中央5部委经济主题新闻发布会含金量巨大！5板块将成今年大主线！

本周最后一个交易日，A股市场出现缩量反抽。两市成交了萎缩1900亿至2.22万亿，大盘也反弹到了5日线压力位正下方。尽管大盘尚未完成弱转强，但好在今天收出的是光头阳线，市场做多动能看似没有释放完。

　　不过在我看来，今天A股反弹背后仍然藏着几个隐忧，我们仍然不能对下周的行情掉以轻心：

　　其一，昨天和今天都是典型的缩量反弹走势。老股民都知道，在所有的技术指标中，成交量最能反映市场情绪。当整个市场趋势不稳定时，缩量反弹和放量杀跌，往往表明资金实际在流出；反过来，缩量下跌和放量上涨，在更多情况下说明资金在流入。

　　而结合这几天的交易数据来看，主力机构从本周二开始大幅减仓，本周二到本周四连续3天都是单边净流出。今天的交易数据尚未出炉，暂时无法判断主力动向。我会在周末的文章中和大家详细解读本周的交易数据。

　　其二，本周整个市场的个股强弱切换较快，市场格局并不稳定。本周一到本周三，连续3天都是大面积的普跌，其中周二亏钱效应最明显，下跌个股数量高达4800家，且个股跌幅中位数较大。本周四、本周五，中小盘个股出现情绪修复，两天都是4000股的普涨。按照我此前分析，只要大盘不是单边大涨大跌，个股都不会连续数日普涨或普跌，更多时候都是普涨和普跌穿插。

　　由此可以看出，本周四、周五连续4000股普涨后，下周初整个市场再次转为普跌格局的概率要更大。而一旦多数个股在下周初转弱，大盘也会被带弱，就可能形成二次探底走势。

　　其三，这几天A股市场走势和亚太市场基本同步，并未独立于亚太市场反弹。如果美伊冲突再对亚洲市场造成冲击，A股同样会受到牵连。我们来看看日本和韩国的主要指数，日经225本周三到本周五是挖坑后的横盘走势，一直没能站上5日线止跌；韩国综指本周二、周三跌幅巨大，本周四出现大幅反弹，今天低开高走，但到今天收盘时也未能站上5日线止跌。

　　也就是说，亚太市场这两天的反弹走势，包括A股大盘在内，都是5日线之下的技术反抽，并未形成趋势反转。

　　其四，国际油价延续强势，并未转弱。虽然美伊冲突最激烈的时间已经过去了，今天战场内也没有发生太多新鲜事。但按照我这几天的分析，美伊冲突对全球经济和资本市场的影响，关键要看国际油价。只要国际油价不转弱，我们就要随时警惕全球股市再次剧震。

　　而到今天收盘时，暂时没有消息显示美伊双方会就此停手，伊朗也会继续选择性封锁霍尔姆兹海峡。也正因为如此，这几天国际油价的走势非常强劲，一直顶着技术超买连续上行，即便盘中有震荡，也没有任何破趋势下行的迹象。

　　综合上文分析，我认为下周初亚太市场有可能会再次承压下行。A股市场二次探底后，或许才能在更大程度上消化这次冲突造成的负面情绪影响。

　　聊完了大盘后，我们再来看看今天国内消息面上的一件大事，即今天下午发改委、财政部、商务部、央行和证监会，中央五部委召开的经济主题新闻发布会！由于这次发布会的内容众多，我就只挑选其中比较重要的消息分享给大家。

　　发改委提到，根据中央经济工作会议决策部署和《政府工作报告》工作安排，重点将在四个方面加力实现预期目标。具体包括，加力提升宏观经济调控效能；加力建设强大国内市场；加力做强现代化产业体系；加力打通经济社会发展的卡点堵点。

