证监会发布重磅新规，5月1日正式实施

　　记者丨崔文静 黎雨辰

　　编辑丨姜诗蔷 巫燕玲

　　3月13日，证监会正式发布新修订的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》（以下简称《准则》）。

　　同日，基金业协会发布《证券投资基金信息披露XBRL模板（以下简称《XBRL模板》）。两份文件均自2026年5月1日起施行。

　　据悉，《准则》是公募基金信息披露的规范性文件，共3章36条，主要从整合定期报告披露制度、明确不同报告披露重点、落实上位法要求、明确信息披露自律管理主体等四方面进行修订。

　　相较于过往规则，调整后的公募信披新规，最大看点在于：降低短期业绩披露要求，新增中长期业绩披露要求。基金管理人在年报、半年报、季报中，无需再行披露过去1个月的短期业绩；取而代之，需要新增披露产品过去7年、10年的中长期业绩情况。

　　与此同时，对于主动管理的股票和混合型产品，投资者盈利占比、换手率等指标也被纳入了披露范围。

　　《XBRL模板》同步要求基金管理人同步披露股票换手率、长期业绩、盈利投资者占比等相关信息。

　　新增过去7年、10年中长期业绩披露要求

　　业绩考核与披露短期化，被视为制约机构践行长期价值投资的重要原因之一。此次《准则》修订的最大亮点即针对于此——用中长期业绩披露要求，取代短期业绩披露要求。

　　按照既往规定，基金管理人需要在年报、半年报、季报中披露过去1个月的短期业绩。如今，这一月度短期业绩无需再行披露。取而代之，基金管理人需要新增披露产品过去7年、10年的中长期业绩。

　　这一调整旨在引导行业更加注重“长期投资、价值投资”理念，摆脱对短期收益的过度关注。

　　同时，新规要求基金管理人在年报、半年报中披露过去一年主动管理的股票型和混合型基金盈利投资者占比情况，推动行业更加重视投资者实际利益，切实提升投资者获得感。

　　引入换手率披露要求

　　将股票换手率纳入信披范围，是此次《规则》修订的第二大亮点。

　　针对当前部分主动管理的股票型、混合型基金存在股票换手率较高的问题，本次修订在监管导向上更加偏重提升投资行为稳定性。此前，有市场声音称：高换手率有悖于价值投资、长期投资理念，可能导致投资者长期收益不佳。

　　为此，基金业协会在《证券投资基金信息披露XBRL模板》（以下简称《XBRL模板》）中要求基金管理人在年报中披露报告期内相关产品的股票换手率数据。

　　此举旨在强化投资行为稳定性的信息揭示，督促基金管理人、基金经理形成更加审慎、理性的投资观念，纠治过于激进的投资行为，引导行业回归“长期投资、价值投资”本源。

　　信披规则体系“化零为整”

　　本次修订的另一个特色是将现行的年报、半年报和季报三个规范性文件进行系统整合。

　　具体而言，新《准则》将《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号（年报）、3号（半年报）、4号（季报）合并为一个规范性文件，并根据各类型定期报告的特点，保留相应的个性化披露要求。同时，根据上位法规定和行业最新实践，更新了各类型定期报告的信披内容与格式要求。

　　值得注意的是，新《准则》明确将《XBRL模板》的层级由“规范性文件”调整为“基金业协会自律规则”。

　　修订完成后，将形成“部门规章+规范性文件+自律规则”的定期报告信息披露规则体系，在保持规则简明性和权威性的基础上，进一步增强灵活性和适应性。

　　此外，本次修订删除了大量重复的信披内容，旨在减轻行业机构负担，提升信息披露质量。

　　公募信披质量迈上新台阶

　　去年5月，证监会正式发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出要综合展示产品中长期业绩、业绩比较基准对比、投资者盈亏情况等信息。

　　此前1月30日，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，加强行业透明度建设，切实保护基金份额持有人合法权益，证监会曾就此次《准则》向社会公开征求意见。

　　记者注意到，对比征求意见稿，《准则》正式发布稿整体结构和内容变化不大，主要为个别文字表述调整。如:在明确基金业协会制定可拓展商业报告语言(XBRL)模板的条款中，制定依据从“《准则》以及信息披露活动”，调整为“《信披办法》、《准则》以及信息披露活动情况”;“置备义务”调整为“信息置备义务”等。

　　从《准则》内容调整情况，以及征求意见期间市场各方讨论情况看，市场对此次规则修订评价整体积极正面，认为《准则》修订是落实《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)中“加强透明度建设”的一项重要举措。

　　有业内观点指出，《准则》的出台与实施，将推动公募基金信息披露在标准化、透明化上取得进一步提升，不仅是公募基金行业基础制度建设的深化体现，也将为行业的长期高质量发展奠定坚实基础。

　　出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

　　微信统筹丨江佩霞 编辑丨张嘉钰