来源:格隆汇APP
东吴证券研报指出,重庆啤酒2025年营收147.22亿元,同比+0.53%,归母净利润12.31亿元,同比+10.43%。量价表现韧性,乌苏、乐堡稳健增长。短期来看,一方面主动权益基金持仓处于相对低位,同时CPI自25Q4以来同比转正、餐饮表现亦逐步修复,消费β修复已在逐步兑现,关注后续重啤自身经营节奏。中长期来看,公司将继续推进“扬帆27”和“嘉速扬帆”战略重点项目,以“6+6”品牌组合为依托,加快渠道精耕细作,进一步强化产品高端化动能。当前资金面均处于低位,同时消费β已呈现逐步修复节奏,关注后续重啤自身经营节奏。维持“增持”评级。
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