重庆
黄金股喜迎丰收季。
2026年3月5日晚间，山金国际（000975.SZ）发布了《2025年年度报告》，2025年，山金国际实现营业收入170.99亿元，同比增长25.86%；归母净利润29.72亿元，同比大增36.75%。
伴随着业绩的攀升，山金国际的人员规模也稳步扩大——2025年末，山金国际的员工总数达到2085人，较2024年末的1813人，同比增长15.00%。
更重要的是，员工薪酬也是水涨船高。
2025年，山金国际的员工人均薪酬为22.35万元，较2024年的20.78万元，同比增长7.56%。
有一点稍显奇怪，高管薪酬出现明显下降。
2025年，山金国际的高管薪酬总额为1342.97万元，较2024年的1601.51万元，同比下降16.14%。
为什么高管会降薪？
黄桷树财经认为，大概率是业绩目标未达成。山金国际2025年年报在分析主营业务时，使用了一个耐人寻味的表述：“利润指标超额完成，产量指标基本达标”。山金国际对2025年订的产量目标是：黄金产量不低于8吨，其他金属不低于2024年产量。但实际情况是，2025年山金国际实现矿产金产量7.60吨，差0.40吨到8吨；矿产银产量164.10吨，同比下降16.30%。
但即使是这样的情况，有一位职业经理人依然拿到了不错的薪水。
这位职业经理人叫欧新功。
公开资料显示，欧新功，男，51岁，毕业于中国地质大学（武汉），博士学历，是典型的技术型高管。早年他深耕科研与国际矿业领域，曾任中国科学院广州地球化学研究所博士后、副研究员；随后担任澳大利亚澳华黄金有限公司中国勘探与商务高级经理，加拿大埃尔拉多黄金公司中国区商务经理、勘探高级经理等职务。
2018年4月至2019年9月，欧新功加入山金国际担任总工程师，2019年9月至今，欧新功担任山金国际总经理，2020年11月至今，欧新功担任山金国际董事。
黄桷树财经统计了欧新功最近几年的薪酬。
2020年度，欧新功获得的税前报酬总额270.75万元。
2021年度，欧新功获得的税前报酬总额388.9万元。
2022年度，欧新功获得的税前报酬总额390.9万元。
2023年度，欧新功获得的税前报酬总额419.5万元。
2024年度，欧新功获得的税前报酬总额533.75万元。
2025年度，欧新功获得的税前报酬总额357.64万元。
黄桷树财经测算，2020年至2025年期间，欧新功从山金国际领取的税前报酬合计2361.44万元。折算下来，在这五年时间里，欧新功平均每天从公司领取的薪酬为1.29万元。
值得一提的是，从2020年9月开始，欧新功直接持有山金国际13.72万股股份，已经分红19.55万元，即将拿到2025年度分红6.59万元。
有意思的是，山金国际是山东黄金（600547.SH）的子公司，山东黄金是国企，山金国际是混合所有制企业，山东黄金无论是市值还是盈利都远高于山金国际，但山东黄金高管薪酬远逊于山金国际，比如，山东黄金副董事长刘钦兼任了山金国际的董事长，刘钦2024年在山东黄金的税前报酬仅有47.35万元。
目前，山金国际正在积极进行海外拓展。
2025年收购的纳米比亚Osino公司项目已正式启动建设，预计2027年上半年投产，该项目达产后将成为山金国际重要的海外增长极，推动海外产能占比提升至30%以上。
2025年6月，山金国际正式启动H股发行前期筹备工作，2025年9月已向香港联交所递交境外上市外资股（H股）发行上市申请并刊发申请资料。市场普遍认为，H股发行将为公司海外并购和项目建设提供低成本的融资渠道，帮助公司更好地布局非洲、南美等全球重要成矿带，实现体量与规模的二次飞跃。
黄桷树财经认为，山金国际进行海外拓展，需要一位既懂国际矿业规则、又熟悉中国公司治理的高管。某种程度上，欧新功这样的人才成为了稀缺资源。
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