美伊导弹打到我股票账户来了，怎么办？

大家好，我是 Penny。

也不知道资本市场反射弧怎么这么长，开战第一天：没事，扛过去了；第二天，那么大一个导弹“啪叽”就打到我账户了。

这真是现实版的“让子弹飞一会儿”啊……

（ 除了以色列股市和恐慌指数，大家都在跌 ）

这几天的博弈非常激烈，如果赶不上热乎趟就别赶了，很容易挂在山顶上。

我现在越来越意识到，成本低、买得便宜是多么重要。在所有资产上都一样，不管是房子、股票还是创业，买得低、入局早，你的综合持有成本就低。这几乎是让你心态变好的唯一途径。

现在的世道，黑天鹅已经几乎成为一种常态。

但是，你说要散户以这种“微操”维度去跟上市场的节奏，我觉得几乎是不太可能的。

即使你中了一次，下一次也很有可能会赔掉。所以还是要看相对长期的趋势，以及真的有业绩兑现的东西，才能相对不被市场牵着鼻子走。

我是觉得，如果这一波跌得比较猛，有可能是目前这个阶段，某些领域入场比较好的时机，一般这种地缘政治冲突危机，只要不是真的能发展成 The Third World War 那种，主要就是带来一波的全球流动性冲击的影响，所以有很明显的阶段性特征。

我翻看了一下材料，上一次类似的以色列与伊朗冲突是在 2025 年 6 月，持续了 12 天。

其中，黄金在冲突爆发前就已见顶，原油则在冲突爆发的第 6 天见顶。等到冲突结束后，它们很快就回到了前期的位置。其他的很多资产出现了 3-5% 左右的跌幅，在冲突结束之后开始反弹。

当然，这一次比那次要严峻得多，一开始美方还是觉得会打闪电战，现在作战周期已经延得越来越长，变成了边打边谈。目前看不到迅速停火的迹象。

笑死，有没有可能是因为潜在的想“扶上马”的人都被他炸没了呢？

Polymarket 的停火概率预测时间持续到 6 月份，而且占全球石油运输份额 20% 的霍尔木兹海峡也已经被正式封锁，而上一次并没有彻底关闭。

所以这次算是 2022 年俄乌冲突以来，最大的一次对原油供应侧冲击的事件。而且去年年末的时候，对于石油的价格是比较悲观的。所以这次反转冲击也会很大。如果冲突持续时间越长（比如说超过一个月以上），原油和天然气的价格涨幅就会有更大的空间。

我本身算是科技行业出身，所以一开始也倾向于买科技股，对于大宗、周期、贵金属/资源股这类原来不算有什么研究。但不愧 A 股是全球最大的知识付费市场，最近这几年真是学了不少东西。。

我刚刚又去看了一圈机构对于 2026年 资源股的观点，总结一下如下：

机构认为资源股的市场在 2026 年也会出现分化。分化的关键点包括：

1. 有基本面的支撑（即业绩好）

2. 符合自主可控以及 AI 产业链的逻辑

这意味着不能再用纯粹的周期思维来看待，而是要用“成长性 + 稀缺性资产”的视角来重新审视。

现在大家都说 AI 的尽头是算力，算力的尽头是电力。那么电力不管你用什么样的发电方案、储能、数据中心，还是新能源电池，机器人，消费电子，或者做火箭上太空，相应都会带动这些稀有金属的需求。

就比如说：

1.

黄金（避险和信用对冲）

2. 煤炭（高股息）

3. 石油、天然气（地缘波段）

2. 铜（AI +供给短缺）

2. 铝（产能红线+电力溢价）

3. 锡（AI 算力）

4.

铀、钨、稀土（国家安全+供应管制）

就比如工业有色和能源，材料 ETF 啥的，我看有些现在的估值依然适中。不管是宏观层面，还是策略和行业角度，基本上都认为 2026 年你至少应该配置一部分这一类资产。

毕竟科技板块已经涨了几年，往上游的热点迁移也已经到了比较深入的程度，都卷到原材料了。。。

所以 AI 整条链才是真牛市，真的是一个一个点都卷到，消灭产业链上所有的低估值板块。

说真的，我是后悔，非常后悔之前没有这样更系统地来做布局，这也是学习的过程吧。总之，2026 年除了宽基底仓之外，一手抓科技（有业绩那种）、一手抓资源，应该是相对比较好的对冲方式。

我自己还是偏指数的投资方式，主要是没有精力参与太多 A 股的个股投机。总的来说，如果只是科技大盘，如果再往上涨，我会逐步开始减仓了。

如果另外还有一些仓位的话，我觉得可以择机再进入一些目前估值还比较低的市场，慢慢开始为未来的切换做准备。我有一个朋友，去年 10 到 11 月份就已经把科技股全卖了，埋伏到恒科、医疗、消费这些低估板块去了。

不过很可惜，他进场得有点早，这一波其实都被带下来了。

但从现在开始看，我个人觉得性价比和价值已经慢慢开始凸显，刚才又去看了恒生指数的估值分位，10 年 PE分位已经到了 6%-7% 了。虽然我们还不确定这个底部还要磨多久，值搏率也很不错。

现在比较惨的朋友，还是我前面说的，你买得太贵了。

因为好多人在买入的时候，其实并没有那么在乎它是便宜还是贵，而是从过去涨幅的线性外推来判断的。其实涨得越多，积累的风险就越多。如果你从去年 10 月份 or 今年初才冲进去，那先吃一个 20%-40% 左右的跌幅，确实是很痛的。

我依然觉得这些公司虽然处于逆风局，但都是中国最好的一波公司。而且国内应用 AI 主要还是得靠科技大厂。（新一代大模型公司估值也迈入大厂行列了，不过现在这个情况还是祈祷下别进恒科吧，炒得太猛了）

你们总不会真的相信，只要有 GPU光模块存储和算力，靠小创业公司或者自己用 Vibe Coding 出来的产品，这种只有上游没有下游的事情是可能发生的吧？

2025年12月的中央经济会议，已经把“坚持内需主导、建设国内强大市场”列为了今年的经济重点任务。

长期以来，我们作为最大生产国，供应全球的消费市场。出海成功的公司总是能享受到更多的溢价跟红利，但是统一大市场和内循环是离不开国内市场的。

十年期国债收益率长期都会保持在 2% 以下，我去年底聚会见了几个做量化的朋友，都告诉我去年量化基金的平均收益在 50% 以上。

2025 年整个证券私募规模超过了 7 万亿，比 24 年底增长了近 40%，这就是牛市的提振作用。有说今年保险资金也会有 4,000-5,000 亿的流入。

去年的市场上涨是因为估值提升了，而估值提升的原因是因为流动性、政策和科技牛的市场情绪。

那今年如果没有盈利来驱动，拔估值就已经拔不动了，所以必须要比较各个板块的真实盈利情况。哪个环节在今年最赚钱，它才能涨得好。

最后，我不同意这个观点，跟涨跌没关系，我希望世界和平。即便让我账户涨百分之百，我也希望世界和平。

免责提示：我个人的更多经验是在科技和一级市场，二级市场博大精深，我一直都在学习之中。

以上的所有分享只是纯粹出于我对现有信息的个人看法，只是想借这个机会更好地跟大家交流讨论，所有观点都有可能是错的，或者是可以根据市场情况动态变化的，请仅作参考。

（说人话：亏了不要找我，谢谢）

我是佩妮，关注我，一个只说真话的创投人