【机构策略】预计A股趋势性行情仍需等待

财信证券认为，周一，受中东局势发酵影响，全球资金风险偏好降低，各主要权益市场普遍调整，A股三大指数当日也不同程度低开，随后震荡回升。盘面上风格分化明显，在地缘政治风险影响下，油气板块全线大涨，海运板块活跃，贵金属板块走高，而互联网、传媒、餐饮旅游等表现靠后。总体来看，当日A股在海外资金风险偏好下降、全球主要市场多数调整的背景下，展现出较强韧性，大盘承接动能较好，全市场成交额放量至3万亿元，三大指数低开后均实现修复。不过，在地缘政治反复以及“HALO交易”升温的情况下，大盘风格出现显著分化，资金偏好集中于红利、资源、中大盘股等方向，而科创、消费、小微盘股等方向则有所承压。因此短期内，在市场承接动能尚可的支撑下，指数层面下探空间或有限，重点需要把握好大盘风格的变化以及题材板块的轮动节奏。中期来看，近期海外宏观事件影响加大，预计A股趋势性行情仍需等待，春节后至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大。

华龙证券认为，周一，A股三大指数涨跌不一。盘面上，油气股全线爆发，贵金属概念集体走强，化工板块反复活跃，港口航运概念表现活跃，煤炭板块午后拉升；光伏设备概念集体下挫。A股市场表现韧性十足，对地缘因素的消化较为充分，未现明显恐慌。全天石油板块占据主导地位，市场资金围绕资源涨价与AI硬件双主线博弈，呈现跷跷板效应。整体来看，市场已经历情绪释放回归理性博弈阶段，随着扰动因素逐步钝化，指数大概率以震荡为主结构性行情延续。若外围企稳，持续修复仍可期待。

中原证券认为，周一，A股市场涨跌不一。盘中油气、贵金属、航天航空以及电子元件等行业表现较好；电视广告、数字媒体、旅游零售以及通信服务等行业表现较弱。随着人民币汇率维持偏强运行和中国基本面预期的修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。增量资金的入市将为市场震荡上行提供坚实的基础。随着年报及一季报预告窗口期的临近，缺乏业绩支撑的主题炒作面临压力，而具备基本面支撑的领域将获得更多青睐。预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。