兴业基金：地缘冲突引发避险情绪升温，调整后科技成长板块或再迎布局机会

近期市场受中东地缘冲突影响明显，原油、美元强势上涨；美联储降息预期有所扰动，资金避险情绪升温，全球股市普遍下跌。国内方面，A股整体下行，科技成长板块同步调整。兴业基金分析认为，本轮科技板块行情由产业趋势驱动，短期调整后或再次迎来配置机会。

一方面，AI军事化应用提速，国内自主可控逻辑强化。据多家媒体报道，美方此次军事行动首次使用AI用于情报评估、目标识别等核心任务，完成了从情报处理到作战指令的全链路智能支持。此外，OpenAI宣布已与美国国防部达成协议，将在其机密云网络上部署AI模型。这一合作标志着顶尖AI技术在军事领域的应用进入新阶段，市场将其看作AI商业化和政府采纳的关键里程碑，也凸显了AI公司在地缘政治中的战略价值。在此背景下，AI从办公辅助工具升级为大国博弈的重要基础设施，与国家安全高度相关，AI自主可控进程或进一步强化。模型层面，近期智谱的GLM5和DeepseekV4均宣布对国产芯片进行适配和优化，同样是AI自主可控进程的延续。

另一方面，AI巨头押注光通信，相关产业链或进一步放量。具体来看，近期英伟达40亿美元投资光通信行业，旨在推动先进光学技术的前沿发展，本质上是对未来光通信市场发展前景的认可。我国相关龙头公司处于产业链核心地位，未来受益行业快速发展，成长空间有望打开。

基于上述两大AI产业发展趋势，兴业基金研判认为，科技成长板块依然是2026年投资主线之一，板块受地缘冲突影响调整后或再次迎来较好的配置时机，科技成长方向中有业绩支撑、具备自主可控逻辑与全球竞争力的细分赛道配置价值凸显。

值得注意的是，近期上市的科技成长ETF兴业(563560)跟踪中证科技优势成长50策略指数，该指数在计算机、半导体、电子等科技行业的上市公司中，采用成长、创新、价值、低波、质量等11个量化因子进行选样和加权，为投资者提供基于科技行业的多因子策略投资标的，旨在反应中国科技行业优质上市公司的整体表现。此外，指数成分股涵盖AI全产业链优质公司，有望受益AI军事和光通信领域的业绩提升。

从指数历史表现来看，中证科技优势成长50策略指数具备较为明显的超额收益。作为全市场跟踪该指数的唯一产品，科技成长ETF兴业(563560)具备一定的稀缺属性，有望成为布局A股科技成长板块的优选标的。

风险提示：“中证科技优势成长50策略指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表我司相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势，请投资者关注指数波动以及相关指数基金的特有风险。本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不得低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。本基金投资于证券期货市场，基金净值会因为证券期货市场波动等因素产生波动。投资本基金可能遇到的主要风险包括：本基金特有风险、市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、操作风险、合规性风险、本基金法律文件基金风险特征表述与销售机构对基金风险评级可能不一致的风险及其他风险等。本基金特有风险包括：指数化投资的风险、标的指数的风险包括标的指数波动的风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数值计算出错的风险、标的指数编制方案带来的风险、标的指数变更的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、成份股停牌的风险、指数编制机构停止服务的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、套利风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、申购赎回清单差错风险、申购及赎回风险、退补现金替代方式的风险、退市风险、终止清盘风险、第三方机构服务的风险等。本基金投资特定品种的特有风险包括股指期货的投资风险、国债期货的投资风险、资产支持证券的投资风险、存托凭证的投资风险、参与融资业务的风险、参与转融通证券出借业务的风险、本基金场内投资采用证券公司交易和结算模式的风险。投资本基金可能面临的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况和投资本基金的相关风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不作为任何法律文件。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资者自行负担。基金有风险，投资须谨慎。