毛利率远高于同行，这家精细化工“小巨人”IPO将上会

彩客科技深耕高性能有机颜料中间体、食品添加剂中间体等精细化工领域，核心产品应用于高端涂料、食品色素、航空航天新材料等广阔市场，并与DIC集团等国际头部企业建立了稳定合作。公司IPO进程稳步推进，此次拟公开发行不超过约1013万股，募集资金2.10亿元，用于产能扩建及研发中心升级等项目。

2026年3月10日，北京证券交易所上市委员会将召开会议，审议河北彩客新材料科技股份有限公司（下称“彩客科技”）的首次公开发行股票并上市申请。

这家深耕精细化工领域近二十年的国家级专精特新“小巨人”企业，即将迎来资本市场的重要里程碑。

张力制图

募资2.1亿

彩客科技成立于2005年9月，总部位于河北省沧州市东光县，是香港上市公司彩客新能源的控股子公司。公司自成立以来，始终专注于高性能有机颜料中间体、食品添加剂中间体及新材料聚合单体的研发、生产与销售，核心产品包括DMSS、DATA、DMAS、DMS、BPDA等。

2022年8月31日，公司股票在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌。随后，公司正式启动北交所IPO进程，于2024年10月完成辅导备案，2025年6月通过河北证监局辅导验收并获得北交所受理通知书。

此次IPO，公司拟公开发行不超过约1013万股至1165万股（考虑超额配售选择权），计划募集资金2.10亿元，用于产能扩建、新型功能材料建设及研发中心升级等项目。

作为国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，截至2024年底，公司共拥有授权专利57项，其中发明专利34项。

具体来看，其核心产品DMSS和DATA是合成高性能喹吖啶酮类有机颜料的关键中间体，这类颜料主要用于高档涂料、汽车面漆及儿童玩具等领域，对耐候性、鲜艳度要求极高。DMAS则是合成食品色素柠檬黄的重要中间体，广泛应用于饮料、糕点等日常食品中。而DMS和BPDA的应用则更加前沿，前者是光稳定剂的重要原料，用于延长塑料制品寿命；后者是特种工程材料聚酰亚胺的单体，在航空航天、柔性显示、新能源等尖端领域扮演着关键角色。

值得一提的是，公司已与众多国内外头部企业建立了长期稳定的合作关系。其中包括全球最大的印刷油墨及有机颜料生产企业之一DIC集团、印度最大的颜料生产企业之一Sudarshan、全球领先的食品色素生产企业印度Roha和美国Sensient等。2024年，公司前五大客户销售占比为55.67%。

毛利率持续提升

财务数据显示，公司营业收入从2022年的3.61亿元稳步增长至2024年的4.54亿元；同期，净利润从8314.55万元跃升至1.16亿元，增幅显著。

2025年上半年，公司业绩增速进一步加快，实现营收2.83亿元，同比增长28.34%；净利润8643.46万元，同比大幅增长60.35%。

值得关注的是其盈利质量的优化。2024年，彩客科技主营业务毛利率高达36.12%，而其所列可比公司（七彩化学、秦燕科技等）同期毛利率均值仅为19.83%，高出行业平均水平约16个百分点。

对此，彩客科技在其招股书中指出，公司主要产品的销售价格调整幅度小于成本下降的幅度，从而使得产品综合毛利率得以持续提升。

报告期内，主要原材料如顺酐、甲醇钠、对甲苯胺和乙醛等的采购价格出现下降，导致产品成本相应降低。此外，由于价格传导机制存在一定的滞后性，且公司在境外销售中具备一定的竞争优势。

数据显示，公司四大产品的毛利率在2022年至2024年均有显著提升。其中，DATA产品的毛利率从27.86%稳步提升至34.82%；DMSS产品表现尤为突出，其毛利率从34.33%大幅提升至45.87%；DMAS产品的毛利率也从27.92%提升至30.99%；DMS产品的毛利率从33.98%增长至38.16%，整体盈利水平持续优化。

记者 李昕

文字编辑 褚念颖

版面编辑 褚念颖

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