处在风暴中心的多氟多，“显眼”的关联交易

子公司河南亿丰电子新材料有限公司（以下简称"亿丰电子"）遭央视"3·15"晚会点名，让六氟磷酸锂龙头企业多氟多（002407）深陷舆论旋涡。经过一晚的发酵，3月16日早间，多氟多发布声明公告，虽紧急撇清关系，但亿丰电子目前已进入停产核查阶段。

实际上，多氟多持股亿丰电子仅逾一年时间，2025年初，上市公司刚从实控人李世江旗下多氟多集团手中收购亿丰电子54%的股权；而当次交易，也只是双方巨额关联交易的冰山一角。数据显示，仅2025年1—11月，两公司间关联交易金额已逼近10亿元。

据了解，多氟多由李世江一手创办并推动上市，2025年底公司也刚完成二代"交班"，李世江之子李云峰接棒上任上市公司董事长一职。业绩方面，在经历2023年、2024年连续两年净利下滑后，多氟多业绩预计于2025年出现"回暖"，全年净利预计扭亏为盈。

亿丰电子已停产

央视"3·15"晚会点名企业亿丰电子，目前已停止生产经营活动。

3月15日晚间，央视"3·15"晚会曝光四川省蜀福香食品有限责任公司（以下简称"蜀福香"）、重庆市曾巧食品有限公司（以下简称"曾巧食品"）等在生产鸡爪时使用双氧水进行漂白泡发，涉及亿丰电子的双氧水销售业务。

天眼查工商信息显示，亿丰电子系多氟多的控股子公司，多氟多持有其54%的股份。有关事项披露后，多氟多于3月16日早间紧急发布声明公告，称亿丰电子未与媒体报道的蜀福香、曾巧食品等建立任何形式的业务合作、品牌授权或产品生产关系，其生产、销售行为与公司及控股子公司无任何关联。

不过，"3·15"晚会直指亿丰电子因违规提供无标签食品添加剂、违反危化品管理规定被一并查处。3月16日，据央视新闻，获嘉县市场监督管理局发布情况通报称，央视"3·15"晚会曝光违规使用过氧化氢生产加工凤爪问题涉及亿丰电子，获嘉县高度重视，第一时间成立联合调查组，连夜对涉事企业开展全面核查。目前，该企业已停止生产经营活动，相关情况正在深入调查中。

据了解，多氟多成立于1999年，主要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及材料等领域的研发、生产和销售。公司于2010年5月登陆A股市场，上市至今已近16年时间。

北京商报记者翻阅多氟多历史公告得知，其持有亿丰电子股权时间并不长。公司于2025年1月披露并购公告，筹划以自有资金2845.8万元收购李世江旗下多氟多集团持有的亿丰电子54%股权。彼时，对于关联交易的目的，多氟多曾表示，有利于丰富公司电子化学品业务板块产品结构。

不过，从多氟多于3月16日早间最新披露的亿丰电子2025年业绩表现来看，并不尽如人意。当年，亿丰电子实现营业收入3115.2万元，对应实现净利润-338.72万元（未审计），处于亏损状态。

而从往期财务数据来看，2023年，亿丰电子实现营业收入为5397.82万元，净利润为29.56万元，尚处于盈利状态；2024年1—10月，营业收入为3626.15万元，净利润为-18.01万元，已经陷入亏损状态。

2026年关联交易预计13.21亿元

多氟多系由李世江一手创立的企业。截至2025年三季度末，李世江直接持有多氟多10.29%的股权，也系上市公司单一第一大股东；而上市公司单一第二大股东则是由李世江持股68%的多氟多集团，其持有2.39%的多氟多股权。

北京商报记者注意到，在关联并购亿丰电子股权的背后，多氟多与关联方多氟多集团之间已经构建起了一张庞大的关联交易网。数据显示，2025年1月1日—11月30日，多氟多与多氟多集团发生各类关联交易金额9.79亿元（不含税）。另外，公司2026年预计日常关联交易中，向多氟多集团及其子公司销售商品、提供劳务、采购商品、接受服务的金额分别约4.05亿元、300万元、9.1亿元、250万元，合计约13.21亿元。

另外，天眼查股权全景穿透图显示，多氟多与多氟多集团共同持股4家企业，分别系广西宁福新能源科技有限公司（以下简称"广西宁福"）、多氟多同位素科技（河南）有限公司（以下简称"同位素科技"）、浙江中宁硅业股份有限公司、河南省氟基新材料科技有限公司（以下简称"氟基新材料"）。

据多氟多历史公告，公司分别于2025年3月、6月、12月向同位素科技、氟基新材料、广西宁福进行增资。其中，多氟多增资分别为1.03亿元、2302.94万元、10亿元。

知名商业顾问、企业战略专家霍虹屹告诉北京商报记者，增资的主要目的通常是强化产业链协同，比如共同持股的企业是上下游配套主体，增资可以巩固原材料供应或拓展产品应用场景。另外，也可能是为了绑定关联方的利益，提升合作的稳定性。

此外，天眼查工商信息显示，2026年2月10日，由多氟多与多氟多集团共同持股的河南佳福新材料有限公司被注销。截至最新，该公司由多氟多与多氟多集团分别持股75%、25%。

李云峰刚"接棒"董事长

穿透多氟多关联方多氟多集团股权关系，除李世江外，其儿子李云峰，女儿李凌霄，弟弟李世斌、李世轩纷纷现身。股权关系显示，李云峰系多氟多集团第二大股东，持有10%公司股份；李凌霄、李世斌、李世轩持股比例则分别约为8%、6%、2%。

在"创二代"纷纷接班的当下，现年已75岁的李世江也开始推动后代走向台前。2025年12月，其子李云峰正式"接棒"，成为多氟多董事长。而在本次交接前，从两人2024年的职位及薪酬情况来看，李世江时任公司董事长，年薪120万元；李云峰时任公司总经理、董事，年薪120.1万元。

二代接班之际，从多氟多基本面来看，也于2025年出现"回暖"迹象。财务数据显示，2022—2024年，公司实现营业收入分别约为123.58亿元、119.38亿元、82.07亿元；对应实现归属净利润分别约为19.58亿元、5.11亿元、-3.08亿元。而据公司2025年业绩预告，公司全年预计实现归属净利润2亿—2.8亿元，同比扭亏为盈。

截至2025年第三季度末，多氟多账上货币资金约57.28亿元；同时存在长期借款41.76亿元，短期借款13.22亿元，合计约54.98亿元。"这一现象背后折射的核心问题是资金配置效率偏低，闲置资金未能有效覆盖融资成本。"中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示。

二级市场方面，2025年下半年，多氟多曾迎来一波股价大涨，于2025年7月16日—11月17日这83个交易日内的区间累计涨幅达238.47%。不过之后，公司股价震荡回调。截至3月16日收盘，多氟多股价小幅收跌0.97%，报30.55元/股，总市值363.7亿元。

另外值得一提的是，2025年末，李世江之女李凌云计划"出手"套现，拟通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过231.07万股（占剔除公司回购专用账户股份后总股本的0.2%）。

针对相关情况，北京商报记者向多氟多方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到公司回复。

北京商报记者王蔓蕾