华为算力：拓维信息、软通动力、高新发展、川润股份，谁的潜力大

近期，华为在世界移动通信大会上，首次面向海外发布了Atlas950SuperPoD和TaiShan950SuperPoD等超节点产品，旨在通过在不依赖最先进芯片工艺的情况下，为全球AI算力市场提供了一套足以匹敌英伟达的高性能替代方案！

同时，这或许也意味着，华为算力的相关产业链公司，也将会迎来一系列新的投资机会。那么，我们就来看一下，在华为算力领域里的四家优秀公司，它们的优势、亮点各是什么，以及谁的发展潜力大。

拓维信息

优势：公司作为华为“鲲鹏/昇腾/海思+大模型+鸿蒙”全方位合作伙伴，拥有自研“兆瀚”品牌AI服务器，广泛参与“东数西算”及多地智算中心建设，并已全面完成与DeepSeek系列大模型的深度适配，卡位国产算力基建的关键节点。

亮点：在华为算力方面，公司不仅是昇腾整机生态的核心伙伴，更依托旗下开鸿智谷深耕开源鸿蒙社区，推动“AI×鸿蒙”在交通、考试、智慧政府等行业的场景落地。

软通动力

优势：公司是中国领先的软件与信息技术服务商，拥有基于开源鸿蒙和开源欧拉的自研操作系统发行版，并推出了天璇MaaS企业级模型服务平台，在制造、金融、能源等行业积累了丰富的AI落地经验。

亮点：在华为算力方面，公司作为昇腾钻石级合作伙伴，深度参与CANN及MindSpore生态建设，其鲲鹏和昇腾相关的4个框架全部入围中直机关及全国人大框架采购。

高新发展

优势：公司是成都高新区下属的唯一国有上市企业，通过控股华鲲振宇切入华为昇腾整机赛道。目前，华鲲振宇已成为昇腾服务器出货量的绝对龙头，深度绑定字节跳动等头部互联网企业的万卡级集群需求。

亮点：在华为算力方面，公司作为昇腾服务器整机环节的核心载体，直接受益于华为Atlas超节点及TaiShan服务器带来的大规模集群采购与交付。

川润股份

优势：公司是国内风电液压润滑冷却系统的龙头，在风电润滑系统市占率超过42%，海上风电样机覆盖率超80%。

亮点：在华为算力方面，公司是华为AI服务器液冷系统的核心供应商，目前已拿下华为新增AI服务器液冷约40%份额，配套冷板、管路、CDU全链条产品并通过昇腾950认证。

了解了四家公司的优势和亮点之后，我们再来看看它们最新的财务表现如何，看看谁的发展潜力更大。这里我将采用经典的杜邦分析法，通过拆解roe三大指标，看看谁的发展潜力更大。

roe=销售净利率*权益乘数*总资产周转率

先拆解盈利能力指标——销售净利率

销售净利率，指的是企业每卖出100元商品，能净赚多少钱。

近几年，拓维信息的净利率，提升比较明显。

前三季度，盈利能力最强的，也是拓维信息的4.41%，意味着公司每获得100元收入，就能净赚4块多；其次是高新发展，软通动力，川润股份。

盈利能力排名为：拓维信息>高新发展>软通动力>川润股份。

再拆解财务杠杆指标——权益乘数

权益乘数，指的是企业使用的财务杠杆高低情况。

近几年，川润股份的财务杠杆，提升比较明显。

前三季度，财务杠杆最高的是高新发展的5.66倍，其次是软通动力，川润股份，拓维信息。

财务杠杆排名为：高新发展>软通动力>川润股份>拓维信息。

最后拆解营运能力指标——总资产周转率

总资产周转率，指的是企业总资产在一年内的周转次数，考察的是企业的营运能力。

近几年，高新发展和川润股份的总资产周转率，下滑比较明显。

前三季度，资产周转速度最快的是软通动力的1.013次，其次是拓维信息，川润股份，高新发展。

营运能力排名为：软通动力>拓维信息>川润股份>高新发展。

综合三大指标，对四家公司的roe进行排名和结构分析

第一名，拓维信息roe=4.41%×0.432×1.568≈2.98%，公司的销售净利率第1，总资产周转率第2，权益乘数第4。公司的净利率与总资产周转率，排名比较靠前，主导roe勇夺第一；

第二名，高新发展roe=1.98%×0.259×5.66≈2.90%，公司的销售净利率第2，总资产周转率第4，权益乘数第1。公司虽然净利率和财务杠杆排名靠前，但受总资产周转率排名垫底的拖累，roe屈居第二；

第三名，软通动力roe=0.14%×1.013×2.541≈0.36%，公司的销售净利率第3，总资产周转率第1，权益乘数第2。公司总资产周转率和财务杠杆都比较高，但无奈净利率太低，最终导致roe排第三；

第四名，川润股份roe=负1.4%×0.363×2.405≈负1.22%，公司的销售净利率第4，总资产周转率第3，权益乘数第3。公司由于销售净利率为负，最终导致roe排名垫底。

大家更看好华为算力中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！