产能持续收缩、销售首次下滑，酱酒终于回归“时间的朋友”？

当狂热归于平静，酱酒还剩什么？

文 | 大羊

近日，权图酱酒工作室发布了《2025-2026年度中国酱酒产业和市场相关观察》。报告中的几组数据格外刺眼：2025年，中国酱酒产能约50万千升，同比下降23%；销售收入2350亿元，同比下降2.08%——这是近六年来酱酒销售收入的首次下滑。

眼看着曾经风光无限的酱酒品类，瞬间从云端跌落。然而，如果我们把视线拉长到十年维度，会发现这并非突如其来，而是一次注定到来的回归。

从2015年前后的悄然萌芽，到2020年的狂热爆发，再到今天的深度盘整，酱酒产业用十年时间走完了一个完整的产业周期。当潮水退去，我们才能看清谁在裸泳，谁在真正构筑长期价值。

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十年沉浮，从异军突起到迅速收缩

回溯酱酒的十年历程，2015年是一个重要的起点。酣客、肆拾玖坊等新锐品牌以社群营销、众创模式异军突起，茅台镇上的酒商甚至能在路边支个小摊，将一吨基酒卖出56万元的“天价”。彼时的酱酒，刚刚从2013年那轮“限三公”引发的行业寒冬中苏醒，开始崭露头角。

真正的爆发在2019年前后到来。茅台股价站上千元、市值破万亿，飞天茅台批价站稳2000元大关，为整个酱酒品类打开了巨大的价格天花板。

数据显示，2019年至2023年，中国酱酒产能从55万千升增长至75万千升，销售收入从1350亿元跃升至2300亿元，利润从550亿元增至940亿元。

短短五年，产能扩张20万千升，收入增长近千亿，酱酒以不足行业8%的产能撬动了近40%的利润。

这期间，酱酒产区从贵州仁怀迅速扩张至四川古蔺、广西丹泉乃至北方多地。业外资本蜂拥而入，融创、巨人集团、娃哈哈等纷纷“撒钱”茅台镇。仁怀市的酒类企业数量一度超过1900家，窖池总数达12万口。酱酒的“12987”工艺密码成为营销利器，贴牌产品满天飞，似乎只要沾上“茅台镇”三个字，就能在市场分得一杯羹。

转折发生在2022年冬天。酱酒热逐渐“退烧”，酱酒泡沫逐渐被戳破。2024年，酱酒产能首次出现下降，同比下滑13.33%；2025年，降幅进一步扩大至23%，销售收入也迎来了六年来的首次负增长。曾经喧嚣的茅台镇归于平静，长征路上近50%的酱酒销售店铺关门，其中30%贴上了“旺铺转让”的告示。

从峰值时的75万千升到如今的50万千升，酱酒产能用了两年时间完成了25%的深度回调。这不仅是数字的回落，更是一个行业从野蛮生长走向理性成熟必经的阵痛。

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产业洗牌，良币驱逐劣币的深层逻辑

在这轮深度调整中，最显著的特征是产业格局的剧烈分化。

权图酱酒工作室的数据显示，2025年重阳下沙季，头部和主流酱酒企业的产能“不增不减”，维持了上一年规模；而90%以上的中小酱酒企业减产，70%以上的中小酱酒企业停产。茅台镇的中小企业产能利用率不足30%，原酒价格跌至30元/斤以下，与高峰期百元以上的盛况相去甚远。

这种分化并非偶然，从更深层次看，这是酱酒产业从“渠道驱动”向“消费驱动”转型的必然结果。

过去几年，大量酱酒品牌的爆发式增长实际上是依靠渠道招商和贴牌开发实现的，真实的消费需求并没有出现同等幅度的爆发。当行业调整来临，渠道库存堰塞湖倒灌，那些缺乏品牌根基、依赖贴牌生存的企业首当其冲。

仁怀市的“瘦身”行动印证了这一趋势。通过“清理退出一批、兼并重组一批、改造提升一批”的策略，当地酒企已从高峰期的1925家减少至868家。有趣的是，这种“量减质升”并未导致产业规模萎缩——2024年遵义市白酒产业产值同比增长10.9%，仁怀市GDP跻身西部百强县前三甲。这说明，淘汰的是低效产能，释放的是高质量发展的空间。

行业格局也在悄然重塑。一个清晰的“1+2+5+N”酱酒主流阵容已经形成：以茅台为超级航母，郎酒、习酒两家200亿级企业稳居第二梯队，珍酒、国台、金沙等构成50亿级第三梯队。在这个金字塔结构中，头部企业占据了80%以上的行业利润，而数以千计的中小企业只能在塔底挣扎求生。

不过值得注意的是，即便在行业寒冬中，近期有市场调研显示飞天茅台、茅台1935、窖藏1988、红花郎等大单品的真实开瓶率仍在上升。这一“渠道冷、消费热”的背离现象，揭示了酱酒市场的真实底色：泡沫正在被挤掉，但真实的消费基础反而在夯实。

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未来之路：年份酱酒与品牌化生存

站在2026年的门槛上回望，这轮调整给酱酒产业留下了深刻的启示。

权图也指出，当前核心消费人群“转酱”的过程大约只完成了三分之二。这意味着，酱酒的长期增长逻辑并未改变，改变的是增长的方式——从过去的野蛮生长转向精耕细作。

其中一个最值得关注的方向是年份酱酒。随着头部企业持续投产储酒，茅台股份公司的核心库存已接近30万吨，郎酒提出“存30万吨卖3万吨”的战略，习酒、珍酒的扩产储能计划也在稳步推进。这些海量的基酒储存，为未来年份酒市场埋下了伏笔。有观点认为，未来五年以上的大曲坤沙酱酒将在中高端市场取得领先优势，而6—10年的中级年份酱酒、10年以上的高级年份酱酒，将在高端市场一骑绝尘。

与此同时，价格带的理顺也是行业健康发展的关键。2025年，飞天茅台价格下探至1499元，茅台在i茅台上线1499元飞天茅台，标志着价格双轨制的终结。茅台1935、青花郎、君品习酒、窖藏1988等大单品价格接近底部，泡沫被挤掉后，质价比大幅提升。权图酱酒工作室判断，1499元已成为飞天茅台新一轮的价格中枢，其他酱酒产品的价格下探空间已然不大。

对于不同规模的企业，未来的道路已然清晰。头部企业如茅台、郎酒、习酒、珍酒等，需要在品质投入、品牌提升、核心大单品打造、渠道调整、消费者培育和团队锻造六个领域继续夯实基础。腰部企业则需要通过差异化定位找到生存空间，如酣客酒业通过社群营销实现逆势增长，真工酒业聚焦“精品路线”提升客单价。至于90%的中小企业，未来只能走向精品化、小众化之路，或依托“酒庄模式”转型为圈层品牌。而曾经泛滥的数万个贴牌产品，绝大部分将被市场出清。

茅台镇赤水河畔，成义烧坊古法酿制技艺第七代传承人方廷本仍带着工人进行“高温堆积”工序。他说，“酱酒是时间的艺术。三年出酒，五年上市，没有捷径可走。”这句话或许是对酱酒产业十年沉浮最好的注解。从狂热到理性，从野蛮到规范，酱酒正在经历一场痛苦的蜕变。而只有那些尊重时间、坚守品质的企业，才能真正穿越周期，在潮水退去后依然屹立。

正如资深酱酒专家权图所言：“战略坚持是主流酱酒企业应对本轮调整的最佳对策。”历史总在不同的轮回，但那些做难而正确事情的人，终将笑到最后。

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