光伏行业“反内卷”持续深化 多晶硅价格进入下行调整阶段

来源：证券日报网

3月4日，中国有色金属工业协会硅业分会（以下简称“硅业分会”）发布最新一周的多晶硅价格数据。数据显示，本周多晶硅N型复投料成交价格区间为4.5万元/吨至5.3万元/吨，成交均价为4.83万元/吨，环比下滑6.58%；N型颗粒硅成交价格区间为4.3万元/吨至4.5万元/吨，成交均价为4.40万元/吨，环比下滑12.87%。

硅业分会表示，价格大幅下行的主要原因是：一方面，节后终端装机项目启动缓慢，下游组件、电池片环节开工率回升不及预期，需求未能自下而上形成有效传导，对硅料的实际消化能力依旧薄弱；另一方面，多晶硅环节社会库存已连续7个月正向累积，截至2月底库存规模达到48万吨的高位。

据硅业分会统计，2月份国内多晶硅产量约8.44万吨，环比大幅减少17.3%。根据各硅料企业排产计划，尽管头部企业停产检修对供应形成约束，但同期亦有前期减产产能小规模复产，整体供应收缩幅度被部分抵消，预计3月份多晶硅总体产出在8.7万吨到8.9万吨之间。

硅业分会称，从供应端角度看，对市场价格的支撑力度有所减弱。下游硅片环节开工率维持低位，暂无大规模集中备货动力，需求端对市场价格也难提供上行支撑。综合来看，需求疲软与高库存压力将成为主导3月份市场走势的核心因素。节后需求复苏的节奏慢于此前市场预期，而行业极高的库存水平亟待消化。

硅业分会认为，短期内若无超预期的政策刺激或需求端强力反弹，多晶硅市场预计将进入下行调整阶段。

“当前多晶硅市场正面临需求疲软与历史高位库存的双重压力，价格已进入下行调整阶段。虽然‘反内卷’政策为价格提供了底部支撑，但在供需再平衡完成前，价格短期内仍有下跌空间。”万联证券投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示，多晶硅目前正处在一个“短期阵痛”与“长期重塑”并存的阶段。虽然近期的价格大跌是由供需失衡直接引发，但“反内卷”政策的导向正在为行业的长期发展划定新的框架。

当前，光伏行业的“反内卷”正在持续深化。工业和信息化部在1月底召开的光伏行业企业家座谈会强调，当前形势下，“反内卷”是光伏行业规范治理的主要矛盾，各部门要加强协同、同向发力，综合运用产能调控、标准引领、质量监督、价格执法、防范垄断风险、知识产权保护、促进技术进步等手段，以市场化、法治化手段共同推动光伏行业回归良性竞争、理性发展的轨道。

“高层定调‘法治化、市场化’，意味着今后的‘反内卷’将依法依规，通过市场化的手段推动产能出清。”在屈放看来，随着“反内卷”的持续深化，在技术和产品创新、综合成本管控等方面具有优势的头部企业将率先破局，而那些技术落后、能耗高的产能将加速出清。

隆基绿能科技股份有限公司董事长、总经理钟宝申对《证券日报》记者表示，多晶硅环节创新的核心在于降本降耗。在他看来，可以把“能耗”和“环保”作为抓手，制定并动态提升单位产品能耗限额与污染物排放标准，对不达标企业限期技改，整改无果则予以淘汰清退。

“公司始终秉持长期主义发展理念，一方面主动抵制低价倾销和非理性扩张，另一方面通过持续的技术迭代和降本增效来提升核心竞争力。”协鑫科技控股有限公司相关负责人对《证券日报》记者表示，得益于产能规模以及生产工艺的不断优化和完善，公司各颗粒硅生产基地持续刷新成本数据。同时，公司凭借颗粒硅低碳生产的优势打破了多晶硅传统的高能耗认知，且会在未来全球低碳贸易体系中获得资源倾斜。