芯片分销老大文晔：预计一季度营收暴增92%

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台媒报道，AI数据中心与通讯需求畅旺，芯片分销商文晔董事长郑文宗看好未来成长，在3月3日举行的法说会中，将今年前景定调为“预期今年会有相当不错的成长”，也估今年首季营收动能显著增强。

展望今年一季度，若以1美元兑新台币31.5元作为计算基础，估首季营收将落在4,600-4,900亿元（新台币，下同），中位数营收呈季增39%，年增92%，且多数应用均会呈正成长，其中尤以数据中心与服务器领域增幅最大，有望出现倍数的年增；毛利率3.2%-3.3%，营业利润率 1.75%-1.85%，税后纯益56.74-64.86亿元，中位数季增45%，年增125%。

这意味着，即便在传统淡季，文晔仍展现出惊人的成长爆发力。而今年1月文晔的合并营收已达1,957.5亿元，年增超过151%，印证了并购效益与AI红利正同步发酵。

文晔2025年继续稳坐全球芯片分销商老大的位置，2025年营收首度突破新台币兆元大关，约新台币1.18兆元，同比增长约22.8%，约合 378.61 亿美元，再创年度营收新高纪录。其2025年第四季营收约为3421亿元，季增约4%、年成长约31%，超过财测上缘的3200亿元。

文晔表示，2025年上半年虽受关税与汇率波动等不确定因素影响，然而AI相关半导体需求持续成长加上Future营运逐步复苏，带动全年营收与获利创下历史新高。

文晔近年来数据中心与服务器相关业务占比持续提升，AI 驱动的数据中心与通信设备对高阶半导体需求大幅提升，成为文晔2025年增长的主要驱动力。同时，并购富昌电子后，明显强化了文晔的欧美市场布局，叠加欧美工业与车用半导体需求回升。文晔在2025年宣布与被动元件代理商日电贸深化策略合作，布局从主动元件拓展至被动元件，版图范围持续扩张。

来源：文晔2025年第四季法说会

工业与仪器市场首季需求回温

从各应用市场表现来看，文晔预计一季度以数据中心与服务器需求最强，季对季可望出现高双位数成长，年对年更可望出现倍数成长，工业与仪器在挥别去年第四季欧美淡季后，首季需求已见到回温，估季对季可望有中高个位数百分比的成长。

通讯部分出货仍可望维持高档且持续向上，不论是季对季或是年对年都可望呈现高双位数成长，汽车电子部分因虽然欧美市场库存已去化得差不多，趋于健康位数，但亚洲市场的库存去化仍有待观察，估第一季仍将呈季减，但年对年仍可望有个位数百分比的成长。

AI数据中心产品拉低毛利率？

即便文晔获利创新高，但2025年第四季毛利率3.7%同比下滑0.4个百分点，市场关心低于公司平均毛利率的AI数据中心产品占比持续拉高，是否影响公司毛利率表现。

文晔财务长林冠男给出直白回应：由于AI相关产品出货大幅增加，这类产品虽然毛利率较低，却带来极大的营收规模，进而稀释百分比，公司首要目标是追求“整体获利绝对值的增加”。

文晔董事长郑文宗进一步分析，AI基础设施的投资动能强劲且具延续性，根据云端服务供应商（CSP）的资本支出计划，这股浪潮将持续数年。他引述研究机构数据，上修数据中心及服务器半导体的年复合成长率至25.7%，显示文晔在高端AI电子的布局，已进入收割期。

来源：文晔2025年第四季法说会

存储缺货、芯片涨价等影响

针对近期存储缺货影响，郑文宗指出，存储对AI相关应用的影响较小，对工业及车用影响也不大，主要影响的是消费类产品，整体而言，对公司的影响“落在很可以控制的范围内”。

对于芯片价格调整，文晔强调，观察部分半导体零部件如被动元件，确有因成本上涨而有区域性的涨价，公司将依据不同产品组合推出应对策略，并与客户沟通涨价事宜。

郑文宗也针对近期国际局势波动提出看法，他表示短期尚未看到对营运造成明显影响，但若不确定性时间拉长并压抑终端需求，或是推升通胀与成本，影响程度就会拉高。

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来源：台湾工商时报、台湾民报

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