股市：更明确的趋势来了！

今年的股市有一个较为明确的趋势，那就是涨价行情。

根据最新的数据：2026年2月份CPI同比上涨1.3%，我国今年CPI涨幅目标定在2%左右，物价未来上行有空间。

央行多次说：把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。加上现在反内卷向纵深推进，多行业存在涨价预期，所以2026年涨价行情是重要主线。

从现实来说，新一轮涨价潮已经开始打响，国际上原油涨价带来周期性行业上涨。AI大规模应用带来了产业链涨价。

最近，阿里云官宣：阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。腾讯云也宣布了对AI模型，Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think服务进行涨价，部分模型涨幅超400%。百度智能云发布AI算力、存储等产品调价公告，AI算力相关产品服务：上调约5%-30%；并行文件存储等：上调约30%。

为什么涨价？原因主要是两方面：

1、今年被称为AI应用元年，各种AI应用的出现加大了算力的需求。比如智能写作、AI绘画、或者最近很火的“小龙虾”智能体。

Token是AI大模型吃东西的“最小口”。当你在使用各种AI应用时，每次让它帮你写邮件、画图、甚至执行任务，它都要消耗掉很多Token。

现在全球AI需求大爆发，大家用AI的频次和复杂程度都急剧上升，就像全国人民突然开始疯狂点外卖。这让处理这些任务的算力，你可以理解为AI的“厨子”和“厨房”，变得极度紧缺。“AI的饭量”突然猛增，导致“喂饭的”忙不过来，只好涨价。

2、近期，多家国内外半导体及芯片企业普遍宣布产品涨价，涨幅普遍在10%至80%区间。由于数据中心电力消耗占运营成本40%至60%，下游行业被迫涨价只是时间问题。

影响是什么？

1、对香港科技股是巨大利好。国内互联网巨头们主要阵地就是恒生科技指数，恒生科技指数里，像阿里、腾讯、百度这样的“大店铺”占了很大的权重。他们能提价、利润有望增加，就等于整个卖场的“资产价值”提升了，自然会吸引更多人来投资。阿里、腾讯、百度集体官宣涨价，对恒生科技指数来说，是 “AI泡沫退去，业绩实锤到来” 的关键信号。

去年10月份以来，恒科跌得太多了，这里有很多非理性抛售的成分，目前恒科估值已经是历史低位，性价比相当高，往远的来说往上的空间是有的。

2、对于芯片、算力等是利好。下游每用一次AI应用，背后都需要芯片来运算。现在用量暴增，云厂商就必须购买更多的芯片来扩建自己的数据中心。国产芯片迎来黄金发展期。因为全球最顶尖的芯片实在太抢手，有钱也可能买不到。为了保障“水厂”能正常运转，云厂商们会加速采用国产芯片作为替代。

可见，2026年将还是科技股行情，科技股将成为A股的领涨主线，只是AI从概念走向应用。而科技股的行情核心是涨价行情，因为大量的需求来了。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！