算电协同，最新产业链梳理

近年来，全球AI产业蓬勃发展，产业基础设施的关注重点正从算力扩展至电力支撑，算力用电问题已成为国际社会普遍关注的议题。在国际上，继微软、英伟达等科技巨头指出电力设施面临供给瓶颈后，美国七大科技企业计划共同签署电力相关承诺，AI的用电需求也将被纳入美国电网的长期规划之中。

在国内，根据3月5日发布的最新工作报告，我国明确提出要“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”，即推动算力设施与电力系统深度融合，通过技术手段与调度机制联通算力网络与电力网络，以实现高效、稳定、绿色的运行。据了解，我国早在2023年就已首次提出“算力电力协同”概念，并将其列为重点任务。此次将“算电协同”写入工作报告，标志着该理念已从前期探索与试点阶段，正式上升为国家层面的战略部署。

本期，我们梳理“算电协同”新基建，根据业务关联与发展现状，筛选出核心的六大细分领域，供大家研究参考。

⚠️注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供交流研讨。

✅一、先搞懂：算电协同到底是什么？为什么国家这么重视？

很多人看到“算电协同”四个字，第一反应是太专业、听不懂，其实拆解开来特别简单。

算电协同，就是算力设施+电力系统的深度融合，不是简单的拼接，而是通过技术、调度、运营的全方位打通，让算力和电力形成一个闭环。打个比方，以前算力中心是“任性用电”，不管电价高低、电力紧张与否，全天满负荷运转；现在算电协同下，电力富余、电价低的时候，算力中心全力运转；电力紧张、电价高的时候，非紧急算力任务暂缓，甚至把富余电力反哺电网，同时优先用风电、光伏等绿色电力，既降低算力成本，又帮电网削峰填谷，还能实现双碳目标。

国家之所以把它上升到战略高度，核心有三个原因：

1. AI发展刚需：2024年中国智能算力规模达725.3EFLOPS，同比暴涨74.1%，算力爆发必然带动用电激增，预计2030年我国算力中心用电将超4000亿千瓦时，占全社会用电量3%以上，不解决算电匹配问题，AI产业迟早被电力卡脖子；

2. 能源转型必然：国家明确要求，东数西算国家枢纽节点新建数据中心绿电占比必须超80%，PUE（电能利用效率）控制在1.25以内，算电协同是绿电消纳、降低能耗的核心手段；

3. 新质生产力核心：算电协同是数字经济和新型电力系统融合的关键抓手，既能带动电力设备、储能、IDC等全产业链升级，又能提升我国在全球AI竞赛中的能源竞争力。

说白了，算电协同不是可选题，而是必答题，是AI时代新基建的“地基工程”，未来所有算力相关产业，都绕不开它。

✅二、全球共振：海外缺电加剧，国内政策加码，赛道迎来黄金期

放眼全球，算电协同已经成为科技和能源领域的共同焦点，国内外态势形成强烈共振。

国际上，AI算力的用电危机已经彻底爆发。北美地区数据中心专用变压器缺口高达30%，微软、谷歌、英伟达等巨头多次公开表示，电力供给不足直接影响大模型训练进度；为了应对这一问题，美国七大科技巨头联合签署电力承诺，AI用电需求正式纳入美国电网长期规划，欧洲、日本也纷纷出台政策，推动数据中心与电网协同运行。

国内层面，政策层层加码，算电协同进入全面落地阶段：

• 2023年，国家首次提出“算力电力协同”，列为数字经济重点任务；
• 2024年，《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》明确推进算力电力协同项目；
• 2026年两会，正式写入政府工作报告，上升为国家战略，北京、浙江、山东、重庆等多地迅速跟进，纷纷将算电协同列入地方重点工程。

产业端更是热度拉满：国内变压器工厂面向数据中心的订单，已经排到了2027年；中国电信在上海建成全球首个海底数据中心，由海上风电场直供绿电，绿电占比超95%，用电成本直接降低50%；内蒙古和林格尔建成全国首个绿电直供基地，数据中心绿电消纳率提升40%，算电协同的试点成果已经全面显现。

