美伊战争扩大化，A股会有哪些补涨机会？

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一、行情分析

1、市场观察

3月3日，三大指数集体收跌，深成指高开低走跌超3%，创业板指跌超2%，沪指盘中突破1月14日的阶段高点后震荡回落。沪深两市成交额3.13万亿，较上一个交易日放量1088亿。

市场呈现出典型的 “虹吸效应”，市场逻辑短期发生了剧烈切换。此前围绕AI产业趋势展开的 “成长叙事” 暂时让位于由突发事件驱动的 “避险叙事” 。资源品（油气、黄金）因其对抗通胀和避险的属性被重估，而高位的科技成长股则因风险偏好下降而承压。

韩国股市遭遇“史诗级重挫”——KOSPI 200指数期货暴跌超7%，日经225指数跌幅扩大，最新下跌超3%。

2、中东传闻

根据最新的公开报道和多方信息，目前被直接卷入或明确表态支持此次中东冲突的国家及非国家武装数量较多，局势复杂。

伊朗在2026年3月初进行了军事重组，将全国划分为31个独立战区，并赋予各战区指挥官高度自主决策权。这一举措是在美以联军持续“斩首”行动、伊朗指挥系统遭严重渗透的背景下推出的。要求各自为战，想怎么打都可以。

3、美联储短期不会降息

美国前财政部长、前美联储主席耶伦周一表示，伊朗冲突对石油市场的影响将持续多久，将决定其会对美国经济增长造成多大打击以及带来多大的通胀压力，这让美联储的决策变得更加棘手。耶伦当天在加州长滩举行的一次视频会议上表示：“我认为，近期的伊朗局势使美联储更加倾向于按兵不动，相较于事件发生前，他们对降息的态度会更加谨慎。”

耶伦指出，目前美国通胀率仍比美联储2%的目标高出约一个百分点。她表示，特朗普推行的关税政策对当前3%的通胀率贡献了大约半个百分点。

4、英伟达分别向两家光学技术公司投资20亿美元

英伟达向Lumentum和Coherent各投资20亿美元（合计40亿美元），并附带数十亿美元的长期采购承诺与产能优先权，是其在AI算力竞赛中一次关键的战略卡位。这并非单纯的财务投资，而是为确保下一代AI基础设施——尤其是光互连（Optical Interconnect）——的核心供应链安全与技术主导权。

随着AI集群规模向十万卡乃至百万卡迈进，传统电互联（铜缆）在带宽、功耗和传输距离上触及物理极限。光互连凭借超高带宽、低功耗（可降低40%以上）和抗干扰优势，成为突破“通信墙”的唯一路径。英伟达在声明中明确指出：“光互连和先进的封装集成是下一代人工智能基础设施的基础。”

二、专栏回顾

1、蜀道装备

更新：

2、杭氧股份

更新：

在美伊冲突升级的背景下，氦气成为了一个备受关注的战略资源。它本身虽然不是直接的战争物资，但其供应链却极度脆弱，极易受到地缘政治的冲击。

此次冲突对氦气的核心影响可以概括为：卡塔尔氦气供应命悬一线，全球四分之一产能面临中断风险，价格预期将被彻底点燃。

我国氦气产品进口率大约在93%左右，主要来源于澳大利亚、卡塔尔与美国三地。俄乌冲突后，国际原油和天然气价格快速上扬，液态天然气供应量急剧下降。而氦气的提取，主要原料为液态天然气，原料供应骤减，让氦气产量下降，供应偏紧。

杭氧股份（002430）不仅有氦气业务，而且已经构建了覆盖“制取-储运-销售-应用”的全产业链能力。与蜀道装备侧重装备不同，杭氧更像一个打通了上下游的氦气综合服务商。

三、智微智能——并购LPU

1、什么是LPU？

你有一个非常聪明但动作有点慢的朋友（我们叫他GPU），和一个虽然知识面没那么广，但反应超级快、专精某项技能的朋友（我们叫他LPU）。当你想问一个复杂问题时，需要GPU朋友慢慢思考，但如果你只是想快速确认“1+1是不是等于2”，那LPU朋友就能瞬间给你答案。

