垄断寡头报价：VLCC，70万美元/天！

垄断寡头报价：VLCC，70万美元/天！

据彭博社报道，2026年3月2日，VLCC垄断寡头长锦商船向全球船舶经纪人明确表示，其从中东至中国（即行业基准航线TD3C）的VLCC现货运输报价为已飙升至WS700点。

这一费率较前一个交易日（2月27日）激增了三倍以上。将WS700换算为具体金额，意味着每桶原油的运输成本高达约20美元，而去年同期的平均运输成本仅为约2.50美元/桶。

在日租金（TCE，等价期租租金）层面，这一报价意味着VLCC的单日收益达到了史无前例的424,000美元至481,000美元区间。路孚特（LSEG）及波罗的海交易所的数据确认了这一极端行情的存在，为2020年4月近六来年以来的最高水平。

虽然，目前SInokor 还没有传出成交订单，SSY也在今日早些时候向信德海事证实，Sinokor只是报价而已。但目前成交订单情况来看，沙特延布到西印度这条航线，已经出现了WS600到WS670的成交。按照当前市场换算，这一水平大致对应TEC约63万美元/天到70万美元/天。换句话说，70万美元/天，已经不再只是市场情绪，而是现实成交正在逼近的价格。

报价底气，Sinokor垄断市场24%的运力

回到Sinokor报价来说，据信德海事此前多篇文章提到，目前长锦商船几乎取得了VLCC的垄断地位，而此次随着美伊战争的爆发，它更是在该市场获得了绝对的定价权。

具体来说，多家海事数据机构（Signal Ocean, Veson）深度报告揭示，Sinokor通过耗资超25亿美元的布局，其在合规VLCC现货市场的份额瞬间飙升至极度危险的24%，实际控制的现货船舶数量直逼150艘。

Signal Ocean在2月底发布的惊人数据进一步显示：在未来30天内，长锦商船控制了可能抵达美湾地区且目前未装载货物的100%（共计14艘）的空闲VLCC。即使将所有已经装载货物但即将抵达美湾的船舶计算在内，长锦商船也绝对控制了该区域未来30天内约三分之二（共24艘）的可用总运力。这不仅意味着市场集中度的提升，更代表着替代选择的彻底消亡。

伦敦Fearnley's的经纪人Halvor Ellefsen直言：“虽然还不是彻底的一站式垄断，但租家的替代方案已经所剩无几，特别是对于那些需要立即获取无货在途船舶的客户而言。”

因此，在一个原本高度分散、前十大船东仅占48%份额的市场中，这种集中度打破了现代航运史的平衡。

此次冲突爆发，绝对垄断地位的Sinokor恰逢其时，凭借其强大的定价权，向租家报出了高达Worldscale 700点（折合约20美元/桶）的骇人报价。至此，Sinokor不仅成为地缘危机的最大受益者，更是利用运力垄断推高运价泡沫的核心推手。

豪赌背后，宏观基本面长期向好

面对Sinokor如此精准地踩中运价上涨的热潮，外界普遍质疑：长锦商船难道未卜先知，提前算到了美国与伊朗将在2026年2月底爆发全面冲突、霍尔木兹海峡将被封锁？

通过客观的产业经济学分析表明，长锦商船并没有预测战争发生具体时间。其核心优势在于对宏观航运基本面的极致洞察，准确识别出了原油运输市场长期的极度脆弱性，并选择在这一脆弱周期的临界点大规模建仓。当地缘政治危机这一“黑天鹅”降临时，其建立的垄断效应被市场杠杆无限放大。

事实上，长锦商船的豪赌建立在一个明确的行业共识之上：VLCC市场正面临着一个关键且紧张的供需基本面。

首先是新造船订单的历史性枯竭。由于过去几年航运业将主要投资转向了利润丰厚的LNG（液化天然气）运输船和大型集装箱船，导致全球主力造船厂（特别是占主导地位的中国船厂如新时代造船、大连造船等）的船台被大量挤占。即使船东现在下单，新船交付也已被排期至2027年甚至2028年以后。

