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大家好，这里是正惊游戏，我是正惊小弟。
作为承载了不少国内玩家青春记忆的老牌韩游厂商，NCSOFT 的《天堂》《剑灵》等 IP，至今仍是不少人对 “早期端游时代” 的标志性印象。
想当年，《天堂》里蹲 BOSS 的通宵、《剑灵》里捏脸到天亮的执念，让这牌子成了不少人 “网吧开黑回忆录” 的常驻嘉宾。
而在2025年，这家厂商在中国大陆市场并未止步于情怀，一会儿跟盛趣搓手筹备《永恒之塔》重制版，一会儿又和腾讯搭上线给《天堂》系列手游铺国服路，连当年让你 “肝到脱发” 的老 IP，都暗戳戳搞起了 “情怀焕新” 的小操作。
现在，就让我们一起来看看，这家韩国大厂，在2025年的总体表现如何。
由于2025年的第四季度财报还没出炉，小弟先带大家看看NCSOFT前几季度的表现。
手游：剑灵2疲软，天堂IP贡献绝大部分流水
2021年，《剑灵2》韩服在上线仅三日后，便导致NCsoft市值大幅缩水，约达210亿人民币。玩家们对游戏中的自动挂机与站桩互砍玩法表示强烈不满，认为其创新不足，与传奇页游无异。
2025年4月3日，《剑灵2》国服正式全平台发布，以跨端互通和自由交易为特色，引发了对经典IP重生的讨论。
《剑灵2》国服在吸引玩家方面可谓下功夫，推出了秦义绝、火炮兰等经典角色的全新外传故事，重现了初代副本红莲之陵，并引入了灵族三系（尽族、坤族、鳞族）的种族设定。
不过，随着体验的深入，玩家逐渐发现，这些情怀元素更多地被用作吸引流量的手段，而非深化游戏体验。所以，《剑灵2》国服也没掀起太大的浪花。
从财报也可以看出来，《剑灵2》的表现相当疲软。
在手游方面，NCSOFT还是靠着旗下的天堂IP发力，《天堂W》《天堂2M》《天堂M》贡献了绝大部分流水，不过从财报显示，这些游戏，也随着时间的流逝，逐渐出现营收下滑的趋势。
而《天堂2M》之所以能在25年的第二、三季度实现营收的强势增长，主要还是得益于游戏在今年的5月20日正式在东南亚市场上线，覆盖新加坡、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、泰国和越南六个国家。
NCSOFT：老IP稳健运营，营收逆增长
相较于第三季度手游销售额环比下降 10%，NCSFOT的端游还算是比较能打，销售额还同比增长了9%。
其中，《激战2》的表现颇为亮眼。
2025年，《激战2》第六部DLC扩展《永恒愿景》的推出，玩家们参与热情高涨，其影响力超越了之前的资料片，各层面均超出预期。
这部DLC在玩家社区中引起了巨大的反响，其带来的增长动力甚至超越了之前的资料片《珍瑟荒野》在同一时期的表现。
为此，《激战2》的营收也迎来了一次大爆发。
在端游方向，由虚幻5引擎打造的《永恒之塔2》已于11月实现韩服、台服同步公测。
《永恒之塔2》主打全手动无锁定战斗、空中自由玩法与阵营对抗，采用会员+通行证+商城的付费模式，PC优先、移动端同步支持，开服即迎角色抢注热潮，同时官宣2026下半年登陆Steam全球发行。
由于公测时间是在11月份，所以《永恒之塔2》的营收还没来得及列入到Q3季度，不过可以预见的是，等到Q4的财报出来之后，《永恒之塔2》估计就是最靓的仔了。
《剑灵》新作不配上桌吃饭？
除了《永恒之塔2》还没秀出肌肉，NCSFOT的另外一款端游《剑灵 NEO》的表现，就有点差强人意了。
《剑灵NEO》可以说是原版《剑灵》的重制版，由虚幻4引擎打造，对画面进行了一波升级，《剑灵 NEO》台服及国际服2025在上半年均已公测。
Steam国际服（主要面向欧美市场）于2025年6月4日上线，尽管前期练级时间被大幅缩短以适应本地玩家，但游戏整体偏向“打金搬砖”的传奇模式与欧美玩家习惯存在偏差，导致玩家接受度较低，口碑不佳，差评较多。
至于台服，也是在短暂的热度之后，开始逐渐降温。在财报中并没有显示，看来是不配“上桌”吃饭了？
同样不配上桌吃饭的，还有《剑灵：英雄》这款新游。
《剑灵：英雄》(Blade & Soul Heroes) 是 NCSoft 于2025年推出的免费收集型动作MMORPG，作为原作前传设定在三年前，采用跨平台 (PC / 移动) 游玩，于9月24 日全球正式上线。
不过这游戏的表现也是属于高开低走态势，发布前达到200万全球预注册，上线初期Steam评价褒贬不一，氪金问题严重等问题，导致玩家数量暴跌，收入方面上自然也未达预期，在NCSoft 财报中未被单独提及。
除了这些个老IP，大家如果期待NCSoft新作，可以锁定2026年了。
在今年的G-STAR 2025上，NCSoft公布了《余烬之都》《LIMIT ZERO BREAKERS》等多款新作，涵盖暗黑废土、二次元等多元题材，锁定2026年上线窗口。
值得一提的是，NCSOFT在Q3财报官宣，在中国市场方面的两项关键合作。
其一，与盛趣游戏达成协议，共同开发《永恒之塔1》PC重制版及《永恒之塔》正版手游，目标于2026年在中国大陆推出。
其二，与腾讯合作的《天堂M》与《天堂2M》国服版本，同样预计在2026年上线。
外面的游戏想要进来，还是得靠国内大厂递梯子，从这两个合作看来，这都表明NCsoft正通过“本地化深度合作”策略，重新深耕曾一度淡出的中国MMO市场。
小弟有话说：或许，等到明年这些游戏集体登录国服，NCSOFT在营收上会迎来一波可观的增长。
一个正惊问题：你最想玩到哪款游戏？
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