机器人赛道再“进化” 谁在驱动指数成分股的业绩引擎？

《金证研》 巽风/作者

2026年2月28日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京召开，会上正式发布《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》。这是国内首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。

应用标准规范人形机器人与具身智能体在不同应用场景的开发、运行和维护等，为技术演进和发展提供安全与合规保障。而主题基金的净值波动，往往实时反映产业链上众多企业的整体健康状况和发展热度。在此背景下，机器人主题基金作为捕捉产业红利的金融工具，是如何反映行业背后的发展情况？

一、上承政策东风下接需求升温，机器人赛道再“进化”

当前，人形机器人表演已不是单纯的表演炫技，而是从“能动作”向“高智能”跨越，涵盖运动控制、灵巧操作、具身智能等技术密集型的前沿科技成果集中展示。

中证机器人指数涵盖机器人产业链中系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等上市公司，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。

机器人再进化的背后，蕴藏着制造升级的深层密码，正是政策、产业、技术的三重共振，铸就了机器人产业的跨越式发展。

政策红利持续加码。十五五规划建议提及，前瞻布局未来产业，推动具身智能等成为新的经济增长点后。2026年1月7日，工信部等八部门印发的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》以“人工智能+制造”为抓手，推动工业机器人高端化、人形机器人产业化。并且该意见要求，加快工业机器人等工业装备搭载应用智能体；推动具身智能产品创新，建设人形机器人中试基地和训练场，打造人形机器人标杆产线，在典型制造场景率先应用。

而“研发-零部件-整机-应用”的完整产业链，则为机器人规模化发展提供坚实体系支撑。国家统计局数据显示，2025年规模以上工业中，工业机器人产量77.3万套，同比增长28%。具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28%、16.1%。

值得注意的是，市场需求呈现出多点爆发。制造业升级、人口结构变化和消费升级背景下，持续激发机器人需求。工业领域，汽车、电子行业对高精度、高效率的工业机器人需求激增；服务领域，老龄化与消费升级驱动家庭、医疗、配送等场景需求快速增长。

当前，加快重点标准研制是夯实产业基础、保障长期发展的关键。类脑与智算标准规范具身智能核心算力与模型全流程；肢体及零部件标准支撑人形机器人模块化发展；整机与系统标准为软硬件深度集成提供统一依据。

受产业链多重利好催化，相关机器人主题基金表现亮眼。截至2026年3月3日，中证机器人指数近3个月涨幅达7.5%。

二、机器人ETF从单点探索到全链成熟，透视指数成分股的“增长密码”

当机器人的浪潮奔涌向前，人口红利转向工程师红利，布局指数基金不仅是分享产业红利的理性选择，更是参与经济高质量转型发展进程的时代注脚。

中证机器人指数 (H30590)成分股集中布局行业最具竞争力的头部企业，龙头效应显著。截至2026年3月3日，指数前十大重仓股权重达55.03%。前十大成分股分别为科大讯飞、汇川技术、大族激光、拓普集团、中控技术、大华股份、石头科技、绿的谐波、双环传动以及云天励飞。

成分股既包含语言交互巨头科大讯飞、工控领域龙头汇川技术、流程工业自动化控制领军者中控技术等系统集成商，也有减速器供应商绿的谐波、深耕精密齿轮制造的双环传动等核心零部件企业。

同时，从中证机器人指数成份股覆盖的产业链上市公司来看，多集中于工业和信息技术等领域。这些企业多为具备核心技术的优质企业，涵盖核心零部件、本体制造、系统集成等关键环节。参照申万二级行业分类，自动化设备、软件开发、汽车零部件权重占比分别为43.48%、10.2%、9.68%。

权重股业绩方面，多家上市公司表现亮眼。其中，科大讯飞得益于人工智能应用规模化落地不断取得成效，2025年预计归母净利润为7.85-9.5亿元，同比增长 40%-70%；扣非净利润为2.45-3.01亿元，同比增长30%-60%。绿的谐波受工业机器人行业份额提升以及具身智能机器人业务规模大幅增长，生产运营效率提升，公司2025年实现营业总收入5.69亿元，同比增长46.86%；实现归属于母公司所有者的净利润1.25亿元，同比增长122.4%。

总的来说，十五五规划将具身智能列为新增长点，推动工业机器人高端化、人形机器人产业化。当前人形机器人产业进入规模化发展窗口期，工程师红利接棒人口红利，多重共振推动机器人赛道再“进化”。