦特原油与WTI原油的价格极有可能飙升至每桶200美元以上。

这一极端预测背后的核心逻辑在于能源供应缺口与全球增长模式的深度错配。布兰奇详细阐述道，全球国内生产总值(GDP)每增长1个百分点，通常需要同步增长1个百分点的能源供应来支撑。而根据目前的监测数据，由于伊朗战事及海峡封锁导致的供应缺口已高达8个百分点。

布兰奇指出，要防止全球经济衰退，必须解决两个关键因素：保护关键能源基础设施免受进一步袭击，以及立即重新开放霍尔木兹海峡。他解释，除非能源供应能够迅速恢复，否则市场将不得不通过极高的价格杠杆强制进入“需求破坏”阶段，即通过压抑生产与消费来平衡匮乏的资源。

据了解，这场危机已经在石油市场以外引发了广泛的工业和农业连锁反应。布兰奇指出，在石化领域，亚洲一些工厂已经停工，菲律宾改为每周四天工作制，泰国指示工人居家办公，而与化肥生产相关的GTL工厂在一夜之间遭受袭击，也给农业带来额外压力。此外，铝作为能源密集度最高的金属，特别容易受到能源价格飙升的影响。

尽管美国作为能源净出口国受到的影响相对较小，但布兰奇警告称，美国消费者的处境仍然"脆弱"。迪拜原油价格已飙升至每桶170美元，日本天然气价格也达到了每百万英热单位26美元，不过美国国内正在实施一些措施，例如豁免《琼斯法案》，以减轻对美国消费者的影响。

布兰奇的基本假设是冲突能够相对迅速地得到解决，但他警告称，如果危机持续下去，价格将会进一步上涨。

"一旦市场认为这将是一场持续数月的行动，我们就可能看到油价飙升至每桶200美元以上，"他补充道，如果中断的供应无法恢复，就必须维持非常高的价格，才能继续对全球需求进行配给。

目前，受美以与伊朗冲突升级的影响，霍尔木兹海峡的航运已基本处于停滞状态，超过150艘油轮和货轮被迫在海峡外围锚泊。这一局势已引发全球主要金融机构的集体焦虑，市场恐慌情绪不断蔓延。

摩根大通在最新的简报中警告称，此次海峡关闭并非简单的通胀波动，而是一场足以导致全球经济停滞的结构性冲击。德意志银行的情景分析则显示，如果封锁导致能源基础设施遭受实质性破坏，油价冲向200美元将从理论推演变为现实。

尽管部分政府官员，如美国能源部长克里斯·赖特(Chris Wright)对油价是否会真正触及200美元大关持保留意见，但市场的不确定性已令布伦特原油价格在短时间内突破了110美元大关，涨幅高达40%。

在高盛等机构看来，如果油价在春季维持在150美元至170美元的高位，现行的货币政策框架将面临失效风险。当前，全球投资者的目光均锁定在海峡重开的进展上，这已不仅是区域冲突的余波，更是关乎全球经济复苏韧性的生死考验。

本文源自：智通财经