✅三、六大核心细分领域全覆盖！一文看懂算电协同全产业链

算电协同产业链覆盖发电、输电、配电、储能、算力运营、绿电供应全环节，按照业务关联和发展前景，核心分为六大细分领域，每个领域都有明确的技术定位和行业龙头，咱们逐一拆解。

领域一：变压器——算电协同的“电力转接站”，订单排到2027年

变压器是算电协同里电力侧和算力侧的关键连接节点，作用就是把电网的高压电，安全降压成数据中心、算力机房能用的低压电，没有它，电力根本送不进算力设备。

随着AI算力爆发，全球对数据中心专用变压器的需求暴增，北美缺口30%，国内头部厂家订单直接排到2027年，供需缺口持续扩大。这个领域技术壁垒高，行业格局相对集中，第一梯队企业掌握核心技术，细分领域厂商也有专属优势。

• 第一梯队：特变电工、中国西电、保变电气，主打高压、大容量变压器，是大型智算集群的核心供应商；
• 细分领先：金盘科技、许继电气、思源电气，在干式变压器、智能变压器领域优势明显；
• 参与企业：望变电气、三变科技、顺钠股份，聚焦中小算力场景配套设备。

IDC电源是服务器、算力设备24小时不间断运行的日常保障，核心功能就是稳压、滤波、不间断供电、高效配电，相当于算力设备的“专属充电宝+稳压器”，一旦断电，整个算力集群都会瘫痪，损失不可估量。

目前国内IDC电源行业已经从单一设备销售，转向整体供电系统重构，行业呈现三大趋势：UPS不间断电源国产替代加速、HVDC高压直流电源市场高度集中、多储能融合供电成为主流。头部企业在HVDC和UPS领域占据主导，市场份额持续提升。

• 核心龙头：科华数据、中恒电气、动力源、科士达，HVDC国内市占率超80%，是算力中心供电系统的核心玩家；
• 配套企业：欧陆通、泰豪科技、安靠智电、南都电源、明阳电气，主打细分场景电源配套和系统集成。

发电机是算电协同供电体系里兜底的最后一道防线，平时不用，但一旦电网出现故障、停电，发电机要实现毫秒级启动，持续稳定供电，确保算力集群不中断，尤其对AI大模型训练、金融算力等场景，一秒都不能停。

近期行业最大的亮点，就是我国燃气轮机技术在海外取得重大突破，拿下加拿大里程碑式订单，直接带动发电机板块热度攀升，机构普遍认为，数据中心备用发电机市场景气度已经全面兑现。

• 内燃机龙头：潍柴动力，国内发电用内燃机市场份额第一，产品适配各类大型算力中心；
• 落地应用：潍柴重机、泰豪科技、苏美达、科泰电源，专注数据中心备用发电机研发和落地；
• 大型厂商：东方电气、上海电气，主打大型燃气轮机、发电机组，服务国家级智算集群。

如果说算电协同的核心是“算随电优”，那储能系统就是实现这一目标的核心底座，相当于一个大型“电力充电宝”。风电、光伏等绿电发电不稳定，白天发电多、晚上发电少，储能可以把富余的绿电存起来，电力紧张的时候释放，既解决绿电消纳问题，又能调节电力负荷，保障算力中心稳定用电。

2026年，新型储能被列为我国六大新兴支柱产业，东吴证券研报预测，2026年海外户储需求持续旺盛，国内AIDC专用储能市场将迎来爆发。头部电池企业、光伏企业纷纷布局算电协同储能赛道，推出专属解决方案。

• 行业龙头：宁德时代、比亚迪、阳光电源，储能技术全球领先，产能和市场份额双第一；
• 细分方案商：欣旺达、亿纬锂能、科华数据、科陆电子，专门针对AI算力中心推出AIDC储能方案，适配高功率、高稳定性需求。

这一领域是算电协同的落地核心，分为两大部分：

1. 东数西算：算电协同的顶层架构和空间载体，核心是把东部的算力需求，转移到西部绿电富集、电力成本低的地区，解决东西部算力和电力不匹配的问题，目前已经建成全国一体化算力网络，八大枢纽节点全面落地；

