这个消息，太意外了！

今天的消息利空交织。

好消息是，美国昨晚宣布要组建护航联盟了，推动油价今早开盘后，一度高位跳水。

坏消息是，美国拉着多国搞的这个护航联盟，盟友们似乎态度消极。

目前，特朗普公开点名了韩国、日本、欧洲等多个国家，要求他们出兵护航。

结果呢？

韩国说，“要研究研究”；

日本说，“不会因特朗普呼吁就派舰”。

德国表示：“没必要参与”。

英国：正与盟友讨论，但不承诺派兵。

法国：呼吁通行，但绝不派舰去。

其他西方国家：不表态、不承诺派兵。

总之，没有一个国家愿意站出来，支持美国的护航行动。

为啥？

谁都怕变成伊朗的合法攻击目标啊。

谁都不想当美国的炮灰。

更坏的消息是，伊朗这边态度日趋强硬：

1，新任最高领袖重申，必须向敌人索赔，不赔就没收资产、摧毁同等价值的设施；

2，革命卫队昨晚宣布，同时打击美军4个空军基地，摧毁超80%的雷达设施；

3，伊朗高层对停火前提反复重申，就是要美国赔款+离开波斯湾。

这场战争，越来越向长期化发展了。

说回A股。

战争一日不结束，股市只能上窜下跳，充满不确定性。

早盘，航海装备概念被特朗普的护航忽悠，一度冲高，但眼看形势不妙，很快就回落了。

午后，航运板块因为传出消息，霍尔木兹海峡14日没有任何船只通航而大涨。

海事数据服务公司“迎风公司”的信息：

“14日，霍尔木兹海峡通航船只数量自冲突发生以来首次降为零。而在战前，该海峡平均每天有77艘船通过。”

