伊朗危机对中国的影响

2月28日，美国和以色列刺杀完伊朗领导人之后，中东地区就一直在动荡， 区域安全风险溢价显著抬升 。随后伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡， 该海峡作为全球约三分之一海运石油的咽喉要道，其通行受阻直接触发国际原油价格大幅上涨。

那么这件事情，对我们有什么影响呢？

作为全球石油进口大国，石油价格上涨对我们肯定是利空的。不过如果综合全球经济来看这个问题，恐怕没这么简单。

首先最容易想到的，就是石油涨价之后，我们进口石油的成本变高了，将面临 输入性通胀压力 。 中国每年进口原油大约42亿桶，参考事发以来布伦特原油期货的涨幅，按照每桶油价上升10美元计算，这部分的净损失大约是420亿美元。

420亿美元是什么概念呢？如果用中国去年1.19万亿美元的贸易顺差来看，石油涨价带来的损失相当于贸易顺差的4%。如果用中国去年19.4万亿美元的GDP来看，损失相当于中国去年GDP的0.2%。

这是一个初略计算，还有很多复杂细节，比如有一些石油订单是长协价格，不受短期波动影响；还有石油价格上升后，也会带动天然气价格上涨。这些因素错综复杂，我们暂且让利好和利空大致抵消，不进行考虑。

0.2%的GDP说多不多，但肯定也是有明显影响的。今年中国GDP增速目标就是4.5~5%，对于达成目标而言，每0.1个百分点的波动均对政策目标的实现构成边际压力。

除了直接的石油价格上涨以外，还有另外一个容易被人忽视的影响，那就是“伊朗折价”可能损失掉。

啥叫“伊朗折价”呢？

就是由于之前美国制裁伊朗，禁止任何国家与伊朗贸易，所以伊朗的石油想要找买家就只能贱卖。恰巧中国是敢顶着美国制裁做贸易的国家，所以很多伊朗的石油是折价卖给中国了。

这部分从伊朗低价买的石油，如果伊朗在战争之下无力出口了，那么这个损失也得算进来。中国每年从伊朗进口原油大概不超过6亿桶，每桶折价假设15美元，那么这部分收益最多不超过90亿美元，不到中国去年货物贸易顺差的1%，或者不到中国去年GDP的0.05%。

所以综合以上两个损失来看，目前伊朗紧张的局势对中国GDP造成的影响大概在0.25%以内，肯定没有外界传言那么夸张， 远低于市场恐慌情绪下的预期值。

而且石油涨价，对中国的影响其实不算特别大，这一点看能源自给率就能知道： 美国大约是100%，中国大约80%，印度大约60%，欧盟大约40%，日韩小于20%。所以美国是基本不担心石油价格的，中国也不算太担心，反而是日韩这种资源匮乏的岛国是最需要担心的。油价波动对中国宏观经济的冲击相对温和，而资源匮乏型经济体（如日韩）就面临更显著的输入性风险了。

这从韩国目前股市走势也可以看出来，前一天下跌13%，后一天就上涨11%。注意这不是个股，而是韩国综合指数。由此可以看出，石油价格波动（甚至还没有波动，只是消息面的影响）对韩国经济造成的巨大影响。

插一句题外话，即使对于美国这种100%能源自足，不需要进口的国家来说，石油价格上涨也是有坏处的，那就是会激化社会矛盾。虽然美国不怎么需要进口石油，所以石油价格波动不会对美国贸易造成压力 。但如果考虑美国内部结构，石油价格上涨就会有一块利益从普通消费者转移到石油巨头，从而加剧贫富差距。这种“利益再分配效应”随油价涨幅扩大而强化，对美国社会的撕裂也就越严重。

最后我们再来分析下，石油价格上涨对中国真的只有利空，没有利好吗？

不要忘了中国有一个产业冠绝全球，那就是新能源。虽然中国在石油这类传统能源的生产能力上很一般，但是如果看光伏、风电这类新能源的生产能力，中国是绝对的老大。

在和平时期，追求的经济价值。如果 只考虑价格、效率和稳定性，那么新能源相比于石油几乎没啥优势。

但是在特殊时期，除了经济价值之外，还有一点很重要的，那就是安全性，这是非常具备战略价值的事情，能源安全的战略价值远超短期经济账。

以欧洲为例，修建管道去进口俄罗斯石油，就会不可避免地形成对俄罗斯的依赖。修建码头去进口美国的天然气，同样会形成对美国的依赖。唯有进口中国的光伏面板和风车，不必担心被中国卡脖子。毕竟光是自家的，风也是自家的。

从安全性这个角度来说， 不上秤没有四两重，上了秤千斤打不住。这种安全属性的战略意义在经济学中就是“非对称优势”：平时权重有限，危机时价值呈指数级放大。

2025年中国光伏、风电的总产量，包含装机和出口，最保守估计也在700 GW以上，每年能够有效发电约1万亿千瓦时，差不多相当于6.2亿桶原油。

全球的石油巨头沙特每年的石油产量是35亿桶，中国每年新能源产量相当于六分之一个沙特。

如果之后安全性的重要性被提高，各国开始加大新能源产业的建设，中国产能拉满的话，那么到时候中国在新时代的能源地位将会显著拔高。

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