侃股：积极的市场信心是A股韧性的基础

地缘风险突现，A股走势却相对抗跌，并在3月5日迎来反弹。积极的市场信心是A股韧性的基础，上市公司整体质量持续优化，投资价值不断提升，以及投资者回报明显提升，都是投资者对未来市场表现充满信心的原因所在。

近期全球资本市场受地缘冲突、能源价格波动与风险偏好回落等多重因素扰动，主要股指出现阶段性波动。在此背景下，A股并未跟随外围市场深度调整，反而保持较强韧性。3月5日，沪指重新站稳4100点，深证成指、创业板指同步走强，两市超4000只股票上涨，市场情绪快速修复。这一走势并非偶然，而是政策支撑、基本面改善与投资者信心共振的结果，其中积极的市场信心是A股韧性的重要基础之一。

市场信心首先来自宏观政策的稳定预期与精准发力。政策端围绕新质生产力、科技创新、设备更新、新兴产业等方向持续释放利好，既稳定了短期增长预期，也打开了中长期产业升级空间。对资本市场而言，清晰可预期的政策环境，能够有效对冲外部不确定性，降低资金避险情绪，为市场平稳运行提供制度保障。

上市公司质量持续好转，是信心形成的基本面支撑。作为A股市场基石，上市公司盈利能力、治理水平与创新能力以及分红政策直接决定了其内在价值。近年来监管层持续推动提高上市公司质量，严把入口关、规范治理结构、强化信息披露、打击财务造假与恶性违规，推动市场主体优胜劣汰。一批主业突出、治理规范、技术领先的优质公司持续成长，带动全市场资产质量稳步提升。

与此同时，产业结构向高端制造、数字经济、绿色低碳等方向加速转型，科技龙头与制造业骨干企业成为盈利增长主力，上市公司整体盈利能力大幅增强，为市场提供可持续提升人气的概念题材。

而投资者回报水平的提升，进一步夯实了长期持股信心。监管部门持续完善分红、回购制度，引导上市公司树立回报股东意识，推动现金分红常态化、规范化。最近一段时间，现金分红规模屡创新高，分红覆盖面与比例稳步提升，一批高股息、稳回报的上市公司成为核心资产。股份回购与增持的常态化，体现产业资本对自身价值的认可，向市场传递出积极信号。

一系列举措之下，投资者的获得感显著增强，推动场内资金从短期交易向长期价值投资转变，市场资金结构得以改善，市场稳定性显著提升。

此外，保险、养老金、公募基金等中长期资金持续入市，两市成交额维持在较高水平，使A股市场在面对外部冲击时更具抗风险能力。

未来随着A股市场生态持续优化，市场信心有望进一步巩固。而积极稳定的市场信心，是资本市场韧性的关键所在，也是A股市场长期震荡上行的坚实基础。

北京商报评论员周科竞