专利纠纷靴子即将落地 mRNA领军者Moderna转身冲向“AI+医疗”浪潮

智通财经获悉，在周二美股盘后交易中，mRNA疫苗领域领军者Moderna (MRNA.US)股价一度大幅上涨超11%，此前该生物科技领军者与Arbutus Biopharma(ABUS.US)和Genevant Sciences(ROIV.US)就专利诉讼达成和解。随着专利阴云逐渐消退，以及与OpenAI深度合作的Moderna试图将AI深度嵌入mRNA药物研发与运营体系的增长叙事主线，市场正在将“mRNA平台+前沿AI能力”定价成Moderna下一阶段股价主升浪的核心催化剂。

Moderna将在第三季度支付9.5亿美元，且未来无需再支付任何专利使用费。这笔费用将在会计准则上计入第一季度。因此，该公司目前预计其年末现金及现金等价物将为45亿至50亿美元。

不过，Moderna仍有可能因需要支付更多款项而陷入现金流困境，并未完全摆脱一次性法律成本与尾部风险。这家总部位于美国的生物科技领军公司将向美国联邦巡回上诉法院提起上诉，主张其“政府承包商豁免”抗辩依据一项联邦法规限制了其赔偿责任，即要求其政府承包商豁免权辩护限制其在联邦法规下的责任。如果Moderna胜诉，则无需再支付任何其他的款项。如果法院认定Moderna负有责任，则其将在裁决作出后的90天内，可能需要额外支付最多13亿美元。

根据公司最新的新闻稿，此次和解涵盖了与Moderna的Spikevax和mRESVIA疫苗相关的诉讼，“并为Moderna整个传染病产品组合提供了未来的确定性，包括mNEXSPIKE、mCOMBRIAX及其未来疫苗管线，且未来无需支付任何专利使用费”。

今年2月，特拉华州一名联邦法官表示，这起纠纷应通过陪审团审判来解决。

对于Moderna增长前景而言，如果彻底摆脱专利诉讼，进而无需再支付任何专利使用费，意味着该公司有望将增长重点与研发管道全面转向“AI+医疗”超级大浪潮。更准确地说，专利诉讼阴云的消退，确实有助于 Moderna的高管代表们把管理层注意力、资本分配和研发资源更多集中到下一阶段的业绩增长引擎上。

Moderna 将成为“AI+医疗”浪潮的下一个爆发标的?

2025年以来，与“AI+”相关联的核心投资主线已经悄然显现，其中之一就是华尔街大行们近期在研报中覆盖的“AI+医疗”。人工智能+，简称“AI+”，即指代将OpenAI等科技巨头所引领的“AI大模型/生成式AI应用/AI代理”与各行各业深度融合，推动行业创新发展提速以及生产率革新的一种最前沿理念。

作为英伟达的掌舵人，有着“AI教父”称号的黄仁勋已经不止一次地在各种公开场合将“AI+医疗科学/生物学”称为全球技术领域中“下一场惊人的革命”。他甚至在一场会议中放言，人人都必须学会计算机的时代过去了，生物学以及医学才是人类未来。

生成式AI与医疗/医药/制药领域的深度融合，已经大力推动多项细分领域取得积极研发进展，特别是在新药物发现、基因编辑、疾病诊断、患者监护和医疗影像分析等方面，预计2025年可能将涌现出一大批与“AI+医疗”相关的极具商业前景的突破式研究成果。谷歌DeepMind掌门人、2024年诺贝尔化学奖得主德米斯·哈萨比斯近期在达沃斯论坛上描绘了AI的终极图景：不仅要在2026年将AI设计的药物送入临床试验，更预言未来10到15年人类将迎来“药物发现的黄金时代”。哈萨比斯解释道，他领导的Isomorphic Labs专注于将药物研发过程从十年或更长时间缩短至“几周或几个月”。

据悉，Moderna已经把 AI 系统性嵌入研发和运营，该公司正在积极与OpenAI合作推进 mRNA medicine，官方还披露AI已用于试验设计、数据分析、预测、生产网络优化、监管文件编写与内部流程提效。从技术逻辑看，“AI+医疗”这一前沿技术前景非常适合Moderna，因为 mRNA 平台本身就是高度数据化、可编程、可流程化优化的药物平台。

“AI+医疗”技术路径可谓是Moderna下一阶段估值重塑的“放大器”和“效率引擎”，它会大幅强化临床开发、制造与商业化效率;Moderna正在积极尝试把模型、序列设计、患者分层、生产调度和临床开发 接成一条闭环。如果未来 1—3 年它能把这种闭环在肿瘤疫苗或更多 mRNA 治疗产品上持续验证，那么 AI+医疗完全有机会从“加分项”升级为Moderna的核心牛市催化剂。

Moderna非常有机会把“AI+医疗”真正做成核心估值引擎，尤其是在个体化肿瘤疫苗和平台化 mRNA 药物开发上。 这家生物科技公司的结构性优势不只是“结合了最前沿AI技术”，而是它本身就是高度标准化、数据密集、可编程的 mRNA 平台公司：其官方材料把自身研发引擎定义为“专有数字化药物设计工具 + 高度自动化生产设施”，而个体化癌症疫苗项目又天然依赖 DNA/mRNA 测序数据与算法来筛选肿瘤新抗原。

本文源自：智通财经