　　根据发改委介绍，今年工作重点是消费、投资两个方面。消费方面，将深入实施提振消费专项行动，更好释放消费潜力。投资方面，提到了六张网”和重点领域建设，六张网即水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网和物流网；重点领域包括消费、低空、人工智能+、教育医疗等。此外，还要培育壮大新支柱，支持新兴产业和未来产业发展。这里面又提到了北斗产业，未来5年将突破万亿规模。将深化“人工智能+”行动，“十五五”末人工智能相关产业规模将增长到10万亿以上。

　　财政部提到，财政政策始终坚持积极取向，去年首次实施“更加积极”的财政政策，宏观调控进一步加力。今年，继续坚持“更加积极”的基调，在去年总量扩张的基础上，保持力度不减。

　　在资金规模上，今年将在三个维度继续创新高，一是支出总量，将首次超过30万亿；二是新增政府债券规模，新增地方政府专项债4.4万亿，超长期特别国债1.3万亿，特别国债3000亿等；三是中央对地方转移支付创新高，地方财政保障能力进一步增强。

　　总的看，今年更加积极的财政政策，“量”迈上新台阶，“质”也有新提升，效能更优、成色更足。财政部门将按照政府工作报告的部署安排，一项一项抓好落实，确保政策早落地、早见效、多见效。谢谢。

　　商务部提到，将坚持惠民生和促消费相结合，坚持“政策+活动”双轮驱动，深入实施提振消费专项行动，全力促消费、扩内需。也涉及到三个方面，一是商品消费，接续实施消费品以旧换新政策，加力推进消费新业态新模式和新场景。二是服务消费，明确6+3工作重点，6是指交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费等重点领域；3是指演出、体育赛事、体验式服务等潜力领域。三是下沉市场消费，以三四线城市和县域为代表的区域，占全国七成以上的人口、六成的GDP和社零，消费增长快、潜力还有待挖掘。

　　央行提到，将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具。

　　在数量上，除了传统意义上的存款准备金工具之外，数量型货币政策工具箱中还包括逆回购、中期借贷便利（MLF）、买卖国债等多种公开市场的操作工具。在利率上，引导和调控好利率水平，促进社会综合融资成本低位运行。在结构上，今年结构性货币政策工具的重点将聚焦于支持扩大内需、科技创新和中小微企业。在汇率上，今年以来人民币对美元汇率有所升值，目前人民币对美元双边的汇率水平处于近些年来的中值区间。

　　证监会提到，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。“十五五”规划对提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能等作出重要部署。

　　一是市场更具韧性、更加稳健。二是制度更加包容、更加适配。三是上市公司质量更高、结构更优。四是监管执法和投资者保护更加有力、更加有效。五是对外开放迈向更深层次、更高水平。

　　在证监会吴清主席提到的这五大重要部署中，将稳健放到了首要位置。稳是大局、是前提，是资本市场高质量发展的必然要求。未来证监会将继续推动发挥好各方合力，健全“长钱长投”的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期逆周期调节的手段和机制，进一步增强市场内在稳定性。

　　我和大家分享这次中央五部委经济主题新闻发布会的重要内容。在昨天的文章中，我和大家提到，今年我国GDP增长目标很有可能会下调。在经济增速放缓时，只有更给力的调控措施，整个市场才有更足的信心，不至于会因为经济增速下行出现大幅下跌。

　　而在今天的这场发布会上，财政部和央行已经明确表态，今年并不会因为达成经济增长目标变得简单而降低财政政策和货币政策的施政力度，这有利于稳住投资者的信心。那么在接下来的一段时间，A股大盘因为经济增速下滑出现剧烈震荡的风险也会减小。

　　除此之外，发改委主任郑栅洁的讲话，也点名了今年的投资方向。今年中央政策将向多个重点投资领域和高新科技领域倾斜，而结合资本市场的交投活跃度来看，电网、算力、低空、商业航天、人工智能+等，会成为贯穿全年的重要投资方向。这几个板块中，不少也是最近的投资主线，唯一涨幅不大的是低空经济，如果后面主力机构大幅加仓，整个板块可能会走出一轮大级别的趋势性行情。