资产配置如何应对各种突发政治事件

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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：Tom 真不想你踩雷

来源：雪球

最近中东那边很热闹，我仅仅当看热闹没事瞅瞅发生了啥，资产配置一点都没动，纯看戏。

有个朋友提问美伊局势怎么看，各类资产怎么看。刚好公众号也闲了很久了，开个专题聊一聊，我们面对各种突发事件应该如何应对。

回答这个问题，应该从“摸口袋游戏”的规则讲起，这个规则是所有参与投资的人都应该了解的基础知识。

“摸口袋游戏”的规则

所有的大类资产长期收益率都是通胀和生息，价格以通胀和生息为中枢上下波动。如果你在期间仅持有不进行任何交易，你就可以获得长期通胀和生息的收益。

就像你买个股票持有不动，长期就能获得通胀与公司盈利带来的收益。

如果你在这个过程中进行买卖操作，就可能给你带来额外的盈利和损失。

而全市场所有投资者在这只股票上的买卖操作，相对股票涨跌而言，是个零和游戏。有人高抛低吸多赚了钱，有人高买低卖少赚了钱甚至亏了钱。

如果一只股票10年内涨了100%，所有人收益的平均值就是100%。

如果有人在这只股票上赚到了200%，就说明有人赚的少于100%。如果有人在这只股票上只赚到10%，也就说明有人赚到了超过100%。

这个零和游戏，我们叫它“摸口袋游戏”。这些买卖行为，都是有人希望从别人口袋里面摸钱出来，大家相互买卖交易并没有产生价值，只是在转移价值，钱在大家口袋里相互转移。

黄金、原油、A股、港股、美股、A债、美债、各种外汇，皆是如此。

你可以只持有，不做交易，买完一躺，就可以获得这个资产由通胀和生息带来的长期收益（商品没生息，长期就是个通胀）。

你也可以在持有的过程中努力的交易，试图把钱从别人口袋里面摸出来。

只要你努力交易，试图把钱从别人口袋里摸出来，就存在被别人摸口袋的风险。

只要你不参与交易，仅仅持有，就不会被别人摸口袋，也不会从别人口袋里面摸钱出来。

谁是镰刀，谁是韭菜？

当你买入的时候，就会有对应的交易对手卖出，反之亦然。

每一次交易，每一次筹码转手，都是买卖双方互道傻逼。

你和你的交易对手，谁判断的更准确？

摸口袋游戏里，有镰刀，有韭菜。

有的人天天收割别人，有的人入场就被割。

如果你不是镰刀，那你大概率就是那根韭菜。

会被别人收割，被别人从口袋里面摸走钱，最终少赚钱或者亏钱。

如何判断自己是镰刀还是韭菜？

那就看自己相对交易对手是否有足够多的优势。

投资的世界里优势无非就三样，数据量、数据质量、分析框架。

比如你想分析美伊冲突对石油价格的影响，你能否比其它人掌握更多的数据？

冲突的强度如何，各方军事行动进展如何？

航道的关键数据是否了解，霍尔木兹海峡日均油轮通行量、船舶掉头数量、等待数量是多少。

伊朗石油具体产量、主要买家的进口量、装船数据。

其它石油生产国的情况如何，产量配额、实际产量、有效闲置产能分别是多少，非OPEC产油国的增长潜力如何。

商业原油库存数据如何，全球原油供需缺口、需求增速、炼厂开工率如何？

下游行业目前是什么情况，具体数据有没有？

收集完上述基本面数据，最终决定石油价格的还是买卖双方的力量。

市场上各方资金是怎么考虑的？下一步计划是什么？

上面是有可能收集到的数据，还有大量极难收集到的数据。

懂王是怎么想的，要全面扩大战争还是打两下就算了？

伊朗是要战还是要跪，是不是直接投降了？各方势力都是怎么想的？

分析石油价格的时候，你有没有全面收集各种数据？还是就凭一句“打仗了，所以原油会一直涨”就做了买入的动作？

上面说的是数据量，我们再说说数据质量。你的数据从哪来的？内网新闻还是抖音自媒体？外网有没有翻出去看看？看到的小道消息准不准确？网上这么多谣言分不分得清？

当你想在石油价格上摸别人的口袋，和你一起玩互摸口袋游戏的人都是谁？各大主权政府、产业巨头、金融机构。

无论是数据量，还是数据质量，我们绝大部分人都处于绝对的劣势。

就算你分析框架非常厉害，巧妇难为无米之炊，你分析的原材料都是有问题的，怎么会得出正确的结论呢？

更何况，绝大部分人连一个系统性的分析框架都没有。

那你凭什么认为你可以从别人口袋里摸出钱来？

这个市场是谁是镰刀我不知道，我知道大部分人进去就是韭菜。

就算你偶尔赚到钱，那也是运气，长期还是会亏钱的。

所以，这个摸口袋游戏，不参与就好了嘛。

不参与，就不会变成那根韭菜，就不会被别人摸口袋。

如何应对？

回到最初的问题，我们的资产配置如何应对各种突发政治事件？

不用管这些各种突发政治事件，不参与这些处于绝对劣势的摸口袋游戏。

做好资产配置不动，波动太大了你就做做再平衡，就可以了。

这样做你可能不会躲过某些资产的下跌，也可能错过某些资产的上涨。

你也不会去给别人送韭菜。

这些波动，只是正常波动，忽略就好了。

你想躲过一次大跌，结果很可能是错过一次大涨。

你想去抓一波大涨，结果很可能是高位站岗。

你躺着不动，随着通胀和生息，资产价格长期都是曲折向上的。

除非你在这个摸口袋游戏中具有明显优势，清晰的知道谁是你的韭菜，谁是你的超额来源，对未来的走势有十足的把握，或是对操作的胜率和赔率有清晰的认知。

否则，躺着做资产配置，没事再来点再平衡，是最靠谱的。

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