FOF被捧成“顶流”，锁定2026年资金“避风港”席位？

作者 |付影

来源 | 独角金融

曾长期处于边缘地带的FOF（基金中基金），2026年以来，正以密集出现的一日售罄和提前结募公告，呈现出前所未有的火爆态势。这一曾长期处于市场边缘的产品，在2026年一季度迎来爆发式增长，发行规模创下2021年四季度以来的四年新高，这场由银行渠道的造星行动，正在改写FOF的竞争格局。

wind数据显示，截至2026年3月15日，全市场新发FOF产品数量达到40只，合计募集金额高达619.73亿元，仅次于偏股型基金，较2025年同期的12只、134.33亿元，同比分别增长233.3%和361.35%，规模增速远超同期公募基金平均水平。FOF市场自2025年四季度以来持续火爆，当季新规模达454.22亿元，超过2025年前三季度累计新发规模的总和。

截至2025年末，全市场公募FOF基金共有549只，合计管理规模2441.88亿元，相比2024年末规模上升超过80%。

这场FOF盛宴，一方面权益市场持续震荡，让投资者风险偏好普遍降低之下催生了对稳健型投资工具的需求；另一方面，银行渠道敏锐地捕捉到了这一需求空窗期，将兼具分散风险和专业选基功能的FOF作为“压舱石”产品进行重点推广，凭借其强大的销售网络和客户信任基础，掀起了一场声势浩大的“造星”运动。

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今年新发FOF产品规模创4年新高，

3个月持有期数量占比70%

一季度新发的40只FOF产品中，产品期限相比往年的1、2年甚至3年持有期明显减少，主要以设定为3个月、6个月持有期的产品为主，产品数量分别为28只、11只，占比分别为70%、27.5%，仅3只1年期产品。从产品规模看，截至3月15日，一季度40只FOF基金总计发行总规模619.73亿元。

拉长时间看，近一年以来，公募FOF整体新发规模已突破1300亿元，新发产品数量超过120只，是前一年的3倍，其中，偏债混合型FOF规模占比超过九成，成为近一年FOF新发产品的绝对主力。

FOF可以理解为基金的投资组合，它区别于直接投资股票、债券等基础资产的开放式基金，它可以通过投资其他基金来实现资产配置。FOF的管理人，就像基金经理的经理，对各类基金深入研究外，还需要评估基金经理的投资能力，并根据市场环境动态调整投资组合，这种“双重甄选”模式，不仅可以分散单一基金经理的投资风险，同时也为投资者提供多元化的资产配置服务。

今年以来，FOF产品发行规模超过10亿以上产品数量有20只，总计规模达532.23亿元，占比达86%。规模更是向头部公募集中，中欧、博时、广发、工银瑞信、招商、易方达、富国基金等单只FOF产品发行规模均超过30亿元。小型公募需要在差异化策略、专业能力和渠道合作方面寻求突破，才能在竞争中找到生存空间。

图源：wind

规模排在前五位的产品分别为博时盈泰臻选6个月持有A、中欧盈欣稳健6个月、工银盈泰稳健6个月、富国智汇稳健3个月、中欧盈享优选6个月，发行总规模分别为58.44亿元、51.25亿元、45.81亿元、41.9亿元、37.37亿元。

从近年新发FOF产品成立以来的业绩表现看，截至3月16日，统计新发规模超过10亿元的FOF，最大回撤幅度基本都控制在2%以内。

wind数据显示，2026年开年以来，至少已有超过10只FOF实现一日售罄。以最新案例看，中欧盈欣稳健6个月持有混合新发规模51.25亿元，暂列今年以来第二只新发规模超过50亿元的FOF产品。博时盈泰臻选6个月持有A暂列FOF发行规模榜首，新发规模为58.44亿元。

同时，FOF产品还呈现出频繁的一日售罄的火爆场面。

图源：罐头图库

3月10日，易方达如意盈泽6个月持有A自3月9日开始募集，原定募集截止日为3月20日。仅一日内，该只产品就募集了33.84亿元，根据公告，3月10日起该产品不再接受认购申请。

一日售罄的产品还包括，博时盈泰臻选6个月持有A、景顺长城和熙安裕三个月持有（募集10.36亿元）、广发悦丰多元稳健三个月持有(募集25.46亿元)、南方稳嘉多元配置3个月持有（募集26.02亿元）、景顺长城盈景保守配置三个月持有（募集24.06亿元）、万家启泰稳健三个月持有（20.99亿元）、诺安智盈优选三个月持有（募集0.17亿元）、国泰瑞乐6个月持有（0.11亿元）等。

从近一年新发产品成立以来的业绩表现看，以新发规模超过10亿元的FOF为例，最大回撤幅度基本都控制在2%以内。今年以来，单只基金最近一个月总回报超过1%的有两只，分别明亚多元配置三个月、诺安智盈优选三个月。

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因何受宠?

FOF热潮，是多重因素共同推动的结果。

首先，是低利率时代的银行存款搬家。随着存款利率持续下行，2026年面临约75万亿元的定期存款到期，海量资金正在寻找出口。叠加股市结构性行情分化，FOF通过分散配置及其稳健增值的潜力，成为了理财和定期存款的理想替代品。其次，FOF基金并非基金“拼盘”，从选基上看，它打破了股债二元限制，开始纳入基金ETF、REITS、海外权益等资产，成为一站式资产配置方案。

从收益来看，2025年偏债FOF最大回撤中位数仅-2.29%，相对优于偏债混合基金的-2.57%，弱于二级债基的-1.9%。

最重要的，银行渠道的强力助推，是这轮FOF热最直接的根源。

图源：罐头图库

近年来银行渠道深受权益基金业绩波动大、赛道基金亏损严重等诟病，不少投资者此前通过银行渠道购买上述类型基金，遭遇明显亏损，导致银行渠道的客户信任度受到一定冲击，也让银行开始对售卖的基金产品重新布局。

基于战略转型，银行从卖产品转向卖配置方案，推出了各自的FOF专属品牌，比如，招行的长盈计划、建行的龙盈计划，中行的慧投计划接连落地后，银行化身FOF组合定制方，通过客户画像与风险偏好，联合公募机构打造一站式资产配置方案，也让投资者从追逐短期收益率，转向看重长期账户稳定性和全程投顾服务。

这些产品的共同特点是，普遍设置为3个月、6个月持有期，契合投资者偏好短期且稳健配置的习惯，以固收+多元资产配置为主，权益仓位控制在5%-30%之间，兼顾收益与流动性，精准对接了从银行存款、理财产品中溢出的资金需求。

当然，对于投资者而言，虽然FOF热度高，但仍需保持理性。晨星（中国）基金研究中心总监孙珩对《证券时报》表示，一是自身风险承受能力与匹配度，避免盲目跟风；二是基金经理的资产配置能力、产品的历史回撤控制水平，并根据自己的资金使用周期，坚持长期持有。

你是否买过FOF产品，收益如何？评论区聊聊吧。