2月，银登挂牌跌了！3年来首次

3年来，银登中心首次在2月出现挂牌不良贷款转让规模下降——

2026年2月，挂牌139.30亿元，对比2025年2月，挂牌275.24亿元，减少135.94亿元，降幅约49.39%；对比2026年1月，挂牌158.95亿元，减少19.65 亿元，降幅约12.36%。

即在经历2026年1月的历史性同比4.45倍暴增（2025年1月为35.72亿元）之后，银登不良贷款转让环比、同比双降。

2月挂牌基本格局

根据银登中心转让公告统计——

2026年2月，银登中心总计有16家机构挂牌转让61笔不良贷款资产包，总金额约139.30亿元。

其中——

挂牌转让20亿元级2家：平安银行28.15亿元、江苏银行23.62亿元。

挂牌转让10亿元级4家：中国建设银行15.20亿元、中银消金14.11亿元、重庆蚂蚁消金13.26亿元、交通银行10.84亿元。

其余10家均在10亿元以下，最低为中国农业银行0.13亿元。

这一规模结构，维持了此前银登不良贷款转让基本格局，如：股份制银行领跑（平安银行、江苏银行等）、消金机构占比突出（2月5家持牌消金合计37.37亿元，占比26.83%）、建行持续出包（15.20亿元，占比10.91%）、长三角市场化处置不良资产程度高（江苏银行、南京银行、南银法巴消金、江苏灌南农商行均为长三角机构，合计挂牌33.27亿元，占比23.89%）、中小机构形成长尾等。

各机构2026年2月银登挂牌金额（单位：元，由大至小排列）

1.平安银行 2,814,969,293.19

2.江苏银行 2,361,722,190.00

3.中国建设银行 1,520,120,019.98

4.中银消金 1,411,093,040.48

5.重庆蚂蚁消金 1,325,741,400.83

6.交通银行 1,084,032,231.23

7.中国银行 862,345,365.43

8.南银法巴消金 773,123,898.38

9.中原银行 687,302,880.03

10.中国邮储银行 504,824,429.64

11.东莞银行 153,311,203.86

12.湖北消金 147,896,322.87

13.南京银行 123,203,229.07

14.重庆小米消金 78,897,175.47

15.江苏灌南农商行 68,888,834.92

16.中国农业银行 12,561,658.65

总计：13,930,033,174.03

2月挂牌特点

然而，2026年2月的银登中心不良贷款转让挂牌又的确体现出很多不同。

1.走势反常

对比3年来1月、2月挂牌情况可见——

2024年1月，挂牌仅13.04亿元，2月大幅增至82.53亿元，环比增长532.90%。

2025年1月，挂牌35.72亿元，2月飙升至275.24亿元，环比增长670.55%‌。

2026年1月，挂牌158.95亿元（同比增长345%），但2月反而回落至139.30亿元。这是3年来首次出现2月挂牌总额低于1月的情况，表明年初集中挂牌后，2月市场热度有所降温。

2.挂牌笔数创新高

2026年2月挂牌61笔，远超2025年2月的46笔和2024年2月的30笔。在总金额回落的背景下，说明资产包变小，即2026年2月不良资产包更趋小型化、分散化，参与机构更倾向于小额多笔转让。

3.头部机构集中度下降

2026年2月前三大机构（平安银行28.15亿元、江苏银行23.62亿元、建设银行15.20亿元）合计占比约48.08%，而2025年2月前三大（平安银行71.18亿元、江苏银行70.88亿元、招联消金38.07亿元）占比65.45%，2024年2月前三大（平安银行28.19亿元、中银消金27.38亿元、交通银行8.89亿元）占比78.11%。2026年2月挂牌的集中度明显降低，更多银行和消费金融公司参与挂牌，如重庆小米消金、湖北消金等新面孔出现。

4.保持百亿级规模

尽管挂牌规模出现下降，“多”“小”特征浮现，但是139.30亿元的数据仍然处于百亿级高位，说明不良贷款转让市场正保持高位运行，且趋于稳定。

稳定期特征

对比2024年至2026年3年的2月银登中心挂牌数据可进一步判断——

1.市场高位企稳特征显现

2024年2月，挂牌规模相对温和，总金额约82.53亿元，可见此时市场处于试点中期，机构多以小额、分散的方式试探市场。

2025年2月，挂牌规模实现翻倍增长，不良贷款转让市场出现爆发式增长，挂牌总金额高达275.24亿元。

2026年2月，挂牌规模约139.30亿元，基本保持平稳增长态势。

2.市场机构平衡特征显现

2024年，商业银行是绝对主力。平安银行、交通银行、中银消金等机构占据主导地位。

2025年，消费金融公司开始崛起。江苏银行（含消金业务）、招联消金、南银法巴消金等机构挂牌规模跃居前列，消金机构开始成为市场的重要供给方。

2026年，股份制银行占主导，消金机构仍是市场核心组成，同时各方参与，形成较为均衡的格局，即呈现市场多元化特征。

3.资产包均衡特征显现

2024年，银登挂牌资产包普遍呈现“小额分散”特征，单笔金额多在几千万至几亿元之间，符合传统银行零售不良的处置习惯。

2025年，开始出现超大规模资产包。例如南银法巴消金单笔挂牌高达30.69亿元，江苏银行单笔挂牌近20亿元，显示出机构倾向于将长期积累的不良资产一次性打包出清。

2026年，一方面大额资产包成为常态，另一方面，市场以小额多笔交易为主特征鲜明，显示资产包交易正回归常态化。

根据以上分析可以看出，2026年2月银登挂牌市场的表现，更近于不良贷款转让市场由高速爆发走向常态化交易的转变，即银登中心挂牌市场正在经历从探索期到成熟期的过渡。当然，仅仅1个月的挂牌变化，可能存在各种偶然性叠加的原因，还需要通过更长周期来验证此种变化的真实性。

值班编委：苏志勇

编辑：韩涧明

审读：戴士潮