其次是“影子船队（Shadow Fleet）”对合规运力的持续抽血。由于西方对俄罗斯和伊朗的严厉制裁，大量老旧VLCC脱离了主流商业市场，转入地下交易网络。据权威船舶追踪机构TankerTrackers.com的数据评估，约有230艘VLCC目前在从事影子船队活动或被用作浮式储油设施。这导致主流国际租家能够调用的、全球总计约880艘的VLCC水上运力大幅缩水。

另外，需求端依然强盛，新增原油产地如巴西、圭亚那、美湾和中东，都需要VLCC进行长距离运输。因此，供给收缩与需求增长将共同支撑VLCC板块的长期景气，使其成为未来十年增长的主要受益板块。

明晰目标，破釜沉舟式地资产置换

基于上述对基本面的深刻理解，在2025年底-2026年初极短时间内，Sinokor迅速完成了一场极具冲击力的资产重组：一方面与MSC达成集装箱船队出售交易，快速回笼大额现金；另一方面同步出手部分散货船资产，进一步腾挪资金，汇聚了数十亿美元资产；随后便将筹集到的资金几乎无缝转入VLCC市场，通过密集买入二手船和补充期租运力，在短时间内掀起一轮罕见的“扫货潮”，其资金动作之快、资产切换之猛，几乎就是把退出箱运和缩减散货所换来的全部筹码，直接压向了VLCC。。

目前，长锦商船直接把持了全球合规VLCC现货市场24%的份额，若按其最高预期扩张规模计算，这一比例将超过30%。它通过吸纳市面上仅存的流动性，制造了一个完美的“逼空”局面，迫使恐慌的租家争相抢订运力以锁定运输空间，这反过来又急剧推高了运费，构成了一个自我实现的预言。

幕后阳谋：与MSC的秘密结盟

长锦商船在极短时间内完成如此庞大的资本部署和资产交割，绝非一家之功，而是背后有着更大的“金主”。

也许长锦商船的实控人郑泰纯（Ga-Hyun Chung）家族已经察觉到了市场即将在2026年初迎来史无前例的暴涨。为了追求利润的最大化并获得不受约束的定价权，长锦商船果断踢开了盟友托克出来单干，并且迎来了更为庞大的资本后盾——地中海航运（MSC）的创始人Gianluigi Aponte。

我们已知MSC斥资25亿至30亿美元全盘接手了长锦商船的集装箱船队。然而，调查表明，MSC的参与绝不仅限于提供资金流动性的“接盘侠”。在至少两起长锦商船近期发起的VLCC收购谈判中，船舶经纪人和卖家震惊地发现，最终签署买卖协议的买方实体，实际上是与MSC集团直接关联的公司。

不仅如此，MSC自身也在积极布局原油运输市场。据业内消息，MSC正在与中国恒力重工（Hengli Heavy Industry）谈判，计划订造多达八艘VLCC新船（此前MSC已在恒力重工订造了至少20艘液化天然气双燃料超大型集装箱船）。作为全球最大的集装箱航运帝国（2022年超越马士基登顶），同时也是近期巴拿马运河沿岸两个港口财团的关键投资者，Aponte家族的财力深不可测。

这种紧密且不透明的合作关系，构成了事实上的“一致行动人”。正如SFL Corp首席执行官Ole B. Hjertaker在财报电话会议上不点名地直言抨击：“有一方或一群一致行动人，实际上控制了全球约三分之一的可交易VLCC船队。”

说到底，时势从不辜负敢于重仓的人。航运业最迷人的地方，恰恰就在于每一次周期拐点来临时，都会重新塑造一批赢家，也会把少数敢于押注的人推上时代前台。

长锦商船的崛起不仅仅是一次成功的周期投机，更是彻底改写了VLCC市场碎片化的竞争格局。通过占据全球现货市场四分之一甚至三分之一的份额，以及在关键枢纽（如美湾）实现对空闲运力的100%封锁，长锦商船已经完成了从“价格接受者”向“价格制定者”的战略蜕变。

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