300164、300191！均突发2个连续“20cm”涨停！

水岸

3月的市场，虽然在外围局势动荡中开局，但表现出了十足的韧性，3月2日，各大指数均保持了平稳运行，直到3月3日，资金才出现了一次较为集中的抛售……

市场中有一句话说得非常好——“短期扰动是资本的试金石，恐慌中抛售的股票，终将会在未来的平静中重回价值”。那么，在外围局势紧张的环境下，A股下一步应该怎么布局？需要注意哪些要点？哪类标的可以在短期恐慌中继续关注？

指数虽调整但向上趋势仍在

结构与个股机会不会缺席

指数3月开局表现强势，如3月2日当天，上证指数上涨了0.47%。在经过一天的“抵抗”后，3月3日，市场开始出现较大分化，其中，创业板指、深证成指分别跌2.57%与3.07%。上证指数则最高上涨至4197.23点，一度创出新高，但之后回落。

3月3日市场的较大调整，与外围局势、海外指数深度调整带动情绪降温等有关，但即便如此，A股市场仍在盘中有多次止跌回升的信号。与此同时，在特殊的市场环境下，市场也表现出了一些鲜明的特征：

1）局部板块吸金效应明显，A股成交额已经连续两天突破3万亿元，石油等避险板块成交额明显增大。

2）能源股与科技股走出跷跷板行情，如“三桶油”（中国石油、中国石化、中国海油）出现历史罕见“10cm”集体涨停，通源石油（300164）、潜能恒信（300191）则均出现连续2个“20cm”涨停，与之相对，一众科技细分概念迎来调整。

3）以算力为首的科技继续走出结构性行情，虽然市场承压，但资金仍在向科技股布局，如CPO概念股科瑞技术、汇绿生态、长光华芯、聚飞光电（近日收出“20cm”涨停）等均在3月3日当天出现逆市上涨。

4）市场对业绩主题保持高度关注。最近，一些公司通过快报等方式披露2025年年报，相关公司股价迎来强劲反弹，如源杰科技，2月27日发布业绩快报称2025年实现净利润1.91亿元，同比扭亏，3月3日当天，公司股价逆市创出历史新高。

3月3日市场的下跌，有非理性的恐慌性抛盘影响，纵观A股历史，在突发事件冲击、非理性的短期调整后，都会在后市走出长期修复行情。在去年4月7日市场剧烈下跌当天，笔者即明确表示，历史经验已经多次应验，在非理性极端行情下，与其恐慌性卖出，不如选择“扛一扛”，从后续的市场来看，这反而是最优决策。此后的近一年时间里，A股随即开启了长牛行情。

但不得不说，与去年相比，当下市场估值、外在环境、市场因素等均有诸多不同。那么，外围局势紧张的环境下，接下来的A股市场将如何表现？下一步怎么布局？应该关注哪些要点？

3月主线机会曝光

短期波动不改长期乐观趋势

3月是马年的第一个完整交易月份，虽然面临外围局势的不确定性，但3月确有不少重要事件，它们或有望对相关板块与主线构成刺激，涉及半导体、算力、通信、PCB（印制电路板）、消费电子等主题（见表1）。

从中可以进一步梳理出几条逻辑主线：1）半导体涨价主线，如新洁能发布涨价函，决定对MOSFET产品进行价格上调等；2）算力的多重事件驱动，如英伟达GTC 2026大会；3）头部公司消费电子产品驱动，涉及苹果、阿里AI眼镜等。

与此同时，券商3月金股最新出炉，与上述事件与主题高度重合的科技股获得重点调入，最新来看，如算力概念股中际旭创获得7家机构调入3月金股池，机构重点聚焦公司头部市场地位、产品技术优势等，中国银河表示，随着全球范围内人工智能建设的高速推进，公司作为全球龙头企业，受益于以800G为代表的高速率光模块需求增长，叠加硅光光模块渗透率的提升，同时以硅光方案为主的1.6T光模块量产及规模出货，产品具备量价齐升的基础。

除了中际旭创，天孚通信、永鼎股份、生益科技、海光信息、源杰科技、寒武纪-U等也均获得了多家机构共同关注（见表2）。

值得一提的是，结合二级市场股价来看，即便近期有外围局势紧张的影响，上述不少公司仍处在多头趋势、加速上涨通道中，如盛科通信-U、拓荆科技，两家公司均在近期走出新高行情（见图1、2）。

写到最后。短期来看，石油等能源股因突发事件出现爆棚赚钱效应，但从长期角度来看，有产业逻辑加持、业绩兑现的科技赛道长周期机会将不会缺席。那么，下一只科技强势股“盛科通信-U”、“拓荆科技”在哪里？笔者对此将持续关注。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）