全国人大代表其实：加快推动基金投顾业务试点转常规

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“自2019年试点启动以来，基金投顾业务已纳入60家试点机构，试点总体运行平稳，服务客户数量和管理资产规模持续增长。但对标高质量发展要求，当前基金投顾参与主体相对有限、可投资范围和品类有待拓展、业务盈利模式较为单一。”

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作者 |杨梦雪

编辑 |周炎炎 肖嘉

排版| 黄玥

作为践行普惠金融、推动财富管理行业深刻转型的关键力量，基金投顾业务自2019年试点以来，在引导理性投资、优化居民资产配置结构方面发挥了积极作用。然而，对标经济社会高质量发展的新要求和人民群众日益增长的综合财富管理需求，当前基金投顾仍存在可优化空间。

全国人大代表、东方财富董事长其实在《关于进一步推动基金投顾业务提质升级的建议》中提到，自2019年试点启动以来，基金投顾业务已纳入60家试点机构，试点总体运行平稳，服务客户数量和管理资产规模持续增长。但对标高质量发展要求，当前基金投顾参与主体相对有限、可投资范围和品类有待拓展、业务盈利模式较为单一。

为进一步推动基金投顾行业高质量发展，更好发挥其在满足居民多元化财富管理需求、提升居民财产性收入等方面的积极作用，其实提出以下建议：

一是加快推动基金投顾业务试点转常规。自2019年正式试点以来， 基金投顾业务在相关部门的支持指导下逐渐发展壮大， 已经形成了一套相对成熟、稳健的运作模式。2023年6月，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》 ，标志着基金投顾业务试点已基本具备转常规条件。2025年2月，相关部门再次提出要推动基金投顾业务试点转常规，但目前尚未正式落地。

为进一步推动行业的健康发展，持续壮大财富管理的专业买方力量，建议在系统总结前期试点经验基础上，加快推进 “试点转常规” 工作，支持更多符合条件的持牌机构参与基金投顾市场，更好承接广大人民群众日益增长的财富管理需求。

在转常规的过程中，鼓励引导各类投顾机构立足自身资源禀赋和专业优势，创新差异化的资产配置方案和服务模式，推动行业加快形成合理分工、良性竞争、多元共融的发展格局，真正实现基金投顾服务的规模化与普惠化发展。

二是分阶段拓展基金投顾配置范围。目前，海外成熟市场的投顾服务已经形成了覆盖全球股票、债券、商品及另类资产的全谱系配置体系，为我国投顾行业的发展提供了有益参考。

为进一步提升投顾策略的广度与深度，建议基于“风险可控、稳步推进”的原则，分阶段扩充基金投顾业务的底层资产类别。初期可考虑将公募REITs、私募证券投资基金纳入基金投顾配置范围， 丰富可投的场内ETF品种； 中长期可探索将银行理财产品、 保险资管产品适时纳入，推动构建多元化资产配置体系，以便更好满足投资者日益丰富、多元的财富管理需要。

三是构建多层次的基金投顾收费体系。为进一步激发行业发展内生动力，可考虑在审慎监管前提下，为收费机制创新预留政策空间，推动构建基金投顾服务机构与投资者信义相托、 利益相系的长效激励机制。

例如，可借鉴公募基金浮动管理费的现有实践，鼓励投顾机构探索与客户持有期间超额收益水平挂钩的浮动投顾服务费模式，推动行业激励机制从“管理规模导向”转向“投资者回报导向”，更好地引导投顾机构持续强化资产配置与投资者陪伴能力，切实提高长期服务质量，推动形成投顾机构和投资者利益休戚与共的良性发展生态。