2月机构调研数据出炉：电力设备与医药生物受百亿元私募追捧，电子行业成公募主战场

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

据私募排排网最新数据显示，2月共有383家私募机构参与到A股调研活动中，覆盖22个申万一级行业的158只个股，合计调研次数达704次。其中，百亿私募的调研步伐尤为积极，34家百亿私募参与到A股调研活动中，合计调研次数达128次，成为市场关注的焦点。

同时，公募基金的“掘金”路线图也随之浮出水面。公募排排网数据显示，2月共有139家公募机构参与调研，合计1259次，覆盖199只个股，在同期沪深300指数微涨0.09%的背景下，公募调研股平均涨幅达7.64%，其中26只个股涨幅超20%。

百济神州热度较高

数据显示，2月获得私募调研的个股整体表现明显优于大盘，当月平均涨幅达到6.94%，跑赢同期主要股指。在这之中，共有48只个股单月涨幅超过10%，其中20只个股涨幅超过20%，赛恩斯、欧莱新材、聚杰微纤、海联讯等个股的走势尤为突出。

行业分布上，高端制造与科技成长主线依然清晰。电力设备、机械设备、计算机、电子和医药生物成为2月私募调研的主要集中区域。

其中，电力设备行业成为2月最受青睐的板块，该行业中共有14只个股受到调研关注，合计调研次数高达97次。天顺风能、华明装备、大金重工、华通线缆等公司均被调研不少于10次。紧随其后的是机械设备行业，合计调研次数达94次；计算机行业则以93次调研次数排名第三。

从个股角度看，医药生物行业的百济神州成为2月绝对的“调研王”，单月被调研次数高达39次。这家创新药龙头吸引了包括淡水泉、景林资产、高毅资产、重阳投资在内的12家百亿私募联袂现身。调研交流的重点主要集中在新药管线推进节奏、海外商业化进展以及费用投放安排等方面。此外，国能日新（32次）、华大智造（25次）、耐普矿机（25次）等个股也获得了机构的高频调研。

其中，百亿私募调研积极。数据显示，2月调研次数不少于5次的26家私募机构中，百亿私募占据了14席，占比过半。

具体来看，正圆投资是2月最勤奋的私募，以21次调研居首，高毅资产则以11次调研紧随其后，主要集中在机械设备和电力设备行业，走访了耐普矿机、南矿集团、华锐精密、华明装备等公司。老牌百亿私募淡水泉采取跨行业布局的调研方式，2月调研范围横跨医药生物（迈威生物、泽璟制药）、电子（富创精密）、电力设备（天顺风能）及汽车（银轮股份）等多个领域。

天顺风能被调研次数位居前列

从行业分布看，2月共有20个申万一级行业获得公募不少于10次调研，其中5个行业调研次数突破100次。电子行业以222次调研、覆盖32只个股的绝对优势领跑，成为公募2月最受青睐的板块。

电力设备行业紧随其后，19只个股合计获得公募基金共计190次调研。医药生物行业以155次调研位列第三。此外，机械设备和计算机行业调研次数均超100次。

个股层面，2月共有37只个股获公募调研不少于10次，前十标的调研次数均超21次。电力设备行业的天顺风能成为“调研王”，单月被调研高达66次，该股2月涨幅达28.59%。

同属电力设备赛道的大金重工、晶科能源分别获23次、21次调研。电子行业的风华高科和环旭电子表现尤为抢眼，分别被调研38次和31次，2月涨幅达26.83%和40.58%。

宏观定方向，微观抓共振

公募基金与私募基金调研侧重点有何不同？“在行业调研侧重上，公募基金由于资金体量较大、重视组合配置与赛道β收益，更倾向聚焦于产业趋势清晰、市场共识度高的核心主线。其对电子行业的独宠，正反映出其将该领域视为当前市场确定性的方向。”排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜对《华夏时报》记者表示，而追求绝对收益与超额α的私募基金，策略则更为灵活多元，倾向于在电力设备、机械、计算机、医药等多个方向进行均衡调研，旨在分散投资风险、挖掘差异化机会，并避免过度扎堆于单一赛道。在个股选择上，公募往往青睐行业景气度持续向好、流动性充裕的龙头公司，这与其大资金的配置需求及交易结构相匹配。

投资者应该如何利用公募基金和私募基金调研数据来调仓？铨景基金基金经理郑彦欣对《华夏时报》记者表示，利用公私募调研数据调仓需遵循“宏观定方向、微观抓共振”的原则。首先，通过公募基金季报把握机构整体仓位变动，综合多家基金的行业增减持与重仓股变化，识别主流资金的流向趋势。其次，聚焦头部私募的调研记录，尤其是多家百亿私募扎堆调研的个股，这类标的往往具备较强的成长逻辑或预期差。当公募持续增持与私募密集调研形成方向一致时，信号的可靠性最高，可视为布局窗口；反之，若公募减仓且私募关注度下降，则需考虑减仓或回避。需要强调的是，调研数据仅作为缩小研究范围的参考工具，投资者须结合自身持仓与基本面独立判断，切忌盲目跟风。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