广发证券苏州一营业部收警示函，合规管理暴漏洞

来源：财中社

3月6日，江苏证监局发布了两则公告，分别指向广发证券苏州苏州大道东证券营业部及该营业部负责人肖炤曼，其中，前者被采取出具警示函行政监管措施，后者被采取责令改正行政监管措施。

从内容上看，肖炤曼在担任广发证券苏州苏州大道东证券营业部负责人期间，存在在晨会中公开发表不当言论，对基金销售实施短期激励，未对营业部员工进行有效管理，致使部分不具备期货从业资格的员工从事期货IB业务并领取奖金等行为。

上述行为违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等部门规章，故江苏证监局决定对其采取责令改正行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

在肖炤曼的上述违规行为中，“未对营业部员工进行有效管理，致使部分不具备期货从业资格的员工从事期货IB业务”尤其值得一提。

无证从事期货IB业务

根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第十六条第二款：“证券公司应当配备足够的具有期货从业人员资格的业务人员，不得任用不符合期货从业人员条件的业务人员从事介绍业务。”

之所以如此规定，是因为期货IB业务（即证券公司为期货公司提供中间介绍业务，英文Introducing Broker）属于高风险金融业务，必须执证上岗。该项业务简单来说即是券商利用其营业网点众多的优势为相对小众的期货交易引流。

期货交易因其保证金制度（通常10倍左右杠杆）和强制平仓机制，风险等级远高于普通股票。一个具备资格的从业人员必须通过专门的法律法规和专业知识考试，深谙强制平仓、交割规则以及异常交易监控。

让无证人员从事IB业务意味着证券公司的合规风控制度存在漏洞。根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第五条，券商要开展IB业务，其总部至少有5名、拟开展介绍业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员。

跨越这条红线意味着，介绍给客户的期货产品可能完全超出了客户的风险承受能力，甚至在开户环节就存在代签、风评造假等严重合规漏洞。一旦市场波动剧烈，这些因无证人员误导而进入期货市场的散户，极易面临爆仓风险，进而引发社会性投诉和法律诉讼。

也正因为如此，监管机构对广发证券苏州苏州大道东证券营业部采取了出具警示函行政监管措施。

分支机构合规管理疏忽

江苏苏州大道东营业部的合规问题则在某种程度上暴露了广发证券在分支机构的合规管理上存在漏洞。

公开信息显示，2025年11月20日，因为“个别员工在代销金融产品过程中，存在向客户传递非由广发证券股份有限公司统一提供的宣传推介材料的情形，反映出营业部未能严格规范员工执业行为、合规管理不到位”，广发证券上海虹口区四川北路证券营业部被上海证监局采取出具警示函措施的行政监管措施。该营业部职员唐国智亦被采取出具警示函的行政监管措施。

同年11月14日，因为“从业期间存在向他人推介销售非广发证券股份有限公司发行或代销的金融产品并从中获取不正当利益的行为”，广发证券杭州富春路证券营业部职员沈宇被浙江证监局采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

同年9月30日，因“公司存在个别证券分析师在微信群传播不实信息的问题，反映出你公司从业人员管理不到位”，广发证券被广东证监局采取责令改正的行政监管措施。