一周热门项目动态：Sui 上线原生稳定币等（0301–0307）

1. 2025 年 Solana 净亏损约 41.5 亿美元，Ethereum 净亏损约 16.2 亿美元

Kaiko 报告指出，随着 Layer 1 代币通过 ETF 被越来越多机构以“类股票”方式估值，多数主流公链在经济层面对持币人仍处于亏损状态。2025 年 Solana 净亏损约 41.5 亿美元，Ethereum 净亏损约 16.2 亿美元；ETH 收入约 2.6 亿美元，SOL 约 1.7 亿美元，而 TRON 收入达 6.24 亿美元，是唯一实现收入覆盖通胀成本、维持净通缩的传统 L1。当前主流公链的通胀成本通常是收入的 7 至 25 倍。ETH 当前价格与手续费比（P/F）约为 1274 倍，需将收入提升 7.2 倍才可实现盈亏平衡。相比之下，Hyperliquid 以 9.43 倍 P/F 展示了基于真实收入分配验证者奖励的可行结构。

2. Vitalik Buterin 提出 FOCIL 机制，应对 Ethereum 区块构建中心化风险

Vitalik Buterin 在最新博客中聚焦 Ethereum 区块构建（block building）环节的中心化风险，指出即使即将推出的 “Glamsterdam” 升级将正式引入 proposer-builder separation（PBS），允许验证者将区块构建外包给市场化 builder，若少数 builder 占据主导地位，仍可能产生交易审查与过度提取利润的问题。他提出包括 FOCIL 在内的机制，由随机选出的参与者指定必须被纳入区块的交易，若缺失则拒绝该区块，以降低单一 builder 审查的可能性；同时建议通过交易加密缓解 “toxic MEV” 所带来的抢跑与夹击风险，并在网络层引入匿名化路由以减少中间节点提前观察交易的风险。

3. Sui 区块链的原生稳定币 USDsui 正式上线

Sui 区块链的原生稳定币 USDsui 正式上线，承诺将支撑代币的资产收益回流到其生态系统。收益将用于回购并销毁 SUI 代币，或投入 DeFi 协议和自动化做市，用于激励交易。USDsui 由稳定币公司 Bridge 发行，该公司于去年被支付巨头 Stripe 收购。

4. Polygon 推出 AI 工具 Agent CLI，支持 AI 代理链上创建钱包与资金管理

Polygon 宣布推出 AI 工具 Agent CLI，支持 AI 代理在 Polygon 链上创建钱包并进行资金转移与管理，提供代币发送、交换、跨链桥接、法币入金、余额与交易记录查询等功能；同时支持通过 ERC-8004 标准将代理注册为链上 NFT 身份并附带信誉评分，并提供基于 HTTP 的 x402 微支付功能，支持稳定币支付 Gas 费用及本地密钥存储。

5. xStocks 宣布推出统一执行层 xChange

代币化美股平台 xStocks 宣布推出统一执行层 xChange，旨在整合 Ethereum 和 Solana 上的代币化股票流动性。xChange 采用原子化结算机制，确保交易要么按报价全额成交，要么完全不执行，从而消除部分成交的风险。xStocks 表示所有资产均与底层美股 1:1 挂钩并全额抵押，且价格锚定实时公开市场。

6.
纳斯达克上市公司 CIMG 将收购 DeFi 协议 iZumi Finance 的核心资产

纳斯达克上市公司 CIMG（Creative Investment & Management Group）宣布已签署战略协议，将收购一站式流动性即服务（LaaS）DeFi 协议 iZumi Finance 的核心资产。iZumi Finance 是在以太坊、BNB Chain 及多条 L2 网络上提供的创新流动性解决方案 。CIMG 表示，此次收购旨在将 DeFi 的技术集成至其现有的金融服务生态中，以提升资产管理效率并加速 Web3 领域的扩张。

7. Fluid 将在本月发布 V2 版本，已处理了超过 2,000 亿美元交易量

Uniswap 的主要竞争对手 Fluid 将在本月发布 V2 版本；自 V1 发布以来，Fluid 已处理了超过 2,000 亿美元交易量，成为 Ethereum 上第二大 DEX。Fluid V2 的关键突破是 Flash Accounting，即通过将所有池整合到一个 Singleton 合约中，代币转账仅在交易结束时结算，这种架构能够实现更高的 LTV 水平和将罚金降至 0.1%。

8. Aave V4 完成约 345 天安全审查，总投入 150 万美元

Aave Labs 公告，Aave V4 协议已完成为期约 345 天的全面安全审查，总投入约 150 万美元。官方称该项目采取“安全优先”策略，自架构设计阶段即实施多层安全控制；审查范围涵盖手动审计、形式验证、不变量测试、模糊测试及为期六周的公开安全竞赛，吸引逾 900 名参与者提交 950 余份报告。

9. Angle Protocol 宣布有序清算 EURA 与 USDA 稳定币

Angle Protocol 宣布有序清算 EURA 与 USDA 稳定币，持有人可在 2027 年 3 月 1 日前通过 Angle App 在以太坊以 1:1 兑换 EURC 与 USDC，VaultManager 持仓用户可平仓取回抵押资产。赎回期结束后，guardian 多签将收回剩余储备并按比例空投给以太坊未兑换持有人，空投通过 Merkl 发放，领取期为 1 年，总计持有人有 2 年时间完成资金回收。Angle 团队现专注开发 DeFi 激励平台 Merkl。

10. Uniswap 在“诈骗代币”集体诉讼中获全部驳回，法院认定开发者不对第三方滥用负责

美国纽约南区联邦地区法院法官 Katherine Polk Failla 裁定，驳回针对 Uniswap Labs 及其创始人 Hayden Adams 的剩余州法索赔，并以“有偏见驳回”（with prejudice）方式结案，认定原告在多次修改起诉状后仍未能提出可成立的主张，无法就第三方代币发行方的“rug pull”及拉高出货行为追究平台责任。法院指出，仅提供撮合买卖双方的去中心化协议及智能合约代码，并不构成对欺诈行为的实质性协助，且原告未能合理证明被告对相关欺诈具有实际知情、违反州消费者保护法或构成不当得利。