生益电子年营收94.94亿翻倍增长 抛26亿定增计划加码高端产能

长江商报消息●长江商报记者 江楚雅

AI算力需求持续爆发，带动PCB（印制电路板）行业进入高景气周期，头部企业业绩迎来爆发式增长。

近日，生益电子（688183.SH）披露2025年度业绩快报，公司全年营收94.94亿元，同比大增102.57%；归母净利润14.73亿元，同比飙升343.76%，盈利规模实现质的飞跃。

依托对高端赛道的精准布局与产能释放，生益电子抓住AI服务器、数据中心建设红利，实现量利齐升，成为PCB行业高端化转型的标杆。与此同时，公司抛出26亿元定增方案加码高端产能，叠加海外基地建设提速，全面抢占AI算力市场增长先机。

高附加值产品占比提升

作为“电子产品之母”，PCB是AI服务器、高速交换机等算力基础设施的核心载体，随着全球AI算力基础设施建设持续扩张，用于高端算力场景的高多层板及高阶HDI板（高密度互连板）需求迎来井喷，直接带动PCB行业整体进入景气上行周期。生益电子聚焦高端市场，持续优化产品结构，提升高附加值产品占比，叠加产能稳步释放，推动业绩创下历史新高。

2025年，公司营收从上年的46.87亿元跃升至94.94亿元，成功实现翻倍增长；归母净利润14.73亿元，较上年3.32亿元大幅增长超3.4倍，盈利增速远超行业平均水平。

从行业环境看，全球PCB市场稳步扩容，AI相关高端品类增速领跑，为公司长期增长打开空间。机构预计，2025年全球PCB市场产值增长7.6%，达791.28亿美元；从中长期来看，2024年至2029年全球PCB行业复合增长率为5.2%，呈现稳定增长态势。其中，AI用HDI板成为增长最快的细分品类之一，随着AI服务器、数据中心产品技术快速迭代，对PCB的互连密度、传输性能要求持续提升，高多层板、高阶HDI板等高端产品的市场需求将持续扩大，为生益电子的持续增长打开长期空间。

产能支撑方面，2024年公司PCB销售面积已达145.69万平方米，同比增长15.24%；2025年产能持续爬坡，规模化效应与产品结构升级共振，毛利率与经营效率同步改善，构筑起强劲的业绩增长底座。

定增扩产双线布局

业绩高增之下，生益电子加速扩产节奏，推出上市以来首次定增，拟募资26亿元投向AI算力核心产能，强化中高端市场壁垒。

此次募资主要投向两大项目：东莞人工智能计算HDI生产基地总投资20.32亿元，拟投入募资10亿元，建成后年产16.72万平方米高阶HDI板；吉安智能制造高多层算力电路板项目总投资19.37亿元，拟投入募资11亿元，达产后年产70万平方米高多层板。两大项目精准匹配AI服务器与数据中心硬件需求，补齐高端产能短板。

海外布局同步推进，公司泰国生产基地于2024年11月动工，预计2026年进入试生产，将完善全球交付网络，提升海外市场竞争力。据机构测算，未来两年公司PCB产能有望从200万平米/年提升至300万平米/年，产能扩张将持续支撑业绩增长。

当前PCB行业扩产潮涌动，沪电股份、深南电路等头部企业纷纷加码高端产能，行业竞争聚焦技术与规模壁垒。业内认为，生益电子凭借高频高速、高多层PCB技术积累，叠加持续研发投入与产能前瞻布局，在AI算力赛道优势持续巩固，成长确定性进一步增强。