国际大宗商品市场波动加剧 期货业强化风险管理

来源：证券日报

近日，国际大宗商品市场波动加剧，国内商品市场亦受影响，在此背景下，包括期货交易所和期货公司等多方参与者，陆续发布风险提示，并采取多项举措强化风险防范工作。

多家受访期货公司相关负责人对《证券日报》记者表示，近期影响市场的不确定性因素较多，包括期货交易所和期货公司等在内，均在持续加强投教与风险管理工作，以稳定市场预期；对于交易者而言，在把握相关投资机会的同时，更要注意市场风险，合理控制仓位，恰当运用衍生品工具。

近日，郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）、大连商品交易所（以下简称“大商所”）、上海期货交易所（以下简称“上期所”）和广州期货交易所等多家期货交易所，陆续发布风险提示函，部分交易所同步对相关品种的合约也进行了调整。

郑商所发布通知称，近期影响市场的不确定性因素较多，会员单位应切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与、合规交易。同时，对甲醇期货部分合约的交易保证金标准、单次最小开仓量和涨跌停板幅度等作出相应调整；其中，自3月5日结算时起，甲醇期货2608及2609合约的交易保证金标准调整为9%，涨跌停板幅度调整为8%。

上期所对燃料油期货的相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例，以及交易限额也进行了调整。其中，自3月4日收盘结算时起，包括2609、2610、2611等合约的涨跌停板幅度为12%，套期保值持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。

大商所发布通知称，近期国际形势复杂多变，大宗商品特别是纯苯、液化石油气、乙二醇、苯乙烯、聚丙烯、线型低密度聚乙烯等品种波动较大，会员单位应关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。

据记者了解，除了期货交易所对部分品种合约进行调整外，部分期货公司也同步加强了投资者教育和风险防范工作。

中粮期货客户中心相关人士向《证券日报》记者表示，近日，中粮期货多个部门协同联动，持续开展投资者教育与风险控制工作，帮助交易者及时掌握国内外市场风险，稳定市场预期，具体来看：一是强化风控前置提示，及时向全体客户推送风险提示，针对高风险持仓客户，建议其调整仓位、防范极端行情冲击，提升抗风险能力。二是发布专题分析，解析国际市场各品种波动影响，为客户持仓调整提供专业参考。三是加强投教宣传，以真实案例揭示国际市场联动风险，增强客户风险识别与防范能力。四是加强市场动态监测，密切跟踪地缘局势，及时捕捉识别风险信号，并开展多情景压力测试，及早提醒客户防范风险。

针对短期市场风险，多家期货公司建议交易者在把握机遇的同时，更要注意市场风险。金瑞期货投资咨询部分析师谢明洋告诉记者，本轮大宗商品行情波动，主要受国际地缘政治影响，投资者要更加注意能源化工类商品运行风险。“短期能源化工板块高波动率的持续性有待考量，衍生品交易应当以短期策略为主，同时也可运用期权工具参与控制风险。”

中粮期货研究院研究员曹姗姗向记者表示，交易者短期需严控杠杆率及波动率风险，可采取情景化、分段止盈的防御策略。