2. 算力租赁：算电协同的市场化落地工具，中小企业买不起算力设备，通过租赁算力满足AI训练、推理需求，直接放大了算电协同的市场需求，目前行业进入量价齐升、国产替代加速的阶段。

行业格局形成三大运营商、第三方服务商、云厂商三足鼎立的态势，第三方IDC企业专注算力园区建设和运营，跨界企业也纷纷入局分一杯羹。

• 第三方IDC龙头：润泽科技、数据港、光环新网、奥飞数据、首都在线，全国布局算力园区，深度绑定东数西算工程；
• 跨界参与者：莲花控股、协创数据、顺网科技，依托自身资源切入算力租赁和算力运营领域。

这是算电协同的最后一环，也是核心闭环，分为绿色电力和算电运营两部分，缺一不可。

• 绿色电力：算电协同的能源底座，国家硬性要求枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，风电、光伏、水电等绿电是算力集群的必备能源，西电东送、特高压工程也全面适配算力场景；
• 算电运营：算电协同的调度中枢，相当于整个体系的“大脑”，负责算力和电力的实时监测、智能调度，实现绿电支撑、运营协同、算力增值的闭环。

大型能源国企是绿电生产的主力，民营企业则在算电运营方案上具备优势，两者协同推动算电协同落地。

• 绿电主力：国家能源集团、国家电投、华能集团，国内绿电装机规模最大，是算力中心绿电的核心供应商；
• 绿电运营：三峡能源、甘肃能源、龙源电力，专注绿电项目运营和电力交易；
• 运营方案商：协鑫能科、金开新能、国电南瑞，提供算电协同调度平台、一体化运营解决方案，国电南瑞更是电网调度领域的绝对龙头，市占率超60%。

✅四、未来趋势：算电协同将走向何方？三大方向藏着行业机遇

从政策落地和产业发展来看，算电协同才刚刚起步，未来3-5年将进入高速发展期，核心有三大趋势：

1. 全国一体化调度成为主流：全国一体化算力网和电力网全面打通，算力任务将实现跨省动态调度，哪里绿电多、电价低，算力就往哪里走，真正实现“算力游牧”；

2. 技术持续升级：HVDC高压直流供电、液冷散热、AI智能调度等技术全面普及，数据中心PUE值持续降低，用电效率大幅提升；

3. 商业模式多元化：算力中心从单纯的电力消费者，转变为电网的“虚拟电厂”，参与电力交易、削峰填谷获取收益，形成“算力服务+电力交易”的双重盈利模式。

✅五、风险提示：赛道火热，这些风险一定要警惕

虽然算电协同赛道前景广阔，但也不能盲目乐观，行业存在几大潜在风险：

1. 政策落地不及预期：算电协同涉及电力、算力、数据多部门协同，部分配套政策、标准落地速度可能慢于预期；

2. 行业竞争加剧：赛道热度提升，大量企业涌入，细分领域可能出现产能过剩、价格竞争；

3. 技术迭代风险：电力、算力技术更新快，企业若跟不上技术升级，可能被市场淘汰；

4. 市场波动风险：A股相关板块受政策、资金影响较大，短期波动明显，切勿盲目跟风。

最后总结: 曾经，大家都说“得算力者得AI天下”，如今这句话要改成“得算电协同者，得算力未来”。

2026年，算电协同从技术概念彻底升级为国家战略，万亿级赛道正式开启，从变压器、IDC电源等硬件设备，到储能、算力租赁等配套服务，再到绿电、运营等后端支撑，全产业链都迎来政策与需求的双重红利。这不仅是一场电力和算力的融合革命，更是中国打造新质生产力、抢占全球AI制高点的关键一步。对于行业来说，这是难得的发展机遇；对于我们普通人来说，看懂算电协同，就是看懂了AI时代的底层逻辑。

最后再次提醒：本文仅为产业链梳理和行业分析，不荐股、不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎，理性看待产业风口，才是长久之道。