中东火药桶引爆铝市：巴林铝业遭遇不可抗力 铝价狂飙至四年新高

智通财经APP获悉，周三，由于中东地区冲突持续蔓延，该地区一家主要供应商暂停金属交付，导致铝价飙升至四年来的最高点。

当天早些时候，巴林铝业股份公司(Aluminium Bahrain BSC，简称Alba)通知客户，由于途经霍尔木兹海峡的运输问题，已启动其供应合同中的“不可抗力”条款，暂停发货。

伦敦金属交易所的铝价周三一度上涨逾4%，逼近每吨3420美元，这是自2022年4月以来的最高水平。今年以来，这种工业金属的价格已累计上涨超过12%，表现优于其更受关注的同类金属铜。

铝是仅次于钢铁的应用最广泛的工业金属。然而近年来，供应冲击周期性发生，暴露出为全球制造商供货的、由铝土矿、氧化铝精炼厂和电解铝厂构成的复杂网络的脆弱性——这些环节提供的产品往往具有高度专业性，难以轻易替代。

此次伊朗局势的动荡对全球铝供应链产生了冲击，制造商面临价格上涨的压力，交易商则普遍预期，除非霍尔木兹海峡的运输能够迅速恢复，否则可能会出现大范围的供应中断。

据估计，中东地区冶炼厂每年生产的超过500万吨金属需要经过这条关键航道运输。同时，大量用于供应这些冶炼厂的铝土矿和氧化铝也需经由相反方向的航线通过该海峡。

高盛分析师表示，如果该地区生产中断持续一个月，铝价可能飙升至每吨3600美元。

随着本周冲突加剧，铝交易员和投资者纷纷开始评估市场面临的短期和长期影响。一些业内人士私下警告称，物流方面的限制可能很快导致大范围“不可抗力”声明的出现。

供应中断连锁反应

在巴林铝业公司暂停发货之前，卡塔尔国有铝生产商已经削减了产量，而阿联酋的一家主要供应商正寻求从该地区以外提取库存，以避免对客户造成影响。

实际上，在伊朗局势升级之前，由于莫桑比克的莫扎尔冶炼厂即将关闭(该厂是欧洲市场的主要供应商)，铝市场已面临供应趋紧的预期。

根据巴林铝业公司网站信息，这家拥有全球最大电解铝厂(不包括头号生产国中国)的企业在2025年生产了约162万吨铝。该公司的一位发言人表示，“此次不可抗力并非由于冶炼厂设施本身受到任何干扰或损坏。”