LPU（Language Processing Unit），就是AI世界里那个反应超级快的“专精型”朋友。它不干别的，就专门负责一件事：让已经训练好的大语言模型（比如你正在用的这个AI），能够飞快地理解和回答你的问题。这个过程在技术上叫“推理”。

2、智微智能并购元川微（LPU）

元川微是一家刚成立不久的中国初创公司，它就像一个立志要造出最顶尖“电动车”的研发团队。它做的正是我们刚才说的LPU芯片，而且它的目标非常明确：专注于让AI推理变得更快、更便宜、更省电。

元川微之所以被专业机构看好，是因为它有自己独到的“造车技术”——也就是“自研的硬数据流架构”。这个技术听起来复杂，你可以理解为它设计了一条专用于AI思考的“高速公路”，数据在上面跑的时候，不需要像在GPU的“普通公路”上那样频繁等红灯、变道，所以能实现超低延迟（反应极快）、高吞吐（一次处理很多请求）和极致能效比（特别省电）。

3、智微智能原有业务增量

智微智能2026年的业绩增长将主要来自AI算力业务的全面爆发、机器人控制器的商业化落地、以及围绕AI产业链的战略投资协同。

AI算力业务从布局到收获：公司在云、边、端三侧的AI产品已从"布局期"进入"放量期"。特别是算力租赁云平台的正式上线，标志着公司从单纯的硬件供应商向"硬件+服务"模式转型，有望带来持续的运营收入。

机器人业务实现商业化突破：与NVIDIA同步发布基于Jetson Thor的控制器，并在头部客户取得突破，意味着公司已切入全球最前沿的具身智能产业链。车规级质量体系的加持，使其产品在可靠性上具备竞争优势。

四、云煤能源——煤炭+甲醇+硫磺

云煤能源与当前的美伊局势存在关联，主要体现在其所属的煤炭和煤化工板块，因受地缘冲突带来的原油供应风险和替代能源逻辑驱动而受到市场关注。

云煤能源的煤化工业务逻辑非常清晰：

焦炭是绝对核心：公司的所有生产活动都围绕“炼焦”展开，安宁焦化厂的高负荷运行为公司提供了稳定的现金流和产品基础。

化工产品是价值链延伸：粗苯、焦油、硫铵、硫磺以及煤气，都是炼焦过程中回收提纯的副产品。公司通过销售这些产品，将生产过程中的“废物”转化为经济价值，实现了资源的最大化利用。目前这些副产品以直接出售为主，但公司也表示未来会持续调研化产深加工技术，以提升产品附加值。

甲醇是潜在的增长点：拥有10万吨/年的甲醇产能装置，但目前未生产。这意味着一旦未来甲醇市场行情好转，或公司内部原料（焦炉煤气）平衡策略调整，这套装置可以成为公司快速响应市场、创造新利润增长点的“储备力量”。

当前，硫磺市场正经历着一场由地缘政治冲突引发的供给冲击和新能源需求爆发共同驱动的深刻变革。当前美伊冲突是引爆市场情绪的导火索，叠加春耕旺季的刚性需求，为硫磺价格提供了强有力的短期上涨动力。

五、技术分析第5讲——W底（双底）

在股票和期货市场中，技术分析是投资者预判价格走势的重要工具之一。其中，W底形态（又称“双重底”）是一种经典的底部反转形态，因其形状酷似英文字母“W”而得名。W底通常出现在一段持续下跌行情的末端，预示着空方力量衰竭、多方开始反攻，是市场可能由跌转涨的重要信号。

若以形态1的方式突破，那么突破颈线时为第一买点，但这时候买风险比较大，要准备好随时离场；而当股价突破颈线回抽，试探颈线支撑有效，此时的点位为第二买点，这种做法更为稳健，但获利机会相对较小。若以形态2的方式突破，则突破颈线时为买点。

举例：

特别声明：

文中股票仅为投资逻辑，无任何买卖建议。

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