畜牧ETF(159867)涨超1.1%，猪价与仔猪价格双低叠加饲料成本增加，生猪周期翻转逻辑强化

消息面上，全国人大代表、牧原集团董事长秦英林将建言方向锁定在猪业、猪肉产业的高质量发展话题，聚焦智能化升级、产业共享、持续做好育种、猪病净化、清洁生产五大方向，建议立足中国养猪大国的优势，推动传统养猪业向现代化、智能化、绿色化转型。

券商研究方面，财通证券指出，生猪周期反转逻辑强化，低估值具备投资性价比。自上而下看，当前生猪行业的外部环境的不确定性+板块估值的历史低位，极具配置性价比。而从自下而下的角度出发，当前猪价底+仔猪逼近成本线+饲料原料涨价，产能市场化出清将拉开帷幕，周期反转逻辑继续强化。（1）猪价底：今日全国均价已跌至5元/斤，多地已开启4元/斤时代，创21年10月之后的新低，因肥标价差倒挂，二育兜底无望，3-4月份行业继续快速去库，猪价将持续磨底。以12.5-13元/公斤的平均成本估算，当前行业头均亏损超300元，高成本猪企头均亏损更大，板块将面临2-3个季度的持续亏损。（2）仔猪逼近成本线：3月第2周多地仔猪报价继续回调20-30元/头，蓝耳双阴报价跌至330元，成交价更低，进一步向成本线逼近，外销仔猪利润缩窄至50元/头以内。（3）饲料原料涨价：春节后玉米价格进入底部回升通道，豆粕因地缘政治冲突及通关影响，价格面临很大不确定性，近期多家饲料企业已宣布提价，饲料成本有边际抬升的预期。

截至2026年3月12日 13:41，中证畜牧养殖指数(930707)强势上涨1.23%，成分股金河生物上涨6.01%，天邦食品上涨3.95%，正邦科技上涨3.24%，海大集团，神农集团等个股跟涨。畜牧ETF(159867)上涨1.20%，最新价报0.68元。

畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

数据显示，截至2026年2月27日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为海大集团、牧原股份、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新希望、生物股份、大北农、圣农发展、立华股份，前十大权重股合计占比66.76%。