上海
3月3日，中钨在线发布消息，元宵佳节至，钨市火热行情仍在延续。市场乐观心态主要源于政策面与情绪面对供给端的长期约束，以及钨作为战略性关键矿产资源的地位强化和资本配置偏好提升，共同支撑钨价坚挺走势。据中钨在线统计数据，截至发稿，2026年开年以来仅两个月，主要钨原料价格涨幅约85%，钨废料价格涨幅达120%。
不过，市场情绪高涨也伴随着风险的积聚。3月2日，多家钨行业上市公司发布股票交易异常波动公告，就近期股价的快速上涨提示风险，并提醒投资者注意二级市场交易风险。中钨在线整理归纳主要风险如下。
（1）宏观经济风险。钨产品在国民经济中应用广泛。宏观经济的周期性波动将直接影响下游制造业的整体需求，进而传导至上游钨产品的市场需求和价格表现，钨制品的需求也可能会随着经济波动而同频或放大波动，如主要的经济部门，如基建和房地产等钨制品消耗较多的领域的下行情况。
（2）业界共识的应用领域钨原料消耗与市场预期差异可能较大，并不能充分消化产能和短期内拥塞的价格，尤其是在航空航天、国防军工、光伏、新能源等领域的应用并没有我们主观认为的那么大，因而导致的可能的成本传导不畅。
（3）行业政策调整风险。国家对钨行业的监管贯穿于开采、冶炼、经营、出口等各个环节。相关产业政策调整将对企业生产经营和业务开展构成直接影响。
（4）原材料价格与供应波动风险。对于原材料自给无法满足生产需求的企业面临原材料外购的价格波动与供应链稳定性的挑战。
（5）技术迭代与替代品风险。如光伏金刚线母线领域，钨丝与高碳钢丝的渗透机会与反渗透风险。
（6）汇率波动风险。人民币汇率波动将直接影响具有出口业务的企业的汇兑损益和整体业绩。
（7）信用及履约风险。对部分客户授予信用额度和账期，存在应收账款坏账可能性。供应商或客户违约，如未按约定交付或提取货物，可能引发连锁反应，影响生产连续性和业绩稳定。
截至发稿，主要钨制品最新价格如下：
65%黑钨精矿价格报85万元/标吨，较年初涨84.8%。
65%白钨精矿价格报84.9万元/标吨，较年初涨85.0%。
仲钨酸铵（APT）价格报126万元/吨，较年初涨88.1%。
欧洲APT价格报1890-1998美元/吨度（折合人民币114.9-121.4万元/吨），较年初涨111.3%。
钨粉价格报2000元/公斤，较年初涨85.2%。
碳化钨粉价格报1940元/公斤，较年初涨86.5%。
钴粉价格报580元/公斤，较年初涨11.5%。
70钨铁价格报120万元/吨，较年初涨84.6%。
欧洲钨铁价格报209-230美元/千克钨（折合人民币100.5-105.4万元/吨），较年初涨59.6%。
废钨棒材价格报1320元/公斤，较年初涨120.0%。
废钨钻头价格报1300元/公斤，较年初涨124.1%。
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