1.3万台机器人走向世界，万亿赛道具身智能的投资机会来了？

今日，第三届中国具身智能机器人产业大会在杭州开幕，500余家展商同台竞技。几天前，“具身智能”再次写入政府工作报告。产业风向标与政策定盘星同频共振，普通人如何布局这场智能变革？

当机器人学会“能想会做”，客官，你“心动”了吗？

除夕夜，十几台人形机器人以4米/秒的速度在春晚舞台上奔跑穿插，与武术演员上演“人机共武”。那一夜，电视机前的亿万观众看到的是一场视觉奇观，我们仿佛可以看到，一扇新世界的大门正在缓缓推开。

不到一个月后，也就是今天，第三届中国具身智能机器人产业大会在杭州开幕，500余家展商将西子湖畔变成了机器人的“秀场”。从灵巧手到高功率关节，从感知系统到整机集成，这些曾经只存在于实验室的造物，正批量走向现实。

从“概念宠儿”到“产业风口”

2026年全国两会，“具身智能”再次被写入政府工作报告，与量子科技、6G并列成为未来产业的核心赛道。如果说2025年的首次写入是一次“亮相”，那么今年的重申则是一次郑重的“定调”——这项技术已经从概念验证阶段，正式迈入场景落地的元年。

在北京，人形机器人正在数据训练中心反复练习叠衣，抖开、对折、再对折，动作虽缓但已有章法；在深圳，机器人“6S店”里，企业可以像“攒”电脑一样“攒”机器人，开业半年营业额突破2000万元；在上海，某机器人厂家的量产工厂出货量突破5000台，意味着行业从技术验证迈入规模商用时代。全球市场研究机构Omdia的统计显示，2025年全球人形机器人出货量达1.3万台，中国企业包揽出货量前六，其中有三家巨头更是跻身全球前五。

一幅多路并进、错位发展的具身智能产业“中国拼图”正在加速成形：上海凭借供应链效率领跑量产，深圳以场景开放跑通商业模式，杭州依托数字基因赋能商业闭环，吉林、四川则深耕工业与特色场景。从“串点成线”到“聚链成群”，具身智能正以快速进化之势，开启人机协同的新阶段。

投资逻辑：

从“技术验证”到“业绩兑现”的跨越

产业的演进往往遵循相似的规律。任何新兴产业都要经历从“0-1”的主题投资阶段，到“1-10”的成长股行情，再到“10-n”的成熟期。机器人产业正处于从“0-1”向“1-10”跨越的关键交界地带——这意味着，行业的驱动力正在从“讲故事、拔估值”转向“看业绩、验证放量。

注：以上内容仅为基金经理当下个人观点，不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金在当前及未来的具体操作和资产配置。基金经理可在投资范围内根据市场情况灵活调整，投资者应根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。

从市场空间看，中国信息通信研究院数据显示，2025年中国具身智能市场规模约52.95亿元，占全球约27%，预计2026年将突破200亿元。花旗银行研究预测，到2050年全球机器人数量将激增至6.48亿台。从估值层面看，Wind数据显示，截至3月10日，当前人形机器人指数整体处于近六个月24%的历史分位，板块位置相对较低，为布局提供了安全边际。

相关投资机会或将沿着两条主线展开：

1

一是产业链上游的核心环节。具身智能的感知与控制高度依赖高性能芯片、减速器、伺服系统、传感器等核心零部件，这些领域技术壁垒高、竞争格局清晰，将率先受益于行业放量。

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二是整机与新材料应用环节。随着机器人轻量化、智能化趋势明确，具备整机研发能力的企业，以及布局轻量化材料、能源系统的创新方向，有望享受产业升级红利。

人形机器人产业链

如何把握两大主线？

不妨看看主动权益基金经理的布局思路

产业逻辑已经清晰，但对于普通投资者而言，如何从上百家产业链公司中筛选出真正的受益者，仍是难题。主动管理基金的价值正在于此——依托专业投研团队，沿着两大投资主线进行深度布局。富国基金旗下基金经理徐智翔，在较早阶段开始关注了机器人行业。

徐智翔：机器人是物理AI最大的市场

“机器人即将定型进入量产，这或是物理AI最大的市场，核心标的陆续浮现。”这是富国新材料新能源（A类：009092/C类：014243）基金经理徐智翔在2025年四季报中的观点。作为拥有11年证券从业经验、5年基金管理经验的老将，徐智翔的能力圈持续拓展，对人工智能、智能驾驶、机器人、商业航天等保持着持续的关注。

