Mysteel解读：清明临近蛋价抬头，但高存栏“泰山压顶”限制上行空间

导语：随着清明假期的临近，鸡蛋市场终于在这个乍暖还寒的3月中旬迎来了一丝暖意。自春节过后，鸡蛋价格一直处于弱势阶段，让养殖户感受到了深深的寒意，随着清明节日临近，市场盼涨情绪增强，蛋价呈现出稳中有涨的偏强震荡格局，然而老鸡淘汰意愿低迷，导致整体存栏量仍处于历史高位。这座“泰山”稳稳地压在市场头顶，即便有节日效应的助推，蛋价的上涨之路也将注定充满坎坷，空间相对有限。

底部或已出现，蛋价稳中伴涨

据Mysteel统计，截至3月18日，全国鸡蛋主产区均价3.21元/斤，较3月1日价格上涨0.17元/斤，涨幅5.59%。从近期市场价格走势来看，当前蛋价正处于“底部确认、缓慢爬坡”的阶段。随着清明节备货需求逐步释放，3月下旬蛋价或仍有上涨空间，但受制于存栏总量高企的现实，短期难有大幅上涨。

老鸡量少，存栏高位压制蛋价

当前鸡蛋市场的核心矛盾，在于供应端的“刚性”压力。据Mysteel数据统计，2月全国在产蛋鸡存栏量约为12.96亿只，依然处于近五年来的同期高位。造成这一局面的直接原因，是市场预期的淘汰进程并未如期兑现。从养殖结构来看，虽然理论上可淘老鸡数量有限，但春节后养殖户普遍存在“延淘”心理，按照蛋鸡正常淘汰周期，2024年高补栏的产能本应在今年二季度逐步出清，但由于老鸡淘汰进度偏慢，相当于给本应回落的存栏量打了一剂“强心针”，使得短期供应格局依然宽松，这种“新增少、淘汰更少”的现状，直接对冲了产能下降的预期，压制了蛋价的反弹高度。

规模场积极补栏，散户驻足观望

决定未来行情走向的补栏数据，目前呈现出显著的分化态势。整体来看，市场补栏情况还算不错，但这种积极情绪主要由规模企业带动。3月份本就是传统的补栏旺季，对于资金实力雄厚、抗风险能力强的大型规模企业而言，趁着当前饲料成本相对稳定、鸡苗价格合理的时机进行补栏，是在为下一个盈利周期布局。据Mysteel的数据显示，2月代表企业商品代鸡苗销量已出现环比增长，规模场维持着正常的上苗计划，然而，对于广大的小散户来说，情况则完全不同。由于春节后现货开市价偏低，且持续在成本线附近挣扎，多数散户不仅养殖利润微薄，甚至面临亏损风险，这极大地挫伤了他们的补栏积极性，他们对后市多持观望态度，补栏心态十分谨慎，这种“规模场冲锋、小散户观望”的格局，一方面保证了整体补栏量不至于大幅下滑，使得远期供应依然有保障；另一方面，也反映出市场对远期行情判断的分歧。

清明备货成“短期强心剂”

当然，对于眼下的市场而言，清明节的需求拉动是实实在在的利好。随着节日临近，市场需求得到有效提振，但是，我们必须清醒地认识到，节日备货属于脉冲式需求，其持续性有限。在高存栏的背景下，任何一次价格的上涨都可能刺激养殖户加速出货，从而反过来压制价格。因此，对于接下来的行情，更准确的描述应当是“慢涨探底”，而非趋势反转。

综合来看，清明节前后的鸡蛋市场将呈现“短期热闹、长期承压”的复杂局面。一方面，节日备货和低库存将推动蛋价走出一波小幅上涨行情，带给市场短暂的温暖；另一方面，老鸡淘汰缓慢导致存栏量居高不下，规模企业与散户的分化补栏又确保了供应的韧性，这从根本上封锁了蛋价大幅上涨的空间。预计本轮清明备货带来的蛋价上涨幅度将相对温和，且随着备货结束，市场将很快重回高存栏博弈的现实中，价格中枢的实质性修复，仍需等待产能的有效去化。

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