强势反弹！某队抄底还是战事有变？

来源：派克斯研究院

先跟二群的小伙伴说一下，麻烦二群的小伙伴加一下这个小助手号。

今天的市场也是有意思。

上午跌妈不认，一副破罐破摔彻底不过了的样子。

下午峰回路转，双创拉红，港股大红。

这还不是最搞笑的。

最搞笑的是，今天中午根本没有任何突发消息（我特地用魔法出去看了）。这个绿转红，很可能只是来自于某国内证券机构预测特朗普即将Taco的一篇文章。

押注taco没问题，但是在无事发生的前提下，全市场上午下午变脸变这么快，只能说全市场都在“量化”化。

而在这样的市场环境里，普通人追涨杀跌的难度其实是变得更大的。

捋一下市场整体的逻辑变化。

在美伊战争开始前，全球市场走得是通胀逻辑，中国市场走的是碳基通缩、硅基通胀逻辑。

这表现全球股指都在涨，有色、AI是全球进攻的核心。

战争开始后，市场走得是滞胀逻辑。

滞胀和通胀的区别在于，通胀是物价涨经济也涨，而滞胀是物价涨经济不涨。

于是，有色、AI等遭遇重锤。原油相关大涨。

战争结束后，市场则会出现两种可能。

第一种可能，是复苏逻辑。

这种逻辑下，市场会回到战争开始前的状态，回过头跪舔AI+有色。

另一种可能，是衰退逻辑。

这种逻辑下，所有标的的性价比都会下降，现金为王更好的选择。

那目前来讲，市场情绪是分歧甚至懵逼的。

上午走得就是衰退/懵逼逻辑，下午则尝试交易了复苏逻辑。

那到底战后市场会交易衰退还是交易复苏，我预测不了，就像我预测不了战争何时结束一样。但不预测不代表没对策，甚至不预测本身就是一种预测。

我认为现阶段合理的对策有：

1 、持有不受战争影响的标的：化工ETF、电网设备ETF、机械工程ETF。

2 、将资金分别投入复苏、滞胀、衰退板块，做一个“三角杠铃”。

3 、去拿给够时间稳赚不赔的标的，然后卸载软件。比如标普500、黄金ETF、红利类ETF、港股互联网（这个主要是太便宜了，涨了得卖）。

当然，如果你对战争以及战后的世界有自己的预测，那就更好。那直接去持有对应方向的标的即可。如果你是乐观的复苏派，现在大量的标的已经到了可以随便捡筹码的时候了。

1 、存储芯片概念今天整体大涨。另外光模块、宁德时代这段时间走得也都还不错。其实这就是市场在去伪存真。高风偏的时候，市场只看谁盘子小、谁容易拉。但当风偏出现变化的时候，还是得业绩为王。

这就是为什么我们投资要看业绩而不能只看概念，你不能预设自己永远在打顺风局。

关于存储芯片还要补充一个市场尚未交易的、同时极其重要的消息：三星正在内部研判28年存储芯片供需不再紧张的可能。原因是三星海力士美光都在扩产，而咱们的长鑫长存在技术上落后的幅度也并不大。

那这里的核心问题还是AI到28年时会发展成什么样，市场对存储芯片的需求到底是线性上升还是指数级上升。如果只是按照目前的速度线性上升，那么到28年存储芯片从紧缺转为过剩，几乎没有悬念。

2 、央视“315晚会”曝光AI大模型被“投毒”问题。这个东西叫GEO，年初A股炒过，对应的主要是传媒ETF，然后很快整个板块被监管定义为非法板块。具体来说，就是接了单的乙方想办法污染大模型的语料库，让大模型生成出有利于甲方爸爸的回答。

那这个东西在年初市场炒GEO的时候我就表示怀疑。如果某个AI模型这么容易被误导，那它根本就不配大规模商用。简单点说，能被GEO污染的AI没有被污染的价值，就像想进女澡堂的小男孩不能进女澡堂一样。

这里顺便说一下，AI时代下，获取信息毫无难度，但筛选信息非常困难。而对于投资而言，筛选出有价值的信息则更为重要。我们的VIP资讯群里每天都会更新大量经研究员筛选过的重要信息。这些信息的价值，都远超一年699的年费了。

3 、恒科今天大涨3%不到，目前已踩上20日均线。上涨没有什么特别的逻辑，硬要说了话有两条。

第一条 ，是腾讯马上就可以恢复回购了。

第二条 ，日韩台跌了个稀巴烂， 港股科技有估值优势+地缘安全优势。

但这两条也不是什么了不起的预期差，说到底还是标的跌多了之后的正常反应。

顺便说一下，战争至今，美元和人民币的走势非常坚挺。美股和A股也是这段时间全球走势最好的主要市场。

4 、对于乐观派，现在的市场是很好的机会。

标普500期货上周被净卖出362亿美元，十年最高。做空的数据我没查到，但极大概率也是近年高位。

这意味着，一旦市场回暖，伴随的轧空也会非常猛烈。

另外，黄金跌破5000美元，原因是市场变化剧烈，投资者倾向于先卖出盈利厚、变现快的标的来手握现金。那如果战争结束，这个情况也可能出现反转。反正华尔街现在仍然有不少机构把26年黄金看到6000美元以上。

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