中梁控股集团2026年1-2月销售额暴跌

根据中梁控股集团最新发布的营运数据，2026年1月至2月其销售额确实出现了显著下滑。

一、核心销售数据对比

2026年1-2月销售表现：

• 累计合约销售金额：约15.0亿元，同比下降35.06%

• 累计合约销售面积：约15.4万平方米

• 合约销售均价：约9700元/平方米

分月数据：

• 2026年1月：合约销售金额约8.0亿元，合约销售面积约8.2万平方米

• 2026年2月：合约销售金额约7.0亿元，合约销售面积约7.2万平方米

历史对比：

• 2025年全年：累计合约销售金额约120.7亿元，销售均价约10400元/平方米

• 2025年1-11月：累计合约销售112.2亿元，同比下滑超30%

• 2025年上半年：合约销售金额63.8亿元，同比减少约33.9%

二、销售额暴跌的多重原因分析

1. 行业整体下行压力

中梁控股总裁何剑在2026年1月接受采访时表示，当前房地产市场仍处于“底部区间且小幅下行”状态，行业真正恢复元气可能要等到2027年底甚至2028年。他认为市场信心不足与现金流紧张是核心难题，价格体系面临四大下行压力：二手房存量过大、非核心地段一手房竞价、大量“工抵房”低价抛售、司法拍卖房价格扰乱市场。

2. 公司自身经营困境

财务压力持续：

• 截至2025年6月30日，公司有息债务总额184亿元，现金及银行结余仅42.9亿元（含受限资金）

• 2025年中期总收入51亿元，同比减少约77.4%；拥有人应占亏损7.8亿元

• 2025年上半年经营活动现金流净额为-6.48亿元

资产盘活困难：

何剑指出，公司当前最大挑战在于“后交付时代”的资产盘活与债务化解。许多已获取土地仍有部分地块未开发，这些地块产权不独立、规划条件过时，导致难以评估、融资和处置。

3. 子公司连环破产影响

截至2026年2月，中梁已有10家子公司进入破产或清算程序，包括台州、苍南、南昌、海宁、永康等地项目公司。这种“母公司重组自救，子公司司法清算”的结构性后果，直接影响了项目的正常销售和现金流。

4. 管理层变动与不确定性

• 2026年2月，陪伴公司多年的功勋老臣、联席总裁何剑辞任

• 董事长杨剑已连续数月未公开露面，行业普遍猜测其滞留香港处理境外债务重组事宜

• 公司位于上海跨国采购会展中心的董事长办公室已退租

三、公司整体经营状况

债务重组进展

中梁控股于2022年7月宣布暂停支付所有境外债务本息，涉及未偿还本金约11.8亿美元。经过约16个月谈判，境外债务重组计划于2024年2月23日获得香港高等法院批准。虽然重组完成为公司争取了时间，但经营基本面并未扭转。

“保交楼”工作进展

• 2025年公司交付近3万套房屋，位列全国交付榜第15位

• “保交楼”工作已进入最后阶段，2026年是收官之年，预计还有不到2万套待交付

• 完成交付后，公司将不再有已售待交付的项目压力，但面临资产盘活与债务化解的更严峻挑战

土地储备情况

截至2025年6月30日，中梁控股连同其合营企业及联营公司的土地储备总建筑面积约为2010万平方米（含已售建筑面积）。其中：

• 可供销售/可出租的已完工物业：约600万平方米

• 在建物业及用作进一步开发物业：约1410万平方米

2025年上半年公司未新增任何土地储备。

四、行业背景与同行对比

浙系房企“四小龙”现状

曾叱咤楼市的浙系房企“四小龙”中，佳源国际、祥生控股、德信中国已相继从港交所退市，仅剩中梁控股徘徊在退市边缘。2025年中梁合约销售额仅120.7亿元，较千亿巅峰大幅缩水，资本市场融资功能基本丧失。

行业整体调整

在本轮房地产调整中，已有43家出险上市房企，总有息负债约2.65万亿元；其中约18家公布重组方案，规模约1.84万亿元，占比近七成。行业正从“保交楼”阶段转向“全面化债”阶段。

五、未来展望与挑战

短期挑战

1. 销售持续承压：在市场需求疲软、价格下行压力下，销售额难以快速恢复

2. 现金流紧张：受限现金较多，有息债务规模仍然庞大

3. 资产处置困难：大量未开发地块难以有效转换为现金流

4. 子公司破产蔓延风险：已有10家子公司进入破产程序，可能引发连锁反应

中长期转型

何剑认为，要破解当前困境，需要政策允许将未开发地块进行产权分割，使其获得独立产权证。同时需要更细化、更具操作性的配套机制，在盘活存量资产方面明确具体的资金支持路径和资产处置/收储规程。

政策环境

虽然中央多次强调稳定市场、构建房地产发展新模式，政策方向正确，但何剑指出“当前最关键的，是将这些正确的政策方向，转化为化解具体项目债务、盘活存量资源的实际助力”。

六、总结

中梁控股2026年1-2月销售额暴跌35.06%是多重因素叠加的结果：行业整体下行、公司自身高杠杆模式的反噬、子公司破产清算、管理层变动等。公司虽已完成境外债务重组和“保交楼”工作接近收官，但真正的挑战在于如何将沉淀的土地和存量房转化为可持续的现金流，实现“全面化债”。

这一销售表现不仅反映了中梁控股自身的困境，也是中国房地产行业深度调整的缩影。随着行业从“高杠杆、高周转”的旧模式转向“低增长、低杠杆、低周转”的新阶段，像中梁这样曾经依靠激进扩张实现快速增长的企业，正面临前所未有的转型压力。