他的投资策略可以概括为“守正出奇，三维选股”——守正与出奇保持合理仓位比例，选股则看重空间、格局、估值，至少占其二。在他看来，机器人或正处于0-1与1-10的交界地带，是AI应用中最具想象空间的硬件终端。

注：相关观点来自基金2025年四季报，截至2025年12月31日。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。

从历史持仓数据可以清晰地看到他过往的布局轨迹。基金2025年四季报显示，截至2025年12月末，富国新材料新能源混合前十大重仓股中通信、电子行业合计占据5席，聚焦算力基础设施与AI终端创新方向。回溯此前持仓，截至2025年6月末，该基金在电子行业配置占比27.2%，汽车行业配置占比25%，机械设备配置占比达10.4%，这些正是机器人产业链的相关核心领域。

富国新材料新能源行业占比变化

（综合自基金年报/中报）

注：重仓股相关数据来自基金定期报告，截至2025/12/31，不构成个股推荐或投资建议。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。

业绩方面，基金定期报告数据显示，截至2025年12月31日，富国新材料新能源混合（A类：009092）近6个月净值增长率51.55%，同期业绩比较基准22.99%；近1年净值增长率74.71%，同期业绩比较基准20.96%，超额收益显著。

富国新材料新能源A定期报告业绩表现

注：富国新材料新能源A基金业绩及业绩比较基准收益率相关数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

富国新材料新能源混合A成立于2020/06/24，业绩比较基准为中证全指一级行业能源指数收益率*40%+中证全指一级行业材料指数收益率*40%+中债综合指数收益率*20%。近5个完整年度(2021-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为31%(26.79%)，-17.62%(-4.6%)，3.36%(-2.16%)，-6.93%(5.93%)，74.71%(20.96%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：徐斌(2020/06/24-2021/11/05)、徐智翔(2021/11/04至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

富国新材料新能源混合C成立于2021/12/09，业绩比较基准同上。近4个完整年度(2022-2025)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-18.11%(-4.6%)，2.75%(-2.16%)，-7.49%(5.93%)，73.65%(20.96%)，数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：徐智翔(2021/12/09至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

如何选择万亿赛道上的投资工具？

对于普通投资者而言，借道公募基金是分享产业成长红利的有效路径。除了上述主动权益基金，对于偏好指数化投资的投资者，机器人ETF富国（159272）提供了便捷的工具。该基金跟踪国证机器人产业指数，Wind数据显示，截至3月10日，该指数机器人权重占比达77%，高于同类指数，前十大成份股覆盖具身智能机器人产业链上中下游龙头。

注：市场有风险，投资须谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。

当“具身智能”从政府工作报告走向杭州博览中心的展台，当中国机器人企业包揽全球出货量前六，我们正在见证一场深刻的产业变革。从深圳“机器人谷”的供应链奇迹，到上海“头雁效应”的量产能力，从春晚舞台的炫技到工厂车间的实干——中国具身智能产业正以独有的“拼图”方式，走出一条从制造大国向智能强国的跃迁之路。

“人形机器人在进入家庭之前，可以先在工业领域大规模应用；当技术成熟、成本下降，它们终将走进千家万户。”1.3万台出货量只是序章，万亿赛道正在开启。在这场从“0-1”到“1-10”的跨越进程中，于投资者而言，无论是借道机器人ETF（159272）把握产业脉搏，还是通过富国新材料新能源（A类：009092/C类：014243）等主动产品捕捉产业成长红利，配置未来产业趋势的最佳方式，就是选择与产业共成长的投资工具。

市场有风险，投资须谨慎。 本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。经富国基金评定，富国新材料新能源、富国匠心成长、富国低碳环保、机器人ETF富国的风险等级均为R4(中高风险)，适合风险承受能力为C4及以上的投资者，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。基金如投资于存托凭证、股指期货、股票期权、资产支持证券等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。指数基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。

-# 日富一日 机器人怎么看？-

产业链条长、细分方向众多——核心零部件、整机集成、新材料、算法模型……你最看好哪一个？人形机器人会最先在哪个场景大规模落地？欢迎留言分享～

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本活动截至2026年3月13日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。

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