生物医药首提支柱产业，生物科技ETF易方达涨1.68%

截至3月10日10点37分，上证指数涨0.28%，深证成指涨1.58%，创业板指涨2.61%。元件、培育钻石、PCB概念等板块涨幅居前。

ETF方面，生物科技ETF易方达（159837）涨1.68%，成分股荣昌生物（688331.SH）、泽璟制药-U（688266.SH）涨超5%，百济神州-U（688235.SH）、迈威生物-U（688062.SH）、三生国健（688336.SH）、康华生物（300841.SZ）、迪哲医药-U（688192.SH）、君实生物-U（688180.SH）、凯莱英（002821.SZ）、益方生物-U（688382.SH）等上涨。

2026年政府工作报告提出，要培育壮大新兴产业和未来产业，实施产业创新工程，打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业。这是首次将生物医药提升到“支柱产业”的高度。

兴业证券表示，持续关注创新药出海后的产品推进进程。尽管前期创新药板块稍有调整，但中国创新药的全球竞争力持续加强、出海持续落地、商业化盈利兑现的产业逻辑不变，BD+业绩催化持续。近两年是中国创新药出海的“大年”，中国创新药对外授权交易数量与交易金额不断创新高。而BD交易落地是出海的第一步，随着后续海外三期临床的开启，海外上市确定性提升，估值有望持续提升（基于产品潜在销售峰值和成功率的提升），例如科伦博泰和百利天恒。基于此，我们认为后续可重点关注已BD品种的未来进展，一方面相较于未BD品种他们具备更强确定性，另一方面后续各类进展将持续提供催化剂，带来估值提升空间。展望2026年，预计行业大会（临床数据进展）、重磅BD交易、新技术突破等仍将持续为行业带来正面催化。

首创证券指出，2025年创新药板块上市公司整体呈现出收入增长，盈利能力改善，亏损减少的趋势，上述变化一方面源自于创新药国内商业化兑现，另一方面2025年多家公司通过对外授权交易，确认授权许可合同中相关收入，成为带动收入增长，业绩改善的新增长点。与美国相比，中国在创新药早期具有更高的研发效率，并且在ADC、双抗/三抗等新分子数量占比中居领先地位，随着中国医药行业源头创新能力提升，未来出海授权交易仍有望延续。未来一段时间内，我们认为授权交易首付款、里程碑付款有望成为创新药上市公司重要收入来源之一，后续随着创新药在海外获批上市，销售分成收入将成为创新药上市公司常态化收入来源。

中邮证券认为，在政策引导下，医药供给侧有望迎来更多资本支持，加快生物医药创新研发的发展，同时支付端来看，医保的价值购买推动与商保提升创新药可及性协同发力有望促进国内创新药企业的正向循环发展，稳步提升全球竞争力。

生物科技ETF易方达（159837）聚焦生物科技创新龙头。