周末影响A股的3件大事：阻断全球金融风险！中央汇金或再次出手！

本周5个交易日，A股大盘出现剧烈震荡。其中，周二是最关键的变盘点，大盘突破10年新高后快速放量杀跌，且几乎收出光脚阴线，为周三向下破位埋下了伏笔。尽管最后两天出现了缩量修复，但大盘依旧未能站上5日线有效止跌。

　　而在昨天上午《下周A股重要看点：美伊不死不休！全球恐慌指数飙涨！如何避险？》一文中，我统计出来的交易数据也显示。本周三大路主力资金内部分歧较大，尤其是主动基金周中有创纪录的大幅减仓动作。那这是否意味着短暂反弹后，A股大盘会再次转头下行呢？

　　要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？

　　一，证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》！

　　为落实《证券法》规定的短线交易监管制度，便于中长期资金入市，证监会制定发布《关于短线交易监管的若干规定》，自2026年4月7日起施行。

　　《规定》在系统梳理境内外立法、司法和监管实践的基础上，回应市场关切，进一步明确了大股东、董监高短线交易有关监管安排。下一步，证监会将组织证券交易场所等做好《规定》落地实施，持续优化短线交易监管，切实维护市场秩序，推动资本市场高质量发展。

　　在我看来，证监会发布《关于短线交易监管的若干规定》主要是限制上市公司大股东和高管的短线交易行为。此前，大股东和公司高管买卖股票上还有一些相对模糊的制度漏洞，这次《规定》明确了不少细节，而且对大股东和公司高管短线交易有更严格的监管。

　　具体来看，这次规定明确了几个重要信息：

　　其一，该《规定》主要监管上市公司的大股东、董事、监事和高管，只要是能涉及到上市公司核心信息的管理层。在买入后6个月内卖出，或卖出后6个月内买入本公司股票或其他具有股权性质证券的行为予以约束。该制度不考虑主观构成要件，通过限制大股东、董监高一定期间内的交易行为，并要求相关获利归入上市公司，以实现对违法违规行为的事先预防和威慑。

　　其二，该《规定》明确了短线交易规制范围、持股计算等。即除了在二级市场上的普通股以外，可转债、优先股等都要计入监管，填补了制度漏洞。

　　其三，该《规定》明确持股和交易时点的认定计算标准。买入、卖出时点以证券过户登记日为准；大股东百分之五以上持股比例按照同一上市公司、新三板挂牌公司在境内外已发行或者挂牌并公开转让的股份合并计算；香港中央结算有限公司在互联互通机制下作为名义持有人持股超百分之五以上的不认定为大股东；认定短线交易涉及的证券不作跨品种合并计算。

　　总体来说，发布该《规定》是为了限制市场操纵和内幕交易行为，进一步净化市场，营造公平公开公正的投资环境。与此同时，该《规定》还给了公募基金等专业机构投资者相对宽松的持股政策，算是鼓励资金长线长投。

　　至于大家比较关心的量化交易问题，虽然在该《规定》中没有被提及，但证监会主席吴清也有明确表态，深化细化高频量化交易的监管，出台衍生品交易监管办法，支持合法合规风险管理活动，依规则限制过度投资。

　　二，央行行长重磅发声！支持中央汇金公司发挥类平准基金作用！

　　近日，央行行长潘功胜表示，中国金融市场的融资结构正在发生深刻的变化。今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，未来货币政策将逐步淡化数量型中介目标。

　　此外，潘功胜还表示，国际金融市场的波动风险加剧，可能通过跨境资金流动、投资者预期等渠道，对我国的金融市场产生外溢影响；将密切关注、评估外部冲击的影响，利用宏观审慎和金融稳定政策工具，及时弱化或阻断风险的传染。

　　在资本市场方面，人民银行将会同证监会实施好支持资本市场政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，增强资本市场的内在稳定性和合力。

　　可以说，央行行长潘功胜的上述讲话，给了中国资本市场一颗定心丸，尤其是在当前这种非常敏感和脆弱的国际金融形势下。

　　一方面，潘功胜明确提到了近期国际金融市场波动风险加剧可能对我国金融市场造成的影响，并有弱化或阻断风险的策略。这里所说的风险，除了有目前越来越激烈的美伊冲突外，还包括在美股中越来越让人担忧的AI颠覆与AI泡沫两大叙事逻辑。在美伊冲突爆发之前，美股已经因为人工智能的问题摇摇欲坠，美伊冲突爆发后市场恐慌情绪又进一步升级。此时央行重点提及外部风险，说明已经针对各类风险都制定好了应急预案。

