2万家门店也撑不住营收增长？“洋快餐之王”华莱士宣布退市，拟靠9.9元月卡杀入咖啡红海

日前，昔日“洋快餐之王”华莱士登上社交平台热搜，引发广泛关注。

消息面上，华莱士这家曾在肯德基、麦当劳占据的快餐市场中杀出重围的公司，在新三板挂牌近十年后，选择正式退出资本市场。不过，新三板摘牌对于华莱士来说是笔划算的买卖，毕竟其通过上市仅融资1000万元，而这对于年净利润上亿元的华莱士来说，几乎是杯水车薪。

对于华莱士而言，退市更像是“减负”，该公司需要把更多的精力用在生存上。

靠“超低价打法”起家

在2000年代初，随着麦当劳、肯德基等国际快餐巨头加速布局中国市场，门店数量呈现井喷式增长，吃一顿“洋快餐”成为当时都市年轻人的时尚标签。在此背景下，一众模仿者涌现，华莱士就是其中一家。

2001年，来自温州的华怀余、华怀庆两兄弟，依靠凑得的8万块在福州师范大学门口开了第一家华莱士门店，不过，门店的炸鸡和汉堡销量并不高，随后两兄弟决定压低价格，走一条差异化的路线。

华莱士在发展初期调整战略，推出了经典的“特价123”促销套餐，即可乐1元、鸡腿2元、汉堡3元。华莱士也通过低价策略迅速打开市场，成为下沉市场之王。

据窄门餐眼等公开渠道数据，华莱士门店数量在2023年就突破了2万家，截至2024年6月末，华莱士门店数2.03万家，而同期肯德基门店数1.09万家，麦当劳门店数8300多家，华莱士门店数超过肯德基和麦当劳之和。

华莱士门店数量能快速增长与其商业模式不无关系。该公司通过“门店众筹、员工合伙”的方式，店长、员工与外部投资者共同出资筹建门店，总部向门店统一销售食材、耗材、门店设备等。

门店快速扩张之下，华莱士曾被曝出食品安全问题。据长江商报报道，2025年3月，有媒体暗访华莱士发现其存在“过期食材换签续命”问题。随后，华莱士官方微博发布致歉声明，宣布永久关停涉事门店并开除相关员工，同时启动全国门店30天安全自查及突击抽查。

业绩方面，华莱士虽然无法与肯德基、麦当劳相比，但该公司业绩也不算难看。华莱士背后公司华士食品披露的半年报显示，公司2025年上半年营收约46.25亿元，同比下降0.49%，营收首次出现负增长；归母净利润逾1.21亿元，较上年同期增长35.32%。

不容忽略的一点是，华莱士的负债规模有所增长。半年报显示，截至2025年6月30日，该公司的负债总额约为21.08亿元，同比增长15.18%，资产负债率已经升至73.73%。

华莱士的门店数量也有所缩水，数据显示，截至2026年2月，华莱士在营门店数量回落至约19494家。

过去，华莱士通过低价策略打开市场，但如今除去价格低外，华莱士还需要更多的优势特点来留住客户。

想靠“9.9咖啡包月”冲入咖啡赛道

营收增速下滑的华莱士，选择将目光投向咖啡赛道，试图在新的战场复制昔日的奇迹。

2026年初，华莱士旗下的“WA咖啡”推出9.9元月卡。购卡后，用户可在30天内每2小时（营业时间）免费兑换一杯经典美式（热/冰），单日最高7杯、月度最多210杯，粗略计算，单杯成本不足5分钱。

然而，当下的中国咖啡市场早已是一片红海。就在华莱士试图以“超低价”撕开缺口的同时，瑞幸、库迪等头部品牌已开始尝试摆脱“9.9元低价”标签，试图构建更可持续的长期竞争力。

面对这样的市场格局，华莱士此番“降维打击”能真正留住多少用户，又能走多远，仍有待时间检验。