巨丰微策略：亚太巨震A股跟跌！恐慌之下 如何应对？

作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西

来源：巨丰投顾、好股票应用

今日的亚太市场，用“硝烟弥漫”来形容并不为过。韩国KOSPI指数盘中暴跌触发熔断，日经225指数一度重挫超1700点，A股虽然盘中表现出一定韧性，但午后也未能独善其身，三大指数集体收跌。面对这突如其来的“黑天鹅”，投资者最关心的问题莫过于：A股的避风港功能是否失效？我们又该如何调整接下来的操作策略？

全天看，亚太市场变脸的导火索，无疑是持续升级的美伊冲突。随着战事进入胶着状态，霍尔木兹海峡这一全球能源运输的“咽喉”被推到了风口浪尖。伊朗革命卫队宣布关闭海峡，直接引发了市场对原油供应中断的极度担忧。作为亚洲主要经济体，中日韩等国均是油气进口大户，这种供给侧的直接冲击导致亚太市场对利空的反应远比美国市场剧烈。隔夜美股在短暂恐慌后甚至能因逢低吸纳而收涨，但高度依赖能源进口的亚太股市却难以迅速消化这一打击。摩根大通指出，若油价在2026年上半年维持高位，可能拉低全球GDP年化增长率0.6个百分点，这正是市场真正的恐惧所在。

回看A股，今日的盘面特征清晰地揭示了资金的避险路径。 尽管指数看上去跌幅有限，甚至盘中沪指盘中刷新十年新高，但这背后是极致的结构性分化。以“三桶油”为代表的石油石化板块绝对领涨，煤炭、银行、交运等红利板块获得资金抱团，成为指数的定海神针；而另一方面，全市场却有近4000只个股下跌，此前热门的科技、传媒、旅游等板块显著承压。这种“指数强、个股弱”的局面，本质上是地缘政治风险触发了防御型资金的集中配置，同时也导致成长股的风险偏好暂时被压制。

面对这种由突发事件引发的变盘，首先要清楚的是：它改变了A股的内生趋势吗？ 其实，即便没有这次冲突升级，前面咱们也多次提醒，要留意市场本身存的调整需求。我们之前反复提及的顶背离结构、春节红包行情兑现后的观望情绪、以及即将到来的年报和一季报业绩验证期，都指向市场需要一次健康的回踩或震荡。冲突的升级，更多是扮演了“加速器”和“放大器”的角色，加剧了调整的节奏与幅度，而非扭转了牛市根基。

因此，当A股跟随亚太市场大跌之后，当前的应对策略应当分层看待，不宜一刀切：

1、对于已经按计划兑现了春节红包、目前仓位较轻的投资者而言，此时最需要的是耐心与定力。地缘冲突的发展往往具有高度的不确定性，贸然抄底犹如“接飞刀”。不妨保持观望，等待两个信号：一是冲突本身的明朗化，二是市场情绪宣泄后的企稳迹象；

2、对于那些仓位较重、特别是手中持有前期大涨过的科技股或高估值题材股的投资者，利用反弹调整结构是当务之急。在市场风险偏好下降的阶段，缺乏业绩支撑的主题炒作将面临巨大压力。而对于持有基本面扎实、属于国家战略支持方向（如AI硬件、国产算力）的投资者，短期的错杀可能带来的是做T或波段操作的机会，但需设好止损线，不必过早重仓押注；

最后，要密切关注几个核心变量的演变。除了中东局势的持续时间，国内即将召开的重要会议释放的政策信号同样关键。与此同时，即将到来的业绩披露期才是检验个股成色的“试金石”。外部扰动终将过去，而企业的内生增长力才是支撑股价长期走强的根本。在市场动荡期，不妨将更多精力用于筛选那些被错杀的优质标的，等待尘埃落定后的布局良机。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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