　　另一方面，潘功胜再次提出，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用！虽然我国一直没有推出正式的平准基金，但过去数年以来，中央汇金一直都在扮演平准基金的角色。尤其是2024年初的股债，市场流动性接近枯竭，中央汇金在关键时刻连续出手，成为稳住市场的主要力量。而2024年初至今，每逢关键时刻，中央汇金都有出手，比如2025年4月的中美关税战，以及今年1月的压盘动作。可以看出，中央汇金最近几年出手的频率越来越高，这也意味着在中央汇金护航下，A股大盘再难出现短期剧烈波动。

　　就这次美伊冲突而言，中央汇金至今尚未出手护盘，这只能说明冲突对A股市场的短期影响力度还不够大。一旦A股因此出现剧震，中央汇金必然会再次护盘。

　　三，美伊冲突愈演愈烈，国际油价大幅飙升，美股重挫！

　　近日，美伊冲突有愈演愈烈的迹象，并对国际资本市场造成了巨大冲击，值得我们高度警惕！

　　美股方面，据央视新闻报道，美军第三支航母打击群据称准备部署至中东地区。此外，美国方面的消息人士称，美国总统特朗普私下表达了对在伊朗境内部署美军地面部队的“浓厚兴趣”。而美国总体特朗普还在社交媒体发文称，除了“无条件投降”之外，美国不会与伊朗达成任何协议。对此，白宫新闻秘书莱维特解释称，所谓“无条件投降”，是指当美方认定伊朗已不再构成威胁，且军事行动目标全部实现时，无论伊朗方面是否公开作出这一表态，伊朗实际上将处于“无条件投降”状态。

　　伊朗方面，伊朗总统佩泽希齐扬发表讲话，号召全民团结守卫伊朗，并表示伊朗绝不可能无条件投降。伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部发言人表示，未来几天，伊朗对敌方阵地的攻击将更加猛烈和广泛，将动用新一代导弹打击美国和以色列目标。而伊朗塔斯尼姆通讯社近日报道称，部署在约旦的美军“萨德”反导系统的雷达系统被伊朗导弹击中和摧毁。伊朗导弹部队再次向美军“林肯”号航母发射了导弹。

　　由于美伊冲突丝毫没有降温的迹象，且伊朗并未放松对霍尔姆兹海峡的管控。所以在上述消息冲击下，周五晚国际油价出现大幅飙升，其中布伦特原油大涨9.26%，WTI原油暴涨13.31%，均站上90美元大关。而在国际油价大涨冲击下，周五晚美股三大指数不同程度下跌，纳指跌幅最大达到1.59%！

　　按照我近期分析，美伊冲突对全球经济的影响，关键就要看霍尔姆兹海峡的同航是否顺畅。这是因为，伊朗的石油产量在全球占比为4%，而霍尔姆兹海峡却控制了20%的运输量。所以伊朗封锁霍尔姆兹海峡，就相当于限制了全球近四分之一的石油供应量，要远大于俄乌冲突对全球能源市场的影响。

　　对此，有国际投行指出，目前霍尔木兹海峡每天仅6-8艘船通行，流量锐减94%！卡塔尔能源部长则发出警告，称中东战争可能“拖垮全球经济”，其预测所有海湾能源出口国将在数周内停产，将油价推高至每桶150美元，天然气价格将涨至每百万英热单位40美元。

　　如果下周国际油价继续疯狂大涨，那么全球资本市场势必会再次遭受重创，这点需要引起大家的高度警惕！

　　综合本周末市场主要消息面来看，国内以利好为主，国外则都是利空。其中，证监会印发《关于短线交易监管的若干规定》为长线利好，对A股市场中短期走势影响有限。美伊冲突导致国际油价飙升，则是典型的中短线重要利空。一旦A股市场因此出现剧震，中央汇金才可能会被迫出手护盘。

　　鉴于此，我认为，下周初A股市场可能会因为美伊冲突再次转弱，不排除大盘有冲击60日线支撑位的可能。但只要中央汇金及时出手护盘，A股大盘的中短期跌幅就不会太大。至于下周的整体走势，我认为A股市场可能会出现先抑后扬的局面。