电子元件、半导体、风电、乘用车等板块，也各因涨价、出口数据和预期因素走强。

不过，表现最意外的，是白酒。

白酒被冷落很久了，今天突然走强，有多个因素影响——

第一，近期的消费数据超预期。

根据国家统计局刚发布的1-2月经济数据，烟酒类零售额1581亿元，同比增长19.1%，远高于社零总额2.8%的增速。

这个数据很关键。

过去几年，白酒行业一直被三个问题困扰：

1，商务场景萎缩，地产下行，连带宴请需求减少；

2，渠道库存高企，价格倒挂严重，经销商亏钱卖货；

3，次高端产品动销差，消费者不买单。

这些原因，导致白酒近年来的业绩不太好，即使防御属性强，资金也不敢进。

现在，1-2月烟酒增速+19.1%，简直就是打了一剂强心针啊！

这是不是说明，白酒真实需求可能并没有消失呢？

只是暂时被压抑了？

1-2月是春节旺季，家庭聚餐、礼赠、自饮等C端需求一激发，市场就又回来了。

再看价格：

3月12日的全国白酒价格调查资料显示，3月上旬全国白酒环比价格总指数为100.03，上涨0.03%。

从分类指数看，名酒环比价格指数为100.06，上涨0.06%；

地方酒环比价格指数为99.97，下跌0.03%；基酒环比价格指数为100.00，保持稳定。

另外，从近日媒体披露的信息来看，广州、深圳等地终端数据可以得出几个结论：

1，飞天茅台的零售价普遍涨到1870元以上，深圳部分渠道突破2000元；

2，春节后没有像往年一样大跌，价格韧性超预期；

3，消费呈现哑铃型结构。

高端茅台再次出现卖断货的现象，百元口粮酒稳健增长，但中间的次高端承压，整体呈现底部抬升的趋势。

总之，无论是宏观行业数据，还是微观终端价格数据，都呈现出见底反弹的信号。

但这有没有持续性，那就要继续观察了。

毕竟，消费数据是基本面底气，没有这个，再多政策也拉不起来。

另外，茅台今天也有一个重要利好。

据接近茅台的人士确认：

陈年茅台15年、精品茅台、生肖茅台、公斤茅台等非标产品，已全面实行代售制。

规则如下：

1，货权归酒厂，经销商不再囤货炒价；

2，经销商只交保证金，不用预付全额货款，现金流压力大减；

3，统一按i茅台官方价销售，杜绝乱加价、价格倒挂；

4，经销商只赚5%固定佣金，往后从“炒货商”变成了“服务商”。

这是茅台从渠道驱动，转向用户驱动的一次重要改革。

过去茅台的痛点是——

行情好的时候，渠道囤货、炒作，把消费者挡在了门外，导致开瓶率上不去。

行情不好的时候，非标产品价格倒挂，经销商卖一瓶亏一瓶，导致积极性暴跌。

最后，两边内耗、互相博弈，反而造成厂商关系紧张。

现在呢？好处至少有三点：

1，代售制落地之后，定价权被收回酒厂，价盘被稳住了。

2，经销商也不用赌行情了，因为能稳赚佣金，自然也愿意推、愿意卖。

3，没有了渠道赚差价，消费者能以合理价格买到真酒，该买的就会买，不再观望。

据《今日酒价》统计——

2月份以来，原箱装与散瓶装53度500ml飞天茅台，一批价分别来到1700元与1650元，较“变革”前分别上涨205元及280元。

另据媒体实地走访，2026年春节期间53度500ml飞天茅台的成交价，多在1750-1800元之间，均超过了1700元的经销成本。

除了茅台，五粮液近期也在召开品牌运营商会议。

据说也要搞类似的渠道政策，推动渠道酒价的倒挂现象改善。

种种迹象来看，白酒行业龙头今年初动作频频，改革动作很多。

也确实是到了刮骨疗伤的时候了。

我们回顾过去十年的白酒行情——

第一阶段。

2015年到2021年，是中国房地产的黄金时代。

房价年年涨，开发商个个都赚，地方政府卖地收入暴增。

这一堆钱流向了哪里？

很大一部分，都流向了酒桌。

商务宴请要喝，搞定关系要喝，庆祝开盘更要喝。

那时候，白酒是地产盛宴上最重要的珍品。

第二阶段。

2021年9月，是一个关键的分水岭。

70城新房价格指数环比首次转负，地产的刹车，直接导致——

第一，商务场景像潮水一样退去，没那么多应酬要搞了；

第二，财富效应消失了，大家兜里的钱不敢乱花了。

传导效应非常直接，白酒板块在2021年年末应声倒地。

地产和白酒，在股市上就是连体婴儿。

第三阶段。

更糟糕的是，过去十年，酒厂以为牛市能一直持续下去，于是拼命扩产能。

结果地产凉了之后，酒厂还在拼命造酒。

慢慢的，仓库里、渠道里，囤积了数不清的库存。

这就跟地产遍地的烂尾楼现象是一样的。

库存堰塞湖和价格倒挂一日不结束，市场就一日不可能好起来。

于是，连年下跌之后，市场上又充斥着“白酒没有未来了”的声音，白酒股跌成白菜价了，也没有人敢买。

好在天无绝人之路，转机就在拐角处。

从渠道调研数据来看——

去年春节，家庭餐饮的白酒占比还是40%，今年已经上升到了60%。

这说明什么？

说明支撑白酒未来的，渐渐不再是老板们的公款了，而开始转向老百姓家的饭桌。

值得注意的是，喝酒的人也变了。

以前喝白酒的，是40后、50后、60后。

他们看重的是“面子”，是“感情深一口闷”，是商务场合的劝酒。

但现在的主力军，已经变成85后、95后了，他们喝白酒只是为了悦己。

他们不认那一套礼仪，他们只认品质。

你是飞天茅台，好，我认。

你是有点特色的低度好酒，我也认。

但你要是拿那种，只有包装没有口感的酒出来忽悠，门都没有。

所以，2026年白酒行业最大的变化是什么呢？

以前，卖白酒的套路是“厂家→大经销商→二批商→终端→消费者”。

白酒不愁卖，只要把渠道铺下去，终端网络越广，卖的就越多。

这是个渠道为王的时代。

但现在可不行了，面向C端消费者，唯有品牌和品质才能够长久走下去。

这就是为什么，现阶段很多二线次高端白酒仍然承压的关键。

你的品牌不够强，价格又那么贵，凭啥呢？

接下来，白酒板块的分化注定很强烈。

一线高端白酒会反转向上，低端性价比白酒也会过的不错。

但其他的，可能就没什么机会了。