停牌两周后复牌！通威收购流程已走一半

3月11日，停牌近两周的成都光伏龙头通威股份正式复牌，公司股价开盘报18.73元，上涨3.14%；收盘报18.62，上涨2.53%。

而之所以会停牌，则源自十数日前对丽豪清能的收购预案：2月25日，通威股份有限公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式，收购青海丽豪清能股份有限公司100%股权：

按《每日经济新闻》的报道，此举被视为“光伏行业供给侧结构性改革进入深水区的标志性事件”。

3月10日晚间，通威股份披露硅料并购预案，交易对方有57名股东，发行价15.20元/股。

次日，通威股份发布《关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的一般风险提示暨公司股票复牌的公告》，标志公司股票及可转债于2026年3月11日开市起复牌。

此次交易预案披露的核心内容包括：

1.收购标的：青海丽豪清能股份有限公司100%股权。

2.交易方式：采用发行股份及支付现金相结合的方式，交易对方57名股东。

3.发行价格：经协商，本次发行股份购买资产的股票发行价格确定为15.20元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

4.募集配套资金：拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过本次股份支付对价的100%，且发行股份数不超过交易后总股本的30%。

5.交易进展：目前相关审计、评估工作尚未完成，标的资产交易价格尚未最终确定。公司已召开董事会审议预案，但暂不召开股东大会，待后续工作完成后再次提交审议。

将被收购的丽豪清能公司，主营业务为高纯晶硅（多晶硅）的研发、生产和销售，这是光伏产业链最上游的关键原材料。

受近年光伏行业供需失衡及产品价格下跌影响，丽豪清能已连续两年亏损：

·2024年度：营业收入39.59亿元，净利润-7.38亿元。

·2025年度：营业收入26.51亿元，净利润-3.79亿元（亏损额收窄）。

尽管处于亏损，收购预案中仍强调其拥有技术、成本和绿色能源优势。如丽豪清能掌握改良西门子法，单位成本控制处于行业前列等；

同时，其生产基地地处青海，依托当地丰富的风电、光伏、水电等绿色电力，具备显著的能源成本优势和绿色可溯源特性。

Δ图据丽豪清能官网

而通威股份自身业绩也面临巨大压力：

·通威2024年净利润为-81.09亿元，归属母公司股东净利润为-70.39亿元。

·根据2025年业绩预告，预计全年归属母公司股东的净利润约为-90亿元至-100亿元。

本次交易的57名股东背景多元，但主要可分为三大阵营：

1.上市公司关联方：包括正泰新能科技股份有限公司（持股10.0075%，属正泰集团）、浙江爱旭太阳能科技有限公司（爱旭股份下属公司）、珠海华金资本旗下的多只基金，以及长江证券的创新投资公司。

2.四川区域国资：包括宜宾市国资委控制的宜宾绿色发展产业投资基金，以及四川省财政厅实际控制的四川省绿色低碳产业发展基金。

3.其他投资基金：如珠海华金领翊、华金丰盈八号等私募股权基金。

值得注意的是，标的公司实际控制人段雍，曾是通威股份的董事及核心高管。目前，段雍及其一致行动人合计控制丽豪清能23.8456%的表决权。

在此背景下业内人士分析认为，这次收购标志着行业产能出清模式从被动减产转向由巨头主导的主动市场化整合。

通威股份则表示，本次交易有利于减少市场参与主体，增强产能调控灵活性，整合优势产能，提升公司在高纯晶硅环节的综合竞争力与全球市场影响力。

丨来源：全搜索观察综